পাঁচ মাস ধরে Bitcoin খনির খরচের নিচে ট্রেড করছে, JPMorgan

TLDR

• JPMorgan বলেছে, Bitcoin টানা পাঁচ মাস ধরে উৎপাদন খরচের নিচে ট্রেড করছে।
• JPMorgan Bitcoin-এর বর্তমান উৎপাদন খরচ আনুমানিক $৭৮,০০০ বলে অনুমান করেছে।
• সর্বশেষ মার্কেট সেশনে BTC $৬২,৫০০ থেকে $৬২,৯০০-এর কাছাকাছি ট্রেড করেছে।
• আনুমানিক ২০% Bitcoin মাইনার এখন অলাভজনক বলে ধারণা করা হচ্ছে।
• পাবলিক মাইনাররা ২০২৬ সালের প্রথম প্রান্তিকে (Q1) পরিচালনা ব্যয় মেটাতে ৩২,০০০-এরও বেশি BTC বিক্রি করেছে।

JPMorgan বিশ্লেষকদের মতে, ২০২৬ সালে Bitcoin মাইনিং অর্থনীতি দুর্বল হয়ে পড়েছে, কারণ BTC তার আনুমানিক উৎপাদন খরচের নিচে ট্রেড করতে থাকছে। এটি মাইনারদের উপর চাপ বাড়াচ্ছে, পাশাপাশি বৃহত্তর বাজারও বিক্রির চাপে রয়েছে।

Nikolaos Panigirtzoglou-এর নেতৃত্বে JPMorgan বিশ্লেষকরা বলেছেন, Bitcoin টানা পাঁচ মাস ধরে তার আনুমানিক উৎপাদন খরচের নিচে ট্রেড করছে। ব্যাংকটি বর্তমানে Bitcoin-এর উৎপাদন খরচ প্রায় $৭৮,০০০ বলে অনুমান করছে, যেখানে সর্বশেষ মার্কেট সেশনে BTC প্রায় $৬২,৫০০ থেকে $৬২,৯০০-এর কাছাকাছি ট্রেড করছিল।

বাজার মূল্য এবং উৎপাদন খরচের মধ্যে ব্যবধান উচ্চ খরচের মাইনারদের উপর চাপ বাড়িয়েছে। JPMorgan CoinShares-এর তথ্য উদ্ধৃত করে জানিয়েছে যে আনুমানিক ২০% Bitcoin মাইনার এখন অলাভজনক, আর পাবলিক মাইনিং কোম্পানিগুলো পরিচালনা ব্যয় মেটাতে BTC বিক্রি করছে।

Bitcoin আনুমানিক উৎপাদন খরচের নিচে ট্রেড করছে

Bitcoin-এর বাজার মূল্য JPMorgan-এর আনুমানিক $৭৮,০০০ উৎপাদন খরচের অনেক নিচে থেকেছে। এই স্তরটি শক্তি খরচ, সরঞ্জামের দক্ষতা, নেটওয়ার্ক কঠিনতা এবং হ্যাশরেট পরিস্থিতির ভিত্তিতে একটি BTC মাইন করার গড় ব্যয় প্রতিফলিত করে।

Source: X

যখন Bitcoin উৎপাদন খরচের নিচে ট্রেড করে, তখন বেশি বিদ্যুৎ খরচ বা কম দক্ষ যন্ত্রপাতি সহ মাইনারদের মার্জিন কমে যায়। কেউ কেউ ক্ষতি সীমিত করতে মেশিন বন্ধ করে দিতে পারে, যা নেটওয়ার্ক হ্যাশরেট কমাতে পারে এবং পরবর্তীতে মাইনিং কঠিনতা হ্রাসের দিকে নিয়ে যেতে পারে।

JPMorgan বলেছে এই প্যাটার্নটি জুন মাসের দ্বিতীয় সপ্তাহে দেখা গেছে, যখন Bitcoin মাইনিং কঠিনতা ১০% কমে গেছে। ব্যাংকটি উল্লেখ করেছে যে এটি চলতি বছরে এই আকারের দ্বিতীয় পতন, এর আগে জানুয়ারিতে একটি অনুরূপ সমন্বয় হয়েছিল।

বিশ্লেষকরা বলেছেন, এই বছর Bitcoin-এর হ্যাশরেট এবং মাইনিং কঠিনতা মূল্য পরিবর্তনের প্রতি আরও বেশি সংবেদনশীল হয়ে উঠেছে। গত ছয় মাসে, Bitcoin মূল্যের সাথে মাইনিং কঠিনতার বেটা ০.৬২-এ উন্নীত হয়েছে, যা ইঙ্গিত করে যে আরও বেশি মাইনার ব্রেকইভেনের কাছাকাছি পরিচালনা করছে এবং মূল্য পরিবর্তনের সাথে কার্যক্রম সামঞ্জস্য করছে।

পাবলিক মাইনাররা পরিচালনা ব্যয় মেটাতে Bitcoin বিক্রি করছে

JPMorgan-এর প্রতিবেদন অনুযায়ী, যা TheEnergyMag-এর তথ্য উদ্ধৃত করেছে, পাবলিকলি ট্রেডেড Bitcoin মাইনাররা ২০২৬ সালের প্রথম প্রান্তিকে পরিচালন ব্যয় মেটাতে ৩২,০০০-এরও বেশি BTC বিক্রি করেছে। এই পরিমাণ ২০২৫ সালের পুরো বছরে তাদের সম্মিলিত Bitcoin বিক্রির পরিমাণকে ছাড়িয়ে গেছে।

মাইনারদের বিক্রয় দেখায় কীভাবে দুর্বল বাজার মূল্য মাইনিং খাত জুড়ে ব্যালেন্স শিটকে প্রভাবিত করতে পারে। যে কোম্পানিগুলো বিদ্যুৎ, হোস্টিং, ঋণ বা সম্প্রসারণ খরচ মেটাতে মাইন করা Bitcoin রিজার্ভের উপর নির্ভর করে, নগদ প্রবাহ কমে গেলে তারা আরও বেশি কয়েন বিক্রি করতে পারে।

JPMorgan বলেছে, যতক্ষণ Bitcoin তার উৎপাদন খরচের অনেক নিচে ট্রেড করবে, ততক্ষণ বড় এবং আরও ঘন ঘন মাইনিং কঠিনতা সমন্বয় অব্যাহত থাকতে পারে। এই পরিবেশ দুর্বল মাইনারদের চাপে রাখতে পারে, পাশাপাশি আরও দক্ষ অপারেটররা তুলনামূলক সুবিধা পেতে পারে।

এই চাপ এমন একটি সময়ে আসছে যখন Bitcoin মূল্যের গতি পুনরুদ্ধারেও সংগ্রাম করছে। BTC সম্প্রতি $৬২,৯০০-এর কাছাকাছি ট্রেড করেছে, বাজার মূলধন প্রায় $১.২৬ ট্রিলিয়ন এবং ২৪ ঘণ্টার ট্রেডিং ভলিউম প্রায় $৩০ বিলিয়ন, যখন বিক্রেতারা উচ্চ স্তর রক্ষা করতে থাকছে।

নেটওয়ার্ক কার্যক্রম এবং হোয়েল ব্যালেন্স মিশ্র সংকেত দিচ্ছে

দুর্বল মাইনিং অর্থনীতি সত্ত্বেও, Bitcoin নেটওয়ার্ক কার্যক্রম বেড়েছে। CryptoQuant-এর তথ্য দেখিয়েছে যে ০.০১ BTC-এর নিচের মাইক্রো-লেনদেন এখন সমস্ত Bitcoin লেনদেনের প্রায় ৮০% অংশ নিয়েছে, যা ২০২৩ সালে ৫০%-এরও কম ছিল।

ছোট লেনদেনের বৃদ্ধি Runes, Ordinals, inscriptions এবং OP_RETURN কার্যক্রমের সাথে যুক্ত হয়েছে। বিশ্লেষকরা এই বৃদ্ধিকে মূল্য-চালিত নয়, বরং কার্যক্রম-চালিত হিসেবে বর্ণনা করেছেন, অর্থাৎ বৃদ্ধিটি বড় নিষ্পত্তি প্রবাহের পরিবর্তে আরও ঘন ঘন ছোট লেনদেন প্রতিফলিত করে।

একই সাথে, হোয়েল অ্যাকিউমুলেশন আবার মনোযোগে ফিরে এসেছে। বাজার ভাষ্যকারদের উদ্ধৃত Santiment-এর তথ্য দেখিয়েছে যে কমপক্ষে ১,০০০ BTC ধারণকারী ওয়ালেটগুলো তাদের ব্যালেন্স ৭.১৭ মিলিয়ন BTC-এ বাড়িয়েছে, যা মার্চের পর থেকে সর্বোচ্চ।

Source: X

হোয়েল অ্যাকিউমুলেশন উপলব্ধ সরবরাহ কমাতে পারে যদি বড় ধারকরা কয়েন যোগ করতে থাকে, যদিও এটি তাৎক্ষণিক মূল্য পুনরুদ্ধারের নিশ্চয়তা দেয় না। তথ্যটি একই বাজার মন্দার সময় মাইনারদের চাপ এবং বড় ধারকদের অ্যাকিউমুলেশনের মধ্যে একটি বৈপরীত্য দেখায়।

JPMorgan মাইনিং পরিস্থিতির বিষয়ে সতর্ক দৃষ্টিভঙ্গি বজায় রেখেছে, তবে বিশ্লেষকরা আরও বলেছেন যে দুর্বল বাজার মনোভাব শেষ পর্যন্ত একটি বুলিশ কন্ট্রেরিয়ান সংকেত হয়ে উঠতে পারে।

The post Bitcoin Has Been Trading Below Mining Cost for Five Months, JPMorgan appeared first on CoinCentral.