"প্রলয় আসন্ন": মাইকেল বেরি সম্প্রতি মাইক্রন এবং এআইয়ের সবচেয়ে বড় চিপগুলি শর্ট করেছেন

টিএলডিআর

• মাইকেল বারি মাইক্রন, এনভিডিয়া, টেসলা, অ্যাপ্লাইড ম্যাটেরিয়ালস, ক্যাটারপিলার এবং আইশেয়ার্স সেমিকন্ডাক্টর ইটিএফ-এর বিপরীতে শর্ট পজিশন প্রকাশ করেছেন
• বারি ১,০৫১.৮৭ ডলারে মাইক্রন শর্ট করেছেন, বলেছেন যে স্টকটি ১৯৮৪ সালের পর থেকে যেকোনো সময়ের চেয়ে এর ২০০-দিনের মুভিং অ্যাভারেজের চেয়ে অনেক উপরে ট্রেড করছে
• তিনি এআই বর্ণনাকে "গণ আসক্তি" বলেছেন এবং জোকারের একটি উদ্ধৃতি পোস্ট করেছেন যাতে বলা হয়েছে "শেষ ঘনিয়ে আসছে"
• মাইক্রনের সর্বশেষ কোয়ার্টারে রাজস্ব বছরে বছরে ৩৪৬% বেড়ে ৪১.৫ বিলিয়ন ডলারে দাঁড়িয়েছে, রেকর্ড মার্জিন এবং ফ্রি ক্যাশ ফ্লো সহ
• বারির বাজি হলো টাইমিং এবং ভ্যালুয়েশন স্ট্রেচ নিয়ে, ব্যবসাগুলো ব্যর্থ হচ্ছে কিনা তা নিয়ে নয়

২০০৮ সালের হাউজিং ক্র্যাশ পূর্বাভাস দেওয়া বিনিয়োগকারী মাইকেল বারি কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা এবং সেমিকন্ডাক্টরের কিছু বৃহত্তম নামের বিপরীতে শর্ট বাজি ধরেছেন।

৩০ জুন থেকে শুরু হওয়া সাবস্ট্যাক পোস্টের একটি সিরিজে, বারি এনভিডিয়া, টেসলা, অ্যাপ্লাইড ম্যাটেরিয়ালস, ক্যাটারপিলার এবং আইশেয়ার্স সেমিকন্ডাক্টর ইটিএফ-এ শর্ট পজিশন প্রকাশ করেন। ১ জুলাই, তিনি শেয়ার প্রতি ১,০৫২ ডলারের কাছাকাছি প্রবেশ করে মাইক্রনের বিপরীতে একটি শর্ট যোগ করেন।

মাইক্রন টেকনোলজি, ইনক., এমইউ

বারি লিখেছেন যে "এআই বর্ণনা গণ আসক্তি ছাড়া কিছুই নয়।" তিনি ১৯৮৯ সালের ব্যাটম্যান চলচ্চিত্র থেকে জোকারের একটি উদ্ধৃতি যোগ করেছেন: "শেষ ঘনিয়ে আসছে। ফ্যাকাশে চাঁদের আলোয় শয়তানের সাথে নাচ।"

তিনি ব্লুমবার্গ চার্ট পোস্ট করেছেন যা দেখাচ্ছে এআই সেমিকন্ডাক্টর স্টকগুলি এআই অবকাঠামো অর্থায়নকারী ক্লাউড কোম্পানিগুলি এবং ব্যাপক এআই সুবিধাভোগীদের তুলনায় অনেক এগিয়ে রয়েছে। একটি দ্বিতীয় চার্ট দেখায় ফিলাডেলফিয়া সেমিকন্ডাক্টর ইনডেক্স এর ১৫-বছরের ভ্যালুয়েশন রেঞ্জের শীর্ষের কাছাকাছি ট্রেড করছে।

মাইক্রনের বিপরীতে বারির যুক্তি

বারির সবচেয়ে তীক্ষ্ণ যুক্তি ছিল মাইক্রনের দিকে। তিনি উল্লেখ করেছেন যে গত ৪২ বছরে স্টকটি ৩০%-এর বেশি ৩৪টি ড্রডাউনের সম্মুখীন হয়েছে, একে "অন্যদের মতো নয়" চক্রীয় বলে অভিহিত করেছেন।

তিনি মাইক্রনের বিনিয়োগকৃত মূলধনে মধ্যবর্তী রিটার্ন মাত্র ৪% এবং ইকুইটিতে মধ্যবর্তী রিটার্ন ৭% নির্ধারণ করেছেন, উভয় চিত্রকে "স্পষ্টভাবে ভয়াবহ" বলে অভিহিত করেছেন। তিনি আরও বলেছেন যে মাইক্রন প্রতি তিনটি কোয়ার্টারের মধ্যে প্রায় এক কোয়ার্টারে মূলধন ধ্বংস করে।

বারি মাইক্রনের হাই-ব্যান্ডউইথ মেমরি চিপগুলিকে, যা এআই চাহিদার সাথে যুক্ত, একটি স্থায়ী সুবিধার পরিবর্তে পণ্যের "একটি দীর্ঘ সিরিজের মধ্যে আরেকটি" হিসাবে খারিজ করেছেন।

তিনি বলেছেন যে স্টকের সাম্প্রতিক উত্থান "মিস করার ভয়, গ্রেটার ফুল থিওরি এবং পাবলিক কমিটমেন্ট বায়াস" দ্বারা চালিত হয়েছে।

মাইক্রনের সংখ্যাগুলো আসলে কী দেখায়

মাইক্রনের সাম্প্রতিকতম কোয়ার্টারলি ফলাফল বারি বর্ণিত চিত্রের থেকে একটি ভিন্ন চিত্র আঁকে।

২০২৬ সালের মে মাসে শেষ হওয়া কোয়ার্টারের জন্য, রাজস্ব ৪১.৫ বিলিয়ন ডলারে দাঁড়িয়েছে, যা বছরে বছরে ৩৪৬% বৃদ্ধি পেয়েছে। গ্রস মার্জিন বেড়ে ৮৪.৬% হয়েছে, যা এক বছর আগে ছিল ৩৭.৭%।

নেট ইনকাম ২৮.২ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে, যা গত বছরের একই কোয়ার্টারে ছিল ১.৯ বিলিয়ন ডলার। ফ্রি ক্যাশ ফ্লো ১৭.৬ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে, যা এক বছর আগে ১.৭ বিলিয়ন ডলার থেকে একটি তীক্ষ্ণ পরিবর্তন।

২৪ জুনের আর্নিংস কলে, চিফ বিজনেস অফিসার সুমিত সদানা বলেছেন যে ২০২৮ সাল পর্যন্ত প্রায় প্রতিটি পণ্যের বিভাগে মেমরি চিপের গ্রাহক চাহিদা "আমাদের সরবরাহ করার সক্ষমতার চেয়ে অনেক উপরে"।

মাইক্রন স্টক গত তিন বছরে প্রায় ১,০০০% রিটার্ন দিয়েছে এবং ২০২৬ সালে প্রায় ২৬০% বৃদ্ধি পেয়েছে।

শেয়ার প্রতি প্রায় ৯৭৬ ডলারে, মাইক্রন আয়ের প্রায় ২২ গুণ মূল্যে ট্রেড করছে। ম্যানেজমেন্ট পরবর্তী কোয়ার্টারে প্রায় ৫০ বিলিয়ন ডলার রাজস্বের নির্দেশনা দিয়েছে।

বারির বাজি এই নয় যে মাইক্রন বর্তমানে ব্যর্থ হচ্ছে। এটি হলো যে স্টকের দাম খুব দ্রুত এবং অনেক দূর এগিয়ে গেছে, এবং মেমরি চক্র অবশেষে উল্টে যাবে।

"শেষ ঘনিয়ে আসছে": মাইকেল বারি সম্প্রতি মাইক্রন এবং এআই-এর বৃহত্তম চিপগুলি শর্ট করেছেন শীর্ষক পোস্টটি প্রথমে কয়েনসেন্ট্রালে প্রকাশিত হয়েছিল।