Η μετοχή της Microsoft (MSFT) κατευθύνεται προς τον χειρότερο μήνα από το 2000 καθώς αυξάνονται οι φόβοι για τις δαπάνες στην τεχνητή νοημοσύνη

TLDR

• Η μετοχή της Microsoft (MSFT) κατευθύνεται προς πτώση 18% τον Ιούνιο, τον χειρότερο μήνα της από τον Δεκέμβριο του 2000.
• Οι μετοχές έχουν υποχωρήσει 24% από την αρχή του έτους, η χειρότερη επίδοση μεταξύ των εταιρειών της ομάδας Magnificent 7.
• Περίπου 857 δισεκατομμύρια δολάρια σε χρηματιστηριακή αξία έχουν εξαφανιστεί μέχρι στιγμής φέτος.
• Οι επενδυτές ανησυχούν για τις υψηλές δαπάνες κεφαλαίου (capex) για την ΤΝ και τον κίνδυνο η ΤΝ να διαταράξει τον βασικό κλάδο λογισμικού της Microsoft.
• Ο Michael Burry αποκάλυψε δικαιώματα αγοράς (call options) επί της Microsoft την περασμένη εβδομάδα, συμβάλλοντας στην πυροδότηση ανόδου 6% την Παρασκευή.

Η μετοχή της Microsoft περνά έναν δύσκολο Ιούνιο, και τα νούμερα το επιβεβαιώνουν. Οι μετοχές έχουν υποχωρήσει περίπου 18% αυτόν τον μήνα, θέτοντας την εταιρεία σε τροχιά για τον χειρότερο μήνα της από την κατάρρευση των dot-com τον Δεκέμβριο του 2000.

Η μετοχή έχει υποχωρήσει 24% από την αρχή του έτους. Αυτή είναι η χειρότερη επίδοση οποιασδήποτε εταιρείας στις Magnificent 7.

Microsoft Corporation, MSFT

Η Microsoft έχει χάσει περίπου 857 δισεκατομμύρια δολάρια σε χρηματιστηριακή αξία κατά αυτό το διάστημα. Η μετοχή διαπραγματεύεται τώρα κοντά στο χαμηλότερο επίπεδό της από το 2023.

Είναι μια παράξενη θέση για μια εταιρεία που φαινόταν ως ένα από τα ασφαλέστερα στοιχήματα στην ΤΝ. Η Microsoft διαθέτει διαφοροποιημένες επιχειρηματικές δραστηριότητες, ισχυρή πλατφόρμα cloud στο Azure και τον δικό της βοηθό ΤΝ στο Copilot.

Συγκρίνετε αυτό με την Apple, που αντιμετωπίζει προβλήματα αντίληψης σχετικά με την ΤΝ, ή τη Meta, που είναι βαθιά συνδεδεμένη με τις δαπάνες ΤΝ χωρίς πολλές εναλλακτικές. Η Microsoft υποτίθεται ότι ήταν η σταθερή επιλογή.

Ένα Πρόβλημα σε Δύο Μέτωπα

Αντίθετα, η Microsoft αντιμετωπίζει πίεση από δύο κατευθύνσεις ταυτόχρονα. Οι επενδυτές αντιδρούν στις τεράστιες κεφαλαιουχικές δαπάνες της εταιρείας για την ΤΝ, οι οποίες προβλέπεται πλέον να φτάσουν τα 190 δισεκατομμύρια δολάρια έως το τέλος του έτους.

Ταυτόχρονα, αυξάνεται η ανησυχία ότι τα εργαλεία ΤΝ θα μπορούσαν τελικά να καταστήσουν τα παραδοσιακά προϊόντα λογισμικού λιγότερο απαραίτητα. Η Microsoft παραμένει η μεγαλύτερη εταιρεία λογισμικού στον κόσμο, οπότε αυτή η ανησυχία την αγγίζει άμεσα.

Ο Jack Ablin, επικεφαλής επενδυτικός στρατηγικός αναλυτής στην Cresset Wealth Advisors, συνόψισε το δίλημμα στο Bloomberg. Επεσήμανε ότι το αν η ΤΝ καταστήσει παρωχημένα προϊόντα όπως το Word ή το Excel παραμένει ανοιχτό ερώτημα, αλλά οι ίδιες οι δαπάνες αποτελούν ήδη ανησυχία.

Στην έκθεση αποτελεσμάτων τρίτου δημοσιονομικού τριμήνου στα τέλη Απριλίου, η Microsoft προέβλεψε μόνο «μέτρια» ανάπτυξη για το Azure. Αυτή η καθοδήγηση, σε συνδυασμό με τον υψηλότερο αριθμό capex, δεν ικανοποίησε τους επενδυτές.

Οι Αποτιμήσεις Αγγίζουν Χαμηλό Πολλών Ετών

Ο προθεσμιακός δείκτης τιμής προς κέρδη (P/E) της Microsoft υποχώρησε στο περίπου 21 φορές την περασμένη εβδομάδα. Αυτό είναι το χαμηλότερο επίπεδό του εδώ και περίπου τρία χρόνια.

Αυτό έχει διχάσει τις απόψεις στη Wall Street. Κάποιοι το βλέπουν ως δίκαιη επαναξιολόγηση λόγω των ανησυχιών για τις δαπάνες. Άλλοι το βλέπουν ως ευκαιρία αγοράς.

Ο Michael Burry, ο επενδυτής γνωστός για την κίνησή του «Big Short», ανήκει στη δεύτερη κατηγορία. Αποκάλυψε σε ανάρτηση στο Substack την περασμένη Πέμπτη ότι αγόρασε δικαιώματα αγοράς (call options) στοιχηματίζοντας ότι οι μετοχές της Microsoft θα ανέβαιναν στα χαμηλά 700 δολάρια έως το 2028.

Η ανάρτησή του φαίνεται ότι επηρέασε την αγορά. Η μετοχή της Microsoft ανήλθε κατά 6% την επόμενη Παρασκευή.

Οι αναλυτές της Deutsche Bank, με επικεφαλής τον Brad Zelnick, παραμένουν επίσης αισιόδοξοι. Η τράπεζα διατήρησε την αξιολόγηση Αγοράς (Buy) και τον στόχο τιμής των 550 δολαρίων την περασμένη εβδομάδα, επικαλούμενη εμπιστοσύνη στην ικανότητα της Microsoft να επεκτείνει τα λειτουργικά της περιθώρια κέρδους με την πάροδο του χρόνου.

Η Microsoft δεν είναι μόνη σε αυτή την κατάσταση. Η Oracle, ομότιμη υπερκλιμακούμενη εταιρεία (hyperscaler), αντιμετώπισε παρόμοιο συνδυασμό αντίδρασης στο capex και φόβων για διαταραχή του λογισμικού, και το γράφημα της μετοχής της ακολούθησε παρόμοιο μοτίβο το 2026.

Μια διαφορά είναι ο τρόπος με τον οποίο κάθε εταιρεία χρηματοδοτεί την ανάπτυξη υποδομών ΤΝ. Η Oracle έχει στηριχθεί σε μεγάλο βαθμό στο χρέος, γεγονός που έχει φέρει στο επίκεντρο τη δραστηριότητά της στην αγορά ομολόγων ως μέτρο του επενδυτικού κλίματος απέναντι στις δαπάνες ΤΝ γενικότερα.

Προς το παρόν, η Microsoft βρίσκεται στο κατώτατο σημείο της κατάταξης των Magnificent 7. Οι επόμενες κινήσεις της μετοχής θα εξαρτηθούν πιθανώς από το αν οι κεφαλαιουχικές δαπάνες ΤΝ συνεχίσουν να αυξάνονται και από το αν οι αριθμοί ανάπτυξης του Azure μπορούν να επιταχυνθούν στις επερχόμενες εκθέσεις αποτελεσμάτων.

The post Microsoft (MSFT) Stock Heads for Worst Month Since 2000 as AI Spending Fears Mount appeared first on CoinCentral.