Ya hemos proporcionado a los lectores amplia información sobre El Niño (ver aquí y aquí), un fenómeno meteorológico que podría presionar los rendimientos de las cosechas y potencialmente reavivar la inflación alimentaria más adelante este año. El Niño tiende a elevar las temperaturas e intensificar los extremos climáticos, agravando la sequía en algunas regiones mientras amplifica las lluvias intensas en otras.

Ahora surge la pregunta de cómo obtener beneficios más allá de los mercados agrícolas. Los analistas de Goldman liderados por Brian Singer redactaron una nota para clientes titulada "Las Olas de Calor Podrían Amplificar Aún Más la Demanda de HVAC," en la que delinearon docenas de acciones vinculadas a los sectores de HVAC y fiabilidad eléctrica que están posicionadas para beneficiarse a medida que las olas de calor impulsan el aumento de la demanda de refrigeración en todo el mundo.

"Destacamos 42 acciones globales con calificación de Compra expuestas a los sectores de HVAC y fiabilidad eléctrica que están posicionadas para beneficiarse del aumento de la demanda de refrigeración. Destacamos el análisis sobre El Niño y las condiciones de sequía en EE. UU. de nuestros equipos de Investigación de Materias Primas y Data Works/Retail", dijo Singer.

Singer señaló que la demanda de HVAC aumentó a 114 millones de unidades en 2024, un 7% más que el año anterior, mientras que la demanda global de HVAC per cápita aumentó un 6% hasta 13,9 unidades por cada 1.000 personas.

Asia sigue siendo el mayor mercado residencial de HVAC, representando aproximadamente el 60% de la demanda global, con Japón, Hong Kong/Macao y Taiwán liderando en penetración de mercado.

Asia, Europa, India y Bangladesh están entre los principales mercados que impulsarán la demanda global de HVAC, dado el contexto climático cálido y húmedo de este año.

Singer explicó que Europa se ha convertido en un notable polo de demanda de HVAC porque, incluso antes de las olas de calor, Alemania, el Reino Unido y Francia seguían muy por debajo de la media global en adopción de aire acondicionado.

Se prevé que la demanda eléctrica en España, Francia, Alemania y el Reino Unido aumente si se incrementa la adopción de HVAC. 

La semana pasada, Rory Green, economista jefe de China en TS Lombard, informó a los clientes sobre una nota meteorológica titulada "Super El Niño: El Hambre Sigue a la Guerra?"

Green escribió en la nota: "En general, El Niño eleva las temperaturas y agrava significativamente tanto la sequía como las lluvias intensas. Para la macroeconomía global, es un shock inflacionario a través del canal de precios de los alimentos, un shock que probablemente se verá agravado por los ya elevados costes de fertilizantes relacionados con la guerra."

Dijo dentro de su cobertura: "India es la más expuesta tanto a los riesgos de crecimiento como de inflación, lo que respalda nuestra posición de infraponderación en activos indios. Brasil y México también recibirán un impulso inflacionario."

Seguimiento del Impacto de El Niño:

Singer proporcionó a los clientes 42 acciones globales con calificación de Compra expuestas a HVAC y fiabilidad eléctrica, incluyendo Carrier, Johnson Controls, Lennox, GE Vernova, Vistra, Quanta Services, Prysmian, Siemens Energy, Midea, Hitachi y Power Grid.

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