Ανάμεσα στον Τραμπ και τη σκληρή πραγματικότητα: Ο επικεφαλής της Fed Warsh θα προεδρεύσει της πρώτης συνεδρίασης για τα επιτόκια

ΟΥΑΣΙΓΚΤΟΝ: Ο επικεφαλής της αμερικανικής Federal Reserve, Kevin Warsh, θα προεδρεύσει την επόμενη εβδομάδα στην πρώτη του συνεδρίαση της επιτροπής καθορισμού επιτοκίων της κεντρικής τράπεζας, βρισκόμενος ανάμεσα στον σφύρα και το αμόνι.

Ο πληθωρισμός βρίσκεται στο υψηλότερο επίπεδο τριετίας, αλλά ο Warsh εξακολουθεί να αντιμετωπίζει αδιάκοπη πίεση από τον Λευκό Οίκο για μείωση των επιτοκίων.

Η 12μελής Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC) της τράπεζας θα ξεκινήσει τη διήμερη συνεδρίασή της την Τρίτη και αναμένεται ευρέως να διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα, καθώς οι επιπτώσεις του πολέμου του αμερικανού προέδρου Donald Trump εναντίον του Ιράν διατρέχουν τη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου.

Ο Warsh, που επιλέχθηκε από τον Trump, ορκίστηκε τον περασμένο μήνα και έχει ένα φιλόδοξο και ευρύ πρόγραμμα μεταρρυθμίσεων.

Στο παρελθόν έχει εκφράσει υποστήριξη για μείωση των επιτοκίων – σύμφωνα με τις απαιτήσεις του Trump – αλλά είναι πιθανό να αντιμετωπίσει αντίσταση από μια διχασμένη επιτροπή.

Στην τελευταία συνεδρίαση της FOMC τον Απρίλιο, η Fed διατήρησε τα επιτόκια αμετάβλητα στο 3,5% έως 3,75%, αλλά η απόφαση είδε τέσσερις φωνές αντίθεσης – τον μεγαλύτερο αριθμό από το 1992.

Οι αναλυτές αναμένουν ότι η FOMC θα λάβει παρόμοια απόφαση τον Ιούνιο, αν και αναμένεται συζήτηση σχετικά με το αν θα αλλάξει η καθοδήγηση της Fed για την επόμενη κίνησή της – αύξηση ή μείωση επιτοκίου.

«Διορίστηκε ως επιλογή του Trump επειδή ο Trump πιθανώς τον επηρέαζε να μειώσει τα επιτόκια», δήλωσε στο AFP ο Dan North, ανώτερος οικονομολόγος της Allianz Trade.

«Δεν τον βλέπω να μπορεί να το κάνει αυτό τώρα, ιδίως με τα δεδομένα πληθωρισμού και τα δεδομένα ανάπτυξης θέσεων εργασίας, και με αυτά που είπαν οι άνθρωποι της FOMC την τελευταία φορά με τις διαφωνίες τους.»

'Οικογενειακή διαμάχη'

Η Fed έχει διπλή εντολή να διατηρεί τον πληθωρισμό στον μακροπρόθεσμο στόχο του 2% ενώ διασφαλίζει τη μέγιστη απασχόληση.

Επιτυγχάνει συνήθως αυτούς τους στόχους μέσω αποφάσεων για τα επιτόκια – μειώνοντας το κόστος δανεισμού για την τόνωση της οικονομικής δραστηριότητας ή αυξάνοντάς το για να χαλιναγωγήσει τις τιμές.

Πριν ο πόλεμος ΗΠΑ-Ισραήλ κατά του Ιράν εκτοξεύσει τις τιμές ενέργειας, οι αγορές είχαν προεξοφλήσει τουλάχιστον μία μείωση επιτοκίου έως το τέλος του 2026.

Με τον πληθωρισμό να φουντώνει λόγω του πολέμου, ωστόσο, η επόμενη κίνηση προβλέπεται πλέον να είναι αύξηση επιτοκίου έως τον Δεκέμβριο, σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME.

Αυτό θα εξοργίσει σίγουρα τον Trump, ο οποίος έχει εξαπολύσει μια άνευ προηγουμένου επίθεση στην ανεξαρτησία της Fed με ποινική έρευνα κατά του προκατόχου του Warsh και επιχειρώντας να απολύσει έναν άλλο διοικητή της Fed.

Την περασμένη εβδομάδα, απαντώντας σε ισχυρά στοιχεία ανάπτυξης θέσεων εργασίας στις ΗΠΑ που υπαινίσσονταν ότι η Fed πρέπει να επικεντρωθεί στον πληθωρισμό, ο Trump είπε ότι εξακολουθεί να θέλει χαμηλότερα επιτόκια αλλά θα αφήσει τον Warsh να «λάβει αυτή την απόφαση».

Η FOMC αποφασίζει με πλειοψηφία, και ακόμη και αν ο Warsh υποστηρίξει μείωση, πρέπει να πείσει τουλάχιστον έξι άλλους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής να τον ακολουθήσουν.

Στην ακρόαση επιβεβαίωσής του, ο Warsh είπε ότι προτιμά «πιο ζωηρές συνεδριάσεις», όπου οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα μπορούν να έχουν «μια καλή οικογενειακή διαμάχη».

«Εισέρχεται σε ένα περιβάλλον που είναι ήδη χαοτικό», προειδοποίησε ο North της Allianz Trade. «Δεν νομίζω ότι είναι η οικογενειακή διαμάχη για την οποία μιλούσε.»

'Τίποτα δεν μπορεί να το εξαφανίσει'

Ο Greg Daco, επικεφαλής οικονομολόγος της EY-Parthenon, δήλωσε στο AFP ότι ο Warsh δεν είναι πιθανό να επιχειρήσει να κάνει ριζικές αλλαγές στη συνεδρίαση – την πρώτη του ευκαιρία να καθίσει με ολόκληρη την επιτροπή και να «μοιραστεί την άποψή του για το οικονομικό τοπίο».

Ο Warsh έχει προτείνει τη μείωση της ποσότητας πληροφοριών που η Fed κοινοποιεί για τις αποφάσεις της: κατάργηση της προκαταρκτικής καθοδήγησης και των προβλέψεων.

«Σε αυτή την πρώτη συνεδρίαση, υποθέτω ότι θα αποκρύψει την πρόβλεψή του, αλλά δεν θα αλλάξει απαραίτητα τον τρόπο δημοσίευσης των προβλέψεων», είπε ο Daco.

Ενώ οι περισσότεροι αναλυτές αναμένουν ότι τα επιτόκια θα διατηρηθούν αμετάβλητα σε αυτή τη συνεδρίαση, οι γνώμες ποικίλλουν έντονα ως προς το ποια θα μπορούσε να είναι η επόμενη κίνηση της Fed – αν ο πληθωρισμός που τροφοδοτείται από τον πόλεμο θα χρειαστεί να αντιμετωπιστεί ή αν μπορεί να αντιμετωπιστεί ως προσωρινός.

«Η καθυστέρηση αυξήσεων επιτοκίων είναι πιο επικίνδυνη σήμερα από ό,τι ήταν όταν η οικονομία ανέκαμπτε από την πανδημία», προειδοποίησε η Diane Swonk, επικεφαλής οικονομολόγος της KPMG.

«Η επιμονή του πληθωρισμού είναι το χαρτί που έχει πάρει ο Warsh· τίποτα δεν μπορεί να το εξαφανίσει.»

Όσο για το αν ο Warsh θα υποκύψει στην πίεση του Trump, «αυτό είναι κάτι που θα πρέπει να δοκιμαστεί», είπε ο Daco της EY-Parthenon.

«Δεν νομίζω ότι το γνωρίζουμε, για να είμαι ειλικρινής, σε αυτό το στάδιο.»