Sobrevendido vs. subvalorado: 3 acciones situadas en el punto óptimo para inversores de jubilación

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¿Cuál es la diferencia entre una acción sobrevendida y una subvalorada? Estar sobrevendida es una condición técnica: una acción ha caído rápida y drásticamente, su índice de fuerza relativa (RSI) se ha desplomado por debajo de 40, y cotiza cerca del extremo inferior de su rango reciente. Subvalorada, por otro lado, es una condición fundamental: el precio de la acción se sitúa por debajo de una estimación razonable de su valor intrínseco, generalmente señalado por un ratio precio/beneficio futuro bajo, un descuento sobre el valor en libros, o objetivos de analistas muy por encima del precio actual.

El hecho es que las acciones sobrevendidas pueden seguir cayendo durante meses, y las subvaloradas pueden languidecer durante años. El punto óptimo para los inversores pacientes y orientados a ingresos es la superposición: nombres que muestran tanto un gráfico maltrecho como un perfil fundamental barato, idealmente con un dividendo que pagar mientras los inversores esperan. Como señaló Wes Moss en el Clark Howard Podcast, los dividendos han crecido aproximadamente al doble de la tasa de inflación, lo que protege el poder adquisitivo una vez que se empieza a retirar dinero en la jubilación.

Tres valores se encuentran actualmente en esa superposición, y aquí los clasificamos por su idoneidad para una cartera de jubilación, ponderando la durabilidad, los ingresos y la volatilidad.

3. PayPal

PayPal (NASDAQ:PYPL) es la acción más barata de esta lista y, para el público de jubilados, la más picante. Las acciones cotizan alrededor de 45,47 $, un 40,4 % menos en el último año, con un PER histórico de 8x y un PER futuro de 9x frente a un objetivo de los analistas de 51,45 $.

Los resultados del primer trimestre arrojaron un BPA no GAAP de 1,34 $ frente a los 1,27 $ esperados, con unos ingresos de 8.350 millones de $, un 7,2 % más interanual, y un volumen total de pagos que aumentó un 11 %. La dirección recompró aproximadamente 1.500 millones de $ en acciones durante el trimestre. El inconveniente: el rendimiento por dividendo del 1,2 % es un error de redondeo, y el sentimiento del mercado de predicción es bajista, con una puntuación compuesta de 37,86. Barata y sobrevendida, sí, pero la volatilidad y el escaso pago la hacen la menos adecuada para los jubilados.

2. Nike

Nike (NYSE:NKE) es el clásico valor blue chip castigado. Las acciones cerraron en 44,09 $, un 30,8 % menos en lo que va de año y un 42,3 % en el último año. El RSI semanal en 40,55 ha rondado en territorio débil durante 12 semanas consecutivas. Eso es sobrevendido de libro.

El trimestre más reciente superó con creces un listón bajo: un BPA diluido de 0,72 $ frente a los 0,13 $ esperados, ayudado por un beneficio de recuperación de aranceles de 986 millones de $ vinculado a una sentencia del Tribunal Supremo. Norteamérica creció un 3 %, aunque la Gran China cayó un 12 %. Para los jubilados, el historial de pagos importa: Nike elevó el dividendo trimestral a 0,41 $, extendiendo su racha de aumentos anuales, y el rendimiento actual del 3,7 % está muy por encima de la media del S&P 500. Un PER futuro de 20x se sitúa por encima del territorio de ganga, sin embargo, el objetivo de los analistas de 51,46 $ y las compras de acciones en mercado abierto por parte del CEO Elliott Hill señalan que el giro estratégico "Sport Offense" tiene una base sobre la que construir.

1. Comcast

Comcast (NASDAQ:CMCSA) es el ancla de mayor valor profundo del trío y la opción más limpia para la jubilación. Las acciones cotizan a 23,79 $, un 29,2 % menos que hace un año, con una beta de solo 0,655. El PER histórico es de 5x, el PER futuro es de 7x y el precio/valor en libros es de 0,96. Los analistas ven un valor razonable en 32,29 $.

Las operaciones están cambiando. Los ingresos del primer trimestre aumentaron un 10,9 % sobre una base pro forma, las pérdidas de suscriptores de banda ancha se redujeron a 65.000 desde 183.000, las líneas inalámbricas añadieron 435.000 suscriptores netos y Peacock alcanzó los 46 millones de suscriptores de pago. El flujo de caja libre alcanzó los 3.900 millones de $ en el trimestre, respaldando un rendimiento por dividendo del 5,6 % y continuas recompras. El dividendo ha subido de 0,0625 $ trimestrales en 2008 a 0,33 $ hoy. El sentimiento del mercado de predicción puntúa un alcista 65,66, la lectura más fuerte del grupo.

De vuelta al punto óptimo

Sobrevendido más subvalorado es donde el capital paciente cobra por esperar. Comcast cumple con todos los criterios que le importan a un jubilado: la beta más baja, el mayor rendimiento, el múltiplo de beneficios más barato y el historial de crecimiento de dividendos consecutivo más largo de las tres acciones. Nike ofrece opcionalidad sobre el giro de una marca con una racha de pagos de décadas, y PayPal aporta un valor profundo para los inversores que pueden soportar la volatilidad. Clasificados por su adecuación a la jubilación, Comcast se lleva el primer puesto porque la durabilidad, y no solo el descuento, es lo que hace que una cartera de ingresos funcione a lo largo de los ciclos.

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