قد تعود Strategy إلى شراء Bitcoin مجدداً رغم الحديث عن البيع في الربع الأول

قال الرئيس التنفيذي لـ Strategy فونج لي الأسبوع الماضي إن إجمالي حجم التداول اليومي لـ بيتكوين — الذي يبلغ في المتوسط أكثر من 60 مليار دولار — كبير بما يكفي لاستيعاب مدفوعات الأرباح السنوية للشركة البالغة 1.5 مليار دولار دون التأثير على السوق.

سبق ذلك التعليقَ آخرُ منشور للمؤسس المشارك مايكل سايلور "Back to work, BTC" على منصة X يوم الأحد، وهي عبارة استخدمها من قبل للإشارة إلى عملية شراء وشيكة.

نمط يتكرر

تشتري Strategy عادةً بيتكوين في اليوم التالي لنشر سايلور تلك الرسالة. وكان آخر شراء للشركة في 27 أبريل، حين استحوذت على 3,273 عملة بنحو 255 مليون دولار. ليرتفع إجمالي مخزونها إلى 818,334 BTC، بقيمة تبلغ نحو 61.8 مليار دولار وقت النشر، وفقاً للبيانات الواردة في الموقع الرسمي للشركة. ويبلغ متوسط سعر الشراء لكل عملة نحو 75,537 دولار — مما يعني أن الصفقة محققة لمكسب يقارب 7.6%.

جاء إعلان الشراء عقب توقف استمر أسبوعاً اتخذته Strategy قبيل مكالمة أرباح الربع الأول من عام 2026. وخلال تلك المكالمة، قال سايلور ما أثار الدهشة: إن الشركة قد تبيع بعض بيتكوين من وقت لآخر لتمويل توزيعات الأرباح لحاملي أدوات الدين الخاصة بها. وبالنسبة لشركة طالما تمسكت بموقف عدم البيع مطلقاً، فقد وقع ذلك التصريح بثقل بالغ.

ردود الفعل من الجانبين

لم يرَ الجميع في ذلك خبراً سيئاً. إذ رأى المستثمر في Strategy آدم ليفينغستون أن المبيعات الدورية قد تعود بالفائدة على الخزينة من خلال المساعدة في تمويل مشتريات بيتكوين المستقبلية.

وقال المدافع عن بيتكوين سامسون ماو إن القدرة على البيع تمنح Strategy مرونة أكبر في الأسواق المالية.

غير أن آخرين عارضوا ذلك، محذرين من أن شركة تشتري وتبيع بيتكوين على نطاق واسع قد تُفضي إلى دوامة تضغط على تدول العقود الفورية نزولاً.

ردّ لي على هذا القلق. وأخبر CNBC أن Strategy تمتلك نحو 4% من إجمالي إمدادات بيتكوين، لكنه قال إنه لا يعتقد أن الشركة تحرك الأسعار في أي اتجاه. وأضاف أن المبيعات ستقتصر على حالات محددة — تغطية عوائد الأرباح وتأجيل الضرائب.

قدّم سايلور صياغته الخاصة خلال مكالمة الأرباح. وقال: "على الأرجح سنبيع بعض بيتكوين لتمويل توزيع أرباح، فقط لتحصين السوق، فقط لإرسال رسالة بأننا فعلنا ذلك."

تشير هذه الصياغة إلى أن الخطوة تتعلق بالإشارة أكثر من الحجم — إجراء مضبوط ومتعمد لا تحولاً جذرياً في الاستراتيجية.

ما إذا كانت الأسواق ستقرأه بهذه الطريقة، فهذا ما سيكشفه المستقبل. في الوقت الراهن، واستناداً إلى منشور سايلور يوم الأحد، يبدو أن عملية شراء بيتكوين أخرى في الطريق.

الصورة البارزة من Bitpanda، والرسم البياني من TradingView