Strategy (MSTR) Stock: Saylor insinúa otra compra de BTC mientras el CEO defiende la venta de 32 BTC

TLDR

• Michael Saylor publicó su gráfico "Orange Dots" el 14 de junio, insinuando fuertemente una nueva compra de Bitcoin para Strategy esta semana.
• El CEO de Strategy, Phong Le, confirmó que la venta anterior de 32 BTC fue una prueba del sistema, no una señal de presión de liquidez.
• Strategy posee 845.256 BTC valorados en aproximadamente 54.360 millones de dólares tras comprar 1.550 BTC por 101,3 millones de dólares entre el 1 y el 7 de junio.
• Le afirmó que una venta forzada de Bitcoin sigue siendo un "caso extremo", vinculado a 3.500 millones de dólares en obligaciones preferentes con vencimiento en 2028.
• Saylor introdujo la métrica CEBE BPS para ayudar a los inversores a medir la exposición a Bitcoin tras tener en cuenta la deuda y las acciones preferentes.

Michael Saylor publicó su conocido gráfico "Orange Dots" en X el 14 de junio, con el pie de foto "Still adding dots." Para cualquiera que siga de cerca a Strategy, esa frase es lo más parecido a un anuncio de compra que existe.

Cuando un seguidor preguntó si el movimiento era "ilusión o convicción", Saylor respondió con una sola palabra: "Convicción". Ese intercambio ha llevado al mercado cripto a esperar otra adquisición de Bitcoin por parte de Strategy esta semana.

La última compra de Strategy se produjo entre el 1 y el 7 de junio, cuando la empresa adquirió 1.550 BTC por alrededor de 101,3 millones de dólares a un precio medio de aproximadamente 65.332 dólares por moneda. Eso elevó las tenencias totales a 845.256 BTC, valorados actualmente en unos 54.360 millones de dólares.

Strategy Inc, MSTR

La empresa también aumentó su reserva en dólares estadounidenses a 1.000 millones de dólares tras el acuerdo, 100 millones más que antes.

Antes de esa compra, Strategy realizó un movimiento más pequeño e inusual. Vendió 32 BTC entre el 26 y el 31 de mayo por alrededor de 2,5 millones de dólares a una media de 77.135 dólares por moneda.

Esa venta levantó suspicacias. El documento presentado ante la SEC indicaba que los ingresos se destinarían a financiar las distribuciones de acciones preferentes, lo que llevó a algunos inversores a preguntarse si la empresa estaba empezando a recurrir a su reserva de Bitcoin para obtener liquidez.

El CEO rechaza los temores a una venta forzada

El CEO de Strategy, Phong Le, actuó con rapidez para desmentir esa narrativa. En una entrevista del 13 de junio, Le afirmó que la venta de 32 BTC fue una prueba de proceso, no un movimiento de liquidez.

Dijo que ayudó a "inocular al mercado" ante la idea de una pequeña venta de Bitcoin y proporcionó a la empresa una forma de comprobar cómo funcionaría realmente una venta interna. También señaló que generó pérdidas fiscales que podrían compensar futuras obligaciones tributarias.

Le fue directo: Strategy todavía tiene otras formas de financiar sus necesidades de capital, incluidas la emisión de acciones y las herramientas de acciones preferentes. Una venta de Bitcoin no es la palanca predeterminada.

Añadió que la empresa aplicaría matemáticas, no ideología, a cualquier decisión futura. Si vender Bitcoin mejora el Bitcoin por acción para los accionistas comunes más que emitir acciones, Strategy podría tomar ese camino. Si no, no lo hará.

¿Cuándo podría Strategy vender realmente?

Le sí analizó el escenario en el que una venta forzada se vuelve más realista. Strategy tiene aproximadamente 3.500 millones de dólares en obligaciones preferentes con vencimiento en 2028. Si Bitcoin pierde mucho valor y el precio de las acciones se mantiene débil, la empresa podría vender BTC para cumplir esos compromisos.

Pero lo calificó de "caso extremo", no de caso base. La refinanciación o la conversión de esas obligaciones en capital siguen siendo opciones.

En paralelo, Saylor ha estado impulsando una nueva forma de que los inversores piensen en la exposición de Strategy a Bitcoin. Presentó el CEBE BPS, o Common Equity Bitcoin Exposure BPS, como la métrica de riesgo conservadora.

Mientras que Bitcoin Per Share rastrea el crecimiento del capital ordinario, el CEBE BPS tiene en cuenta las reclamaciones de deuda y acciones preferentes que se sitúan por delante de los accionistas comunes. La brecha entre las dos métricas puede crecer a medida que Strategy añade más obligaciones preferentes a su balance.

El 8-K más reciente de Strategy confirmó la cifra de reserva de efectivo de 1.000 millones de dólares tras la última compra de BTC.

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