Οι αγορές πρόβλεψης εισέρχονται στη θεσμική εποχή μετά την πρώτη block συναλλαγή της Kalshi

Οι αγορές πρόβλεψης πλησιάζουν όλο και περισσότερο στη θεσμική χρηματοδότηση, καθώς μεγάλοι επενδυτές αναζητούν άμεσους τρόπους διαπραγμάτευσης κινδύνου γεγονότων, σύμφωνα με έκθεση της Bernstein στις 4 Μαΐου. 

Η εταιρεία ανέφερε ότι αυτές οι αγορές μπορούν να βοηθήσουν τους επενδυτές να παρακολουθούν αποτελέσματα που συνδέονται με δασμούς, εκλογές, πολιτικές αποφάσεις και γεωπολιτικά μέσω σαφών συμβολαίων ναι ή όχι. 

Η Bernstein επεσήμανε την πρώτη εξατομικευμένη θεσμική block συναλλαγή της Kalshi ως βασικό βήμα. Μια block συναλλαγή είναι μια μεγάλη ιδιωτική συμφωνία που διοργανώνεται μεταξύ συμμετεχόντων στην αγορά. Στην προκειμένη περίπτωση, το συμβόλαιο βασιζόταν στην τιμή εκκαθάρισης της δημοπρασίας δικαιωμάτων εκπομπών άνθρακα του Μαΐου στην Καλιφόρνια. 

Η συναλλαγή Kalshi προσελκύει θεσμικό ενδιαφέρον

Η συμφωνία Kalshi διαμεσολαβήθηκε από την Greenlight Commodities. Αφορούσε ένα περιβαλλοντικό hedge fund με έδρα το Χιούστον, με την Jump Trading να ενεργεί ως πάροχος ρευστότητας. Η δομή έδειξε πώς οι αγορές πρόβλεψης μπορούν να εξυπηρετούν μια συγκεκριμένη ανάγκη αντιστάθμισης κινδύνου, και όχι μόνο την ευρεία λιανική κερδοσκοπία. 

Η έκθεση παρουσίασε τα εξατομικευμένα συμβόλαια ως πιθανό σημείο εισόδου για επενδυτές που χρειάζονται καθορισμένα αποτελέσματα και μεγαλύτερα μεγέθη συναλλαγών. 

Η συνεργασία της Clear Street με την Kalshi πρόσθεσε επίσης μια ρυθμιζόμενη οδό πρόσβασης για μεγαλύτερους επενδυτές. Η συμφωνία καλύπτει εκκαθάριση, διακανονισμό, block trading, υπηρεσίες swap και εργαλεία διαπραγμάτευσης για θεσμικούς πελάτες. Η Clear Street δήλωσε ότι έγινε ο πρώτος θεσμικός Futures Commission Merchant που εντάχθηκε στο χρηματιστήριο και στον οίκο εκκαθάρισης της Kalshi. 

Το λιανικό εμπόριο εξακολουθεί να κυριαρχεί στον όγκο της αγοράς

Παρά το αυξανόμενο θεσμικό ενδιαφέρον, οι αγορές πρόβλεψης παραμένουν σε μεγάλο βαθμό λιανικά-κεντρικές. Έκθεση του Bitget Wallet και της Polymarket διαπίστωσε ότι η Polymarket κατέγραψε $25,7 δισ. σε όγκο συναλλαγών τον Μάρτιο. Επίσης διαπιστώθηκε ότι οι περισσότεροι χρήστες ήταν μικρότεροι επενδυτές, με το 82,8% να διαπραγματεύεται κάτω από $10.000. 

Η Bernstein ανέφερε ότι η ευρύτερη θεσμική χρήση θα μπορούσε να ωθήσει τις αγορές πρόβλεψης προς έναν πολύ μεγαλύτερο κλάδο έως το τέλος της δεκαετίας. Ωστόσο, ο τομέας εξακολουθεί να αντιμετωπίζει ερωτήματα σχετικά με τη ρύθμιση, τους ελέγχους κινδύνου και το αν τα συμβόλαια γεγονότων πρέπει να βρίσκονται πιο κοντά στις χρηματοοικονομικές αγορές ή στις αγορές στοιχημάτων. 

Η ρύθμιση στις ΗΠΑ παραμένει ανομοιόμορφη

Η Kalshi λειτουργεί υπό την εποπτεία της Commodity Futures Trading Commission, ενώ η Polymarket έλαβε υπό αίρεση έγκριση στα τέλη του 2025 για να προσφέρει συμβόλαια γεγονότων στις ΗΠΑ μέσω ρυθμιζόμενων καναλιών, σύμφωνα με την έκθεση της Bernstein. 

Οι ρυθμιστικές αρχές και οι νομοθέτες συνεχίζουν να εξετάζουν την αγορά. Το Reuters ανέφερε στις 4 Μαΐου ότι η SEC καθυστέρησε περισσότερα από δύο δωδεκάδες προτεινόμενα ETF αγορών πρόβλεψης, ζητώντας από τους εκδότες περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τη μηχανική λειτουργία και τις γνωστοποιήσεις προς τους επενδυτές. 

Η αμερικανική Γερουσία επίσης ψήφισε στις 30 Απριλίου για την απαγόρευση στους γερουσιαστές, το προσωπικό και τους αξιωματούχους να χρησιμοποιούν αγορές πρόβλεψης. Οι νομοθέτες επικαλέστηκαν ανησυχίες σχετικά με δημόσιους αξιωματούχους που διαπραγματεύονται με βάση πραγματικά γεγονότα ενώ έχουν πρόσβαση σε ευαίσθητες πληροφορίες.