Coinbase Advierte Contra el Caos de los Mercados de Predicción Estado por Estado y Apoya la Supervisión de la CFTC

Coinbase presentó recientemente una carta de comentarios formal ante la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), argumentando que los mercados de predicción son derivados que están bajo jurisdicción federal y deben permanecer así.

La empresa advirtió que permitir a los estados redactar sus propias normas para estos mercados recrearía el "caos total" regulatorio que el Congreso construyó el marco federal de derivados para evitar en primer lugar.

Jurisdicción Federal y Utilidad Económica

Faryar Shirzad, Director de Política de Coinbase, publicó la posición de cuatro puntos de la empresa en X junto con la presentación. Según él, los contratos de eventos no son nuevos, ya que la CFTC ha supervisado derivados vinculados a contingencias del mundo real durante décadas.

Estos instrumentos agregan información dispersa en precios, ofreciendo a empresas e individuos una forma de cubrir la incertidumbre, al igual que los mercados de futuros tradicionales. El Congreso, escribió, puso esa supervisión en manos federales precisamente para evitar una "intervención fragmentada estado por estado" que crearía "conflicto regulatorio en mercados que son inherentemente interestatales".

La carta invoca el caos total que los legisladores de 1974 advirtieron que seguiría si diferentes leyes estatales rigieran el mercado de futuros.

Coinbase reconoció que la CFTC puede vigilar los límites, ya que la agencia ya tiene el poder de prohibir contratos contrarios al interés público. Esos son los que invitan a la manipulación o se resuelven en torno a cosas como el daño físico.

Pero la empresa insistió en que este poder debe usarse para abordar contratos problemáticos específicos, no para cerrar toda una categoría que la carta describió como un bien público.

Un documento de trabajo del personal del Banco de la Reserva Federal (FRB) publicado a principios de este año encontró que los mercados de predicción igualaron o superaron la precisión de pronóstico de los puntos de referencia establecidos, incluidas las propias encuestas del New York Fed.

Un Llamado a la Claridad sobre la Manipulación y el Interés Público

Gran parte de la carta de Coinbase se centró en cómo debería interpretar la CFTC su poder para considerar ciertos contratos contrarios al interés público. La empresa cripto señaló la Regla 40.11 de la agencia, que rige cuándo puede declarar que un contrato va en contra del bien público.

Coinbase argumentó que la regla ha sido ampliamente malinterpretada como una prohibición general de ciertas categorías de contratos. Sin embargo, el estatuto real requiere un proceso de dos pasos que primero determina si un contrato cae en alguna de las categorías enumeradas, que son terrorismo, asesinato y juegos de azar, y luego determina por separado si el contrato específico va en contra del interés público.

La empresa ahora quiere una regla de reemplazo que haga explícito el proceso de dos pasos requerido. También recomendó modernizar la orientación de la CFTC sobre cómo los exchanges pueden demostrar que un contrato no es fácilmente susceptible a la manipulación.

La presentación llega en un momento en que hay una creciente disputa legal sobre los mercados de predicción de precios después de que el fiscal general de Nueva York demandara a Coinbase por sus ofertas el 22 de abril, con el exchange de criptomonedas demandando a Illinois, Michigan y Connecticut en diciembre de 2025 cuando los reguladores de esos estados intentaron cerrar esos mercados bajo leyes de juego.

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