Aave WETH ধার পুনরুদ্ধার LTV পুনরুদ্ধার করে এবং WETH বাজার পুনরায় চালু করে

Aave WETH ঋণ পুনরুদ্ধার ১৮ মে একটি নতুন পর্যায়ে প্রবেশ করেছে, কারণ ঋণদান প্রোটোকলটি Kelp DAO এক্সপ্লয়েটের সাথে সংযুক্ত rsETH পুনরুদ্ধার পরিকল্পনা এগিয়ে নেওয়ার পর ক্ষতিগ্রস্ত বাজারগুলিতে র‍্যাপড ইথার ঋণ গ্রহণ পুনরুদ্ধার করেছে। যারা ইথার-সমর্থিত লিভারেজের উপর নির্ভর করেন তাদের জন্য, এই পদক্ষেপটি সপ্তাহব্যাপী জরুরি বিধিনিষেধের পর আরও স্বাভাবিক পরিস্থিতিতে ফিরে আসার ইঙ্গিত দেয়।

এই পরিবর্তনটি শুধু একটি প্যারামিটার আপডেটের চেয়ে বেশি। এটি DeFi ঋণ বাজারের একটি মূল অংশ পুনরায় খুলে দিচ্ছে যা আংশিকভাবে বন্ধ হয়ে গিয়েছিল, কারণ আক্রমণকারীরা চুরি করা rsETH জামানত হিসেবে ব্যবহার করে Aave V3-তে WETH ঋণ নিয়েছিল, যা সাম্প্রতিক মাসগুলিতে সবচেয়ে বেদনাদায়ক পরবর্তী প্রভাবগুলির একটি তৈরি করেছিল।

এখন, rsETH ব্যাকিং পুনরুদ্ধার এবং উইথড্রয়াল পুনরায় চালু হওয়ার সাথে সাথে, Aave সেই WETH সীমাগুলি প্রত্যাহার করেছে। ফলস্বরূপ, বেশ কয়েকটি প্রধান বাজার ঘটনার আগের অবস্থানে ফিরে এসেছে, এবং ট্রেডার, ঋণগ্রহীতা এবং তরলতা প্রদানকারীরা একটি স্পষ্ট সংকেত পাচ্ছেন যে প্রোটোকলের প্রযুক্তিগত পুনরুদ্ধার এগিয়ে চলেছে।

Aave ক্ষতিগ্রস্ত বাজারগুলিতে WETH ঋণ গ্রহণ পুনরুদ্ধার করেছে

Aave rsETH পুনরুদ্ধার পরিকল্পনা এগিয়ে নেওয়ার পর ক্ষতিগ্রস্ত বাজারগুলিতে WETH ঋণ গ্রহণ পুনরুদ্ধার করেছে। সক্রিয় ব্যবহারকারীদের জন্য সমান গুরুত্বপূর্ণভাবে, একাধিক Aave V3 বাজারে WETH লোন-টু-ভ্যালু অনুপাত ঘটনার আগের স্তরে ফিরে এসেছে।

Aave প্রতিষ্ঠাতা Stani Kulechov বলেছেন যে রিসেটটি Aave V3 Ethereum Core, Ethereum Prime, Arbitrum, Base, Mantle এবং Linea জুড়ে প্রযোজ্য। ব্যবহারিক অর্থে, ব্যবহারকারীরা আবার পুরানো সেটিংসের অধীনে WETH-এর বিপরীতে ঋণ নিতে পারবেন, কোলেটারাল সোয়াপ এবং ডেট সোয়াপ সহ।

কেন Aave V3 লোন-টু-ভ্যালু রিসেট গুরুত্বপূর্ণ

লোন-টু-ভ্যালু অনুপাত নির্ধারণ করে ব্যবহারকারীরা জমা দেওয়া জামানতের বিপরীতে কতটুকু ঋণ নিতে পারবেন। যখন সেই অনুপাতগুলি হ্রাস পায়, তখন লিভারেজ কঠিন হয়ে যায় এবং মূলধন কম দক্ষ হয়ে পড়ে। যখন সেগুলি পুনরুদ্ধার করা হয়, তখন ঋণ গ্রহণের শর্তগুলি আবার শিথিল হয়।

সেজন্যই এই Aave WETH ঋণ পুনরুদ্ধার একটি টোকেন জুটির বাইরেও গুরুত্বপূর্ণ। এটি প্রভাবিত করে যে ব্যবহারকারীরা কতটা সহজে লিভারেজড ইথার পজিশন তৈরি করতে পারেন এবং Aave-এর ঋণদান পুলে কতটুকু কার্যক্রম ফিরে আসে।

কীভাবে rsETH পুনরুদ্ধার এই পর্যায়ে পৌঁছাল

এপ্রিলের Kelp DAO rsETH এক্সপ্লয়েটের পর বিধিনিষেধগুলি আরোপ করা হয়েছিল। প্রতিক্রিয়া ছড়িয়ে পড়ার সাথে সাথে, Aave নিরাপত্তামূলক ব্যবস্থা হিসেবে সাময়িকভাবে WETH বাজারগুলি সীমিত করেছিল এবং পুনরুদ্ধার প্রক্রিয়া চলাকালীন rsETH এবং wrsETH রিজার্ভ জমাট করেছিল।

সর্বশেষ রোলব্যাক সেই প্রক্রিয়ার আগের পদক্ষেপগুলি অনুসরণ করে। rsETH ব্যাকিং পুনরুদ্ধার করা হয়েছে, উইথড্রয়াল পুনরায় চালু হয়েছে, এবং শনিবার পাস হওয়া একটি গভর্ন্যান্স প্রস্তাব সিদ্ধান্ত নিয়েছে যে ব্যবহারকারীর সুরক্ষা দুর্বল না করে WETH ফ্রিজ তুলে নেওয়া যেতে পারে।

এক্সপ্লয়েট এবং প্রতিক্রিয়া

WETH লোন-টু-ভ্যালু অনুপাত পুনরুদ্ধার rsETH প্রযুক্তিগত পুনরুদ্ধার পরিকল্পনার ফেজ II-এর চূড়ান্ত অংশ চিহ্নিত করে। এটি এই পদক্ষেপকে অতিরিক্ত গুরুত্ব দেয়: এটি শুধু একটি বাজার পরিবর্তন নয়, বরং একটি নির্দিষ্ট পুনরুদ্ধার পর্যায়ের সমাপনী পদক্ষেপ।

এটি আরও দেখায় যে Aave এই ঘটনাটিকে প্রথমে একটি ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা ইভেন্ট এবং দ্বিতীয়ত একটি বাজার-তরলতা ইভেন্ট হিসেবে কীভাবে পরিচালনা করেছে। রিজার্ভ জমাট করা এবং WETH শর্ত কঠোর করা স্বল্পমেয়াদে ব্যবহারকারীর নমনীয়তা কমিয়েছিল, কিন্তু লক্ষ্য ছিল দলগুলি এক্সপোজার এবং প্রযুক্তিগত সংশোধনের মাধ্যমে কাজ করার সময় আরও ক্ষতি রোধ করা।

Kelp DAO rsETH এক্সপ্লয়েট Aave এবং Kelp-এর জন্য কী পরিবর্তন করেছে

পুনরুদ্ধার প্রচেষ্টা শুরু হয়েছিল হ্যাকাররা ১৮ এপ্রিল LayerZero-চালিত একটি ব্রিজ থেকে ১,১৬,৫০০ Kelp DAO Restaked Ether টোকেন চুরি করার পর। সেই সম্পদগুলি তখন Aave V3-তে জামানত হিসেবে ব্যবহার করে র‍্যাপড ইথার ঋণ নিতে ব্যবহৃত হয়েছিল, যা Aave-তে প্রায় $১৯.৫ কোটি ডলারের রিপোর্টেড খারাপ ঋণ রেখে গেছে।

এই ঘটনাক্রম ব্যাখ্যা করে কেন এই ঘটনা Kelp DAO-এর বাইরেও পৌঁছেছিল। একটি ব্রিজ এক্সপ্লয়েট দ্রুত একটি ঋণ বাজার শকে পরিণত হয়েছিল, যা প্রকাশ করেছিল যে রিস্টেকিং সম্পদ, ক্রস-চেইন সিস্টেম এবং DeFi ঋণ গ্রহণ বাজারগুলি কতটা সংযুক্ত হয়ে গেছে।

Kelp তারপর থেকে rsETH উইথড্রয়াল পুনরায় চালু করেছে এবং ব্রিজ কার্যকারিতা পুনরুদ্ধার অব্যাহত রেখেছে। এটি আরও বলেছে যে rsETH মেইননেট এবং লেয়ার-২ নেটওয়ার্ক জুড়ে ব্যাকড থাকে কারণ অবশিষ্ট ট্র্যাঞ্চগুলি লকবক্স পুনরায় পূরণ করতে পাঠানো হচ্ছে।

১৫ জুনের পর আরেকটি পরিবর্তন আসছে, যখন Kelp Optimism, HyperEVM, Unichain, Avalanche এবং MegaETH সহ বেশ কয়েকটি নেটওয়ার্কে rsETH ব্রিজিং বন্ধ করার পরিকল্পনা করছে। সেই তারিখের পরে, তহবিল পুনরুদ্ধারে প্রতি ঠিকানায় ১০০ USDC খরচ হবে।

Kelp এই মাসের শুরুতে rsETH-কে Chainlink অরাকল অবকাঠামোতে স্থানান্তরিত করেছে এবং আক্রমণটিকে তার আগের LayerZero-ভিত্তিক ক্রস-চেইন সেটআপের জন্য দায়ী করতে থাকছে।

বাজারের প্রভাব এবং DeFi ঋণ বাজারের জন্য পরবর্তী কী আসছে

Aave WETH ঋণ পুনরুদ্ধারের তাৎক্ষণিক তাৎপর্য সহজ: WETH-এর বিপরীতে ঋণ নেওয়া আবার সহজ। বৃহত্তর তাৎপর্য হলো এটি এমন একটি মুহূর্তে ইথার-ভিত্তিক লুপিং কৌশলগুলি পুনরুজ্জীবিত করতে পারে যখন ঋণ গ্রহণের খরচ তীব্রভাবে কমেছে।

বাজার প্রতিবেদনে Aave TVL প্রায় $১৪.৮ বিলিয়ন উল্লেখ করা হয়েছে, মার্চের প্রায় $২৩.৫ বিলিয়ন থেকে কমে। একই সময়ে, ETH ব্যবহার ৯০%-এর নিচে নেমে এসেছে, এবং বার্ষিক ঋণ গ্রহণের হার প্রায় ১.৯%-এ নেমে এসেছে।

এই সমন্বয়টি গুরুত্বপূর্ণ কারণ সস্তা ঋণ গ্রহণ কিছু ব্যবহারকারীর জন্য লিভারেজড ইথার ট্রেডকে আবার আকর্ষণীয় করে তুলতে পারে। এই কৌশলগুলিতে প্রায়শই লিকুইড স্টেকিং বা রিস্টেকিং সম্পদ জমা করা, ETH ঋণ নেওয়া এবং ইয়েল্ড এক্সপোজার বাড়াতে চক্র পুনরাবৃত্তি করা জড়িত।

একটি প্রতিযোগিতামূলক দিকও রয়েছে। যদি Aave-এর ঝুঁকি সেটিংস স্বাভাবিক হয় এবং হার কম থাকে, তাহলে কিছু মূলধন অন্যত্র প্রবাহিত হওয়ার পরিবর্তে Aave-তে সেই কৌশলগুলিতে ফিরে আসতে পারে। তবে, Spark এবং Morpho-এর মতো প্রতিদ্বন্দ্বী DeFi ঋণ বাজারগুলি এখনও সমীকরণের অংশ, বিশেষত যদি এক্সপ্লয়েটের পর ব্যবহারকারীরা সতর্ক থাকেন।

Aave-এর পুনরুদ্ধার, তাহলে, শুধু একটি বাজার সেটিং পুনরুদ্ধার সম্পর্কে নয়। এটি একটি পরীক্ষা যে এর সাথে আস্থা ফিরে আসে কিনা। যদি ব্যবহারকারীরা rsETH এপিসোডকে নিয়ন্ত্রিত হিসেবে দেখেন, তাহলে কম WETH ঋণ গ্রহণের খরচ প্রোটোকলে সুপ্ত লিভারেজ ফিরিয়ে আনতে সাহায্য করতে পারে। যদি না হয়, তাহলে পুনরায় চালু হওয়া শুধু মূলধনের পরবর্তী গন্তব্য বেছে নেওয়া সহজ করতে পারে।