Peter Schiff; La Ausencia Mediática de Michael Saylor Puede Estar Relacionada con el Riesgo de Demanda contra Strategy

TLDR

• Peter Schiff dijo que la ausencia de Saylor en los medios puede estar relacionada con el riesgo de demanda judicial.
• Rosen Law Firm está investigando reclamaciones de valores relacionadas con Strategy.
• STRC cayó cerca de $73,62, aproximadamente un 25% por debajo de su valor nominal de $100.
• El rendimiento efectivo de STRC subió a aproximadamente el 15,6% en su mínimo histórico.
• Arkham dijo que STRC no es como LUNA porque no existe liquidación forzada.

Peter Schiff ha afirmado que la reciente ausencia de Michael Saylor en apariciones mediáticas puede no ser coincidencia, a medida que crece la presión legal y la preocupación de los inversores en torno a la acción preferente STRC de Strategy y la estructura de capital de la empresa centrada en Bitcoin.

Schiff escribió en X que cree que los abogados de Saylor pueden haberle aconsejado evitar comentarios públicos que pudieran utilizarse en demandas de accionistas. También dijo que CNBC podría estar limitando la cobertura del asunto debido al tiempo en antena que previamente le otorgó a Saylor, aunque ni Saylor ni CNBC han confirmado públicamente dichas afirmaciones.

Los comentarios surgieron después de que Rosen Law Firm anunciara una investigación sobre posibles reclamaciones de valores relacionadas con Strategy y sus valores cotizados públicamente, incluyendo MSTR, STRF, STRC, STRK y STRD. Strategy no ha comentado públicamente sobre la investigación.

La caída de STRC aviva el debate entre inversores

STRC cayó recientemente a un mínimo histórico cerca de $73,62, dejando la acción preferente aproximadamente un 25% por debajo de su valor nominal de $100. El movimiento elevó su rendimiento efectivo a aproximadamente el 15,6%, basado en su dividendo declarado y el deprimido precio de mercado.

STRC es una acción preferente perpetua con una tasa de dividendo anual del 11,5% basada en un monto declarado de $100. Arkham señaló que Strategy tiene aproximadamente 104,89 millones de acciones STRC en circulación, lo que genera un costo de dividendo anual de aproximadamente $1.200 millones.

Strategy tenía aproximadamente $1.400 millones en reservas en dólares estadounidenses a principios de esta semana. Esa reserva le otorga a la empresa una limitada capacidad de liquidez para el pago de dividendos, aunque los dividendos de STRC no son lo mismo que los vencimientos de deuda y la empresa no está legalmente obligada a la liquidación si STRC cotiza por debajo del valor nominal.

Schiff argumentó que la caída de STRC muestra que los inversores están cuestionando la durabilidad del dividendo y la capacidad de Strategy para seguir captando capital. También afirmó que jubilados e inversores aversos al riesgo podrían haber quedado expuestos a pérdidas después de que STRC fuera promovido como un producto de ingresos de baja volatilidad.

Arkham afirma que STRC no es otro caso LUNA

Arkham comparó la caída de STRC con fracasos pasados del mercado cripto, pero afirmó que no es equivalente a Terra LUNA. La firma de análisis indicó que la caída del precio de STRC refleja dudas del mercado sobre futuros dividendos, captación de capital y demanda de inversores, en lugar de un mecanismo de liquidación forzada.

A diferencia de LUNA, STRC no crea una espiral de muerte automática a través de un rescate algorítmico. Strategy no está obligada a gastar efectivo para defender el precio de mercado de STRC, y Saylor no puede ser liquidado simplemente porque la acción preferente cotice por debajo del valor nominal.

Arkham señaló que el principal riesgo es a largo plazo. Si Strategy debe seguir pagando aproximadamente $1.200 millones al año en dividendos mientras su capacidad de captación de capital se debilita, los futuros inversores podrían mostrarse menos dispuestos a comprar MSTR u otros valores relacionados.

Samson Mow ofreció una perspectiva diferente, afirmando que los inversores que compren STRC a niveles de estrés podrían beneficiarse si la acción preferente regresa al valor nominal. Dijo que un movimiento de vuelta a $100, combinado con el rendimiento efectivo, podría generar un gran retorno total para los tenedores.

La debilidad de MSTR añade presión al modelo de tesorería en Bitcoin

Las acciones ordinarias de Strategy también han caído bruscamente a medida que Bitcoin cayó cerca de los $58.000. Schiff dijo que MSTR cayó por debajo de $85,50 y argumentó que la acción podría cotizar con un gran descuento respecto a su valor de Bitcoin por acción.

Afirmó que una manera de crear valor para los accionistas sería que Strategy vendiera Bitcoin y recomprara acciones si el precio de mercado cae muy por debajo del valor de sus tenencias. Esa visión contrasta con el enfoque de largo plazo de Strategy de acumular Bitcoin a través de la emisión de acciones, deuda y acciones preferentes.

El debate ahora se centra en si Strategy puede seguir financiando dividendos y compras de Bitcoin mientras la confianza de los inversores se debilita. El descuento de STRC respecto al valor nominal hace menos atractiva la nueva emisión de acciones preferentes, mientras que la caída de MSTR reduce la eficiencia de las ventas de acciones ordinarias.

Schiff también dijo que CNBC le otorgó a Saylor un amplio tiempo en antena durante el ascenso de Bitcoin, mientras ofrecía menos cobertura durante la reciente caída. Esos comentarios siguen siendo afirmaciones propias de Schiff y no han sido confirmados por CNBC ni por Strategy.

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