هفته‌ نامه معامله‌ گران آلفای MEXC: هم‌ زمان با تقویت روند سیاست‌ گذاری رمزارزها و ورود سرمایه به ETFها، BTC بالاتر از 80K$ باقی ماند

ETFهای اسپات بیت‌ کوین برای ششمین هفته متوالی همچنان ورود خالص سرمایه را ثبت کردند و طولانی‌ترین روند ورود پایدار سرمایه از آگوست 2025 را رقم زدند؛ به‌ طوری‌ که مجموع ورودها به حدود 3.4 میلیارددلار رسید. اگرچه شتاب سرمایه در نیمه دوم هفته کاهش یافت، اما تقاضای سرمایه‌گذاران ETF که به‌ دنبال در معرض بیت‌ کوین قرار گرفتن از طریق کانال‌ های قانون‌گذاری‌شده بودند، همچنان به‌طور محسوسی در حال بازیابی بود. این هفته، لری فینک، مدیرعامل BlackRock، در مصاحبه‌ ای با Fox News گفت بیت‌کوین «پوششی در برابر تضعیف ارزش ارز» است و در عین حال تأکید کرد که سرمایه‌گذاران «لازم نیست هر روز آن را معامله کنند». اظهارات او همچنین موضع رو‌ به‌ رشد میان مدیران بزرگ دارایی را تقویت کرد که بیت‌ کوین باید به‌ عنوان یک دارایی تخصیص استراتژیک دیده شود.

در جبهه قانون‌ گذاری، بازار به یک نقطه عطف تاریخی رسید. کمیته سنای ایالات متحده در امور بانکداری، مسکن و امور شهری به‌ طور رسمی رأی‌ گیری کمیته‌ ای درباره قانون CLARITY را برای 14 می ساعت 10:30 صبح به وقت ET برنامه‌ریزی کرده است. این نخستین بار در تاریخ کنگره آمریکا است که یک لایحه جامع ساختار بازار ارز دیجیتال به رأی‌گیری رسمی در کمیته رسیده است. در 12 می، این کمیته پیش‌ نویس 309 صفحه‌ای این قانون‌گذاری را به‌صورت عمومی منتشر کرد که همچنان حمایت‌ های قانونی برای توسعه‌دهندگان DeFi را حفظ می‌کند. داده‌های Polymarket نشان می‌ دهد معامله‌ گران در حال حاضر احتمال حدود 75% را برآورد می‌کنند که این لایحه پیش از پایان 2026 به‌ طور رسمی به قانون تبدیل شود.

در همین حال، تنش‌های ژئوپلیتیکی همچنان پرنوسان باقی ماند. در 6 می، انتظارات پیرامون ازسرگیری مذاکرات آمریکا-ایران باعث افت شدید قیمت جهانی نفت شد و نفت خام WTI درون‌روزی بیش از 11% کاهش یافت. با این حال، تا 12 می، پس از آنکه دونالد ترامپ هشدار داد توافق آتش‌بس «به یک نخ بند است» و ایران اعلام کرد پیشنهاد آمریکا «کاملاً غیرقابل قبول» است، قیمت نفت دوباره به سمت سطح 98$ بازگشت و پرمیوم‌ های ریسک ژئوپلیتیکی را در سراسر بازارهای انرژی دوباره شعله‌ور کرد.

در جبهه کلان، گزارش CPI آمریکا برای آوریل که در 12 می منتشر شد، به بزرگ‌ ترین متغیر بازار تبدیل شد. اقتصاددانان انتظار دارند تورم به 3.7% افزایش یابد که بالاترین رقم از پاییز 2023 خواهد بود. ثبت تورم بالاتر از انتظار می‌ تواند انتظارات برای افزایش بیشتر نرخ بهره را دوباره زنده کند و بر دارایی‌ های پرریسک فشار وارد کند. در مقابل، داده‌ های تورمی ملایم‌ تر می‌ تواند فضا را برای بیت‌ کوین فراهم کند تا شکست صعودی خود را ادامه دهد. سهام آمریکا در طول هفته به عملکرد قدرتمند خود ادامه داد؛ به‌ طوری‌ که هم S&P 500 و هم کامپوزیت نزدک ششمین هفته متوالی رشد را ثبت کردند و به سقف‌ های تاریخی جدید رسیدند. S&P 500 هفته را در 7,398.93 به پایان رساند که 2.33% افزایش داشت، در حالی که نزدک در 26,247.08 بسته شد و در هفته 4.51% رشد کرد. اشتیاق مداوم پیرامون روایت‌های مرتبط با AI و مومنتوم باقی‌مانده از فصل گزارش‌های درآمدی همچنان از احساسات صعودی حمایت کرد.

I. تحولات کلیدی در بازار رمزارز

1. سرمایه نهادی: شش هفته متوالی ورود خالص، افزایش تمرکز میان بازیگران اصلی

ETFهای اسپات بیت‌کوین مومنتوم خرید قدرتمندی را که از اواخر آوریل آغاز شده بود حفظ کردند. در دوره گزارش (6–12 می)، جریان‌های کلی سرمایه الگوی «قوی در ابتدای هفته، ضعیف‌ تر در انتهای هفته» را نشان دادند، همراه با واگرایی ساختاری که هرچه بیشتر آشکار می‌ شد. بر اساس داده‌ های SoSoValue و چندین ارائه‌ دهنده داده بازار، ETFهای اسپات بیت‌ کوین آمریکا تنها در هفته 4–8 می مجموع ورود خالص حدود 623 میلیون$ را ثبت کردند. از منظر جریان روزانه، ورود سرمایه به ETFها در 6 می همچنان قوی بود. با این حال، با ملایم‌تر شدن قیمت‌ های بیت‌ کوین و کاهش موقت نگرانی‌های ژئوپلیتیکی کوتاه‌ مدت، برخی محصولات در نیمه دوم هفته با فشار شناسایی سود مواجه شدند. در 8 می، ETFهای اسپات بیت‌ کوین حدود 278 میلیون دلار خروج خالص یک‌ روزه ثبت کردند و پس از آن در 9 می نیز 146 میلیون دلار خروج دیگر ثبت شد. در مجموع، ورود خالص طی پنج روز معاملاتی متوالی به‌ تدریج از اوج 532 میلیون دلار کاهش یافت؛ این موضوع نشان می‌دهد با نزدیک شدن بیت‌ کوین به سطح مقاومت 82,000$، مومنتوم خرید تضعیف شده است.

بااین‌ حال، الگوی گسترده‌ ترِ ورود خالص پایدار همچنان دست‌ نخورده باقی ماند. با نگاه به بازه زمانی طولانی‌ تر، ETFهای اسپات بیت‌ کوین تا تاریخ 11 می اکنون شش هفته متوالی ورود خالص ثبت کرده‌اند که طولانی‌ترین روند خرید بدون وقفه از August 2025 تاکنون محسوب می‌ شود. بر اساس داده‌های تجمیعی اولیه، IBIT متعلق به BlackRock بخش عمده ورودها را در دوره 4–8 می به خود اختصاص داد و حدود 596 میلیون دلار ورود خالص جذب کرد. پنج محصول ETF دیگر ورودهای کوچک‌تری ثبت کردند، در حالی که GBTC متعلق به Grayscale Investments و چند صندوق دیگر همچنان خروجی را تجربه کردند. در 11 می (دوشنبه)، ETFهای اسپات بیت‌ کوین در مجموع همچنان حدود 27.29 میلیون دلار ورود خالص ثبت کردند. بااین‌ حال، IBIT متعلق به BlackRock در آن روز به‌طور غیرمعمول خروج خالص اندکی در حدود 7.43 میلیون دلار ثبت کرد که نخستین خروج روزانه آن در چهار جلسه معاملاتی بود. در مقابل، ETFهای اسپات Ethereum ETFs در همان روز حدود 16.89 میلیون دلار خروج خالص ثبت کردند و FETH متعلق به Fidelity Investments سهم نسبتاً بزرگی از برداشت‌ها را به خود اختصاص داد.

هم‌ زمان با نزدیک شدن بازارها به انتشار داده‌های CPI و رأی‌گیری پیشِ‌روی CLARITY Act، برخی مشارکت‌ کنندگان نهادی در دوره‌ای با حساسیت بالای قیمت، کاهش‌های دفاعیِ اندکی در پوزیشن‌ ها را انتخاب کردند. ساختار فعلی بازار ETF به‌ طور فزاینده‌ ای بازتاب‌ دهنده یک پویایی کلاسیک «برنده بیشترین سهم را می برد» است. در میان 11 محصول ETF اسپات بیت‌ کوین، چند صندوق کوچک‌تر روزهای متوالی با فعالیت جریان خالص صفر ثبت کردند که به‌وضوح نشان می‌دهد سرمایه نهادی به‌سرعت در دو محصول شاخصِ با بیشترین نقدشوندگی متمرکز می‌شود: IBIT متعلق به BlackRock و FBTC متعلق به Fidelity. پیامد عمیق‌تر این روند تمرکز قابل‌توجه است: میانگین مبنای هزینه دارایی‌ های نهادی که وارد اکوسیستم رمزارز می‌شوند همچنان در حال افزایش است، در حالی که میزان BTC قابل معاملهِ نگهداری‌شده در صرافی‌ها همچنان کاهش می‌یابد و این موضوع بیش‌ازپیش پایه‌های یک محیط با عرضه در حال انقباض را تقویت می‌کند.

2. عملکرد قیمت: نبرد شدید پیرامون سطح 80,000$، نوسان هفتگی به حدود 4,800$ می‌رسد

روند قیمت بیت‌ کوین در هفته گذشته در سه فاز متمایز شکل گرفت:

• فاز اول (5–7 می): شکست قدرتمند بالاتر از 82,000$
  بیت‌ کوین به‌ سرعت از حدود 80,500$ تا اوج 82,828$ صعود کرد و بالاترین کلوز روزانه خود را از 30 ژانویه ثبت کرد. در مقطعی، رشد بیت‌کوین از ابتدای ماه تاکنون از 7% فراتر رفت.
• فاز دوم (8–9 می): اصلاح تند دو روزه، از دست رفتن سطح روانی 80,000$
  پس از عبور از 82,000$، بیت‌ کوین به‌ سرعت با مقاومت تکنیکال نزدیک به میانگین متحرک نمایی 100 هفته‌ای که حدود 82,446$ قرار داشت، مواجه شد. فروشندگان به‌ صورت تهاجمی در بازه 81,200$–81,500$ وارد بازار شدند. هم‌ زمان، خروج خالص ETF طی دو روز متوالی همراه با حدود 270 میلیون دلار لیکوئیدیشن لانگ در سراسر بازار مشتقات، فشار نزولی را تشدید کرد. بیت‌کوین به‌سرعت اصلاح کرد، درون‌ روزی برای مدت کوتاهی به زیر 79,500$ سقوط کرد و سطح حمایت حیاتی 80,000$ را از دست داد.
• فاز سوم (10–11 می): تثبیت و بازیابی پیش از محرک CPI
  با کاهش تدریجی فشار فروش، بیت‌ کوین از محدوده 79,500$ بازگشت و به‌تدریج بازیابی شد. در 11 می، بیت‌ کوین در حدود 81,950$ بسته شد و میانگین متحرک 100 ساعته بالای 80,500$ را پس گرفت. اکنون توجه بازار به‌طور جدی بر انتشار داده CPI آوریل آمریکا که برای 12 می برنامه‌ ریزی شده است، متمرکز است. اگر تورم کمتر از انتظارات باشد، بیت‌ کوین می‌ تواند به‌ طور بالقوه رشد خود را به سمت محدوده 85,000$–93,000$ ادامه دهد. در مقابل، داده‌ های تورم قوی‌تر از انتظار می‌ تواند باعث اصلاح مجدد به سمت 78,000$ یا حتی سطوح پایین‌تر شود.

منبع: CoinGecko، Gate، MEXC

3. استیبل‌کوین‌ها: ارزش کل بازار از 323 میلیارد$ فراتر رفت، USDC بیش از 1.61 میلیارد$ ورودی خالص هفتگی ثبت کرد

تا تاریخ 12 می، ارزش کل بازار استیبل‌کوین‌ها تقریباً به 323 میلیارد$ رسید. طی هفته گذشته، بخش استیبل‌کوین‌ها در مجموع بیش از 2 میلیارد$ رشد کرد که نشان‌دهنده تداوم رشد در ذخایر نقدینگی بازار است که با عنوان «dry powder» شناخته می‌شود.

• USDT: ارزش بازار تقریباً به 189.63 میلیارد دلار رسید و 58.76% از کل بازار استیبل‌ کوین‌ ها را تشکیل داد، با رشد هفتگی 0.05%.
• USDC: ارزش بازار به تقریباً 78.96 میلیارد دلار افزایش یافت، طی هفته 2.08% رشد کرد و حدود 1.61 میلیارد$ ورودی خالص ثبت کرد. در میان صادرکنندگان اصلی استیبل‌ کوین، USDC عملکردی به‌ مراتب بهتر داشت که نشان‌دهنده تقاضای نهادیِ تازه‌ شده برای دارایی‌های رمزارزیِ متصل به دلار است.
• USDG: در رشد هفتگی، در میان 10 استیبل‌کوین برتر پیشتاز بود، 11.89% جهش کرد و به ارزش بازار تقریباً 2.658 میلیارد$ رسید.
  

در 10 می، سهام Circle Internet Group، صادرکننده USDC، 15.91% جهش کرد و در 131.76$ بسته شد. این شرکت اعلام کرد که گردش USDC تا پایان سه‌ ماهه اول به 77 میلیارد دلار رسیده است که نشان‌ دهنده افزایش 28% نسبت به سال قبل است. از منظر ساختار سرمایه، رشد قدرتمند USDG در کنار گسترش سریع USDC نشان می‌دهد که لیکوئیدیتی به‌ طور فزاینده‌ ای در حال بازگشت به اکوسیستم رمزارز است.

گسترش مداوم صدور استیبل‌ کوین همچنین نشان می‌ دهد که قدرت خرید خارج از صرافی همچنان به‌ طور محکم حفظ شده است. به‌ ویژه، در شرایطی که ETFهای بزرگ مانند IBIT متعلق به BlackRock و FBTC متعلق به Fidelity Investments ورودی‌ هایی به‌ مراتب بالاتر از سطوح ماه مارس ثبت کرده‌اند، رشد مداوم عرضه استیبل‌ کوین نشان می‌ دهد که لیکوئیدیتی رمزارز مبتنی بر دلار، با وجود تداوم مومنتوم صعودی قیمت، هنوز به پایان نرسیده است.

II. عملکرد دارایی‌ های جهانی

1. سهام: S&P 500 و Nasdaq همچنان در حال ثبت رکوردهای جدید، قوی‌ترین بازه رالی شش‌ هفته‌ ای در سال‌ های اخیر

سهام آمریکا این هفته روند قدرتمند خود را ادامه داد. تا پایان معاملات 9 مه، شاخص Nasdaq Composite با جهش 1.71% به 26,247.08 رسید و رشد هفتگی 4.51% را ثبت کرد. شاخص S&P 500 با افزایش 0.84% به 7,398.93 رسید و در هفته 2.33% رشد کرد، در حالی که میانگین صنعتی Dow Jones با رشد 0.02% به 49,609.16 رسید و هفته را با افزایش 0.22% به پایان رساند. هر سه شاخص اصلی هفته را با رشد به پایان رساندند و هم Nasdaq و هم S&P 500 ششمین رشد هفتگی متوالی خود را ثبت کردند و در عین حال بارها سقف‌های تاریخی جدیدی را در قیمت پایانی ثبت کردند.

در این بازه شش‌ هفته‌ ای، S&P 500 بیش از 16% رشد کرد و سومین عملکرد برتر شش‌ هفته‌ ای خود را طی 15 سال گذشته ثبت کرد. در همین حال، Nasdaq در همین دوره بیش از 25% جهش کرد که دومین رالی شش‌ هفته‌ ای قدرتمند آن از سال 2009 محسوب می‌شود. فصل گزارش‌ های درآمدی اکنون به پایان خود نزدیک می‌ شود. بخش‌ های با وزن بالای فناوری همچنان عملکردی به‌ مراتب بهتر ارائه دادند و شاخص PHLX Semiconductor Sector Index در هفته 11.14% رشد کرد. چندین سهم مرتبط با AI و چیپ‌های حافظه رشدهای تند ثبت کردند و به رکوردهای جدیدی رسیدند.

در دوشنبه، 12 می، هم‌زمان با انتشار گزارش CPI آمریکا، هر سه شاخص اصلی سهام آمریکا به افزایش تدریجی خود ادامه دادند و هم Nasdaq Composite و هم S&P 500 بار دیگر رکوردهای جدیدی را در طول روز و در پایان معاملات ثبت کردند. با این حال، شتاب صعودی که پیش‌ تر توسط فصل گزارش‌ های درآمدی هدایت می‌شد، شروع به تعدیل کرده است. هم‌ زمان، توقف مذاکرات آمریکا-ایران قیمت نفت را بالاتر برد و نگرانی‌های بازار درباره فشارهای تورمی را دوباره شعله‌ ور کرد.

2. کالاها: قیمت نفت به‌شدت نوسان کرد، نقره از 85$ عبور کرد

طی هفته گذشته، بازارهای کالاها در پی تغییرات مکرر در مذاکرات بین ایالات متحده و ایران، نوسانات شدیدی را تجربه کردند. در 6 می، افزایش خوش‌بینی پیرامون گفت‌وگوهای دیپلماتیک باعث فروش شدید در بازارهای نفت شد و نفت خام برنت تا 4% درون‌روزی افت کرد. با این حال، پس از رد شدن چارچوب پیشنهادی 14 امتیازی ایران توسط آمریکا، امیدها برای ازسرگیری مذاکرات از طریق تنگه هرمز کمرنگ شد و در نتیجه قیمت نفت تثبیت و سپس بازگشت.

در 11 می، دونالد ترامپ به‌ صورت عمومی اعلام کرد که پاسخ ایران «کاملاً غیرقابل‌قبول» است و هشدار داد که توافق آتش‌ بس «به مویی بند است». اظهارات تند او بار دیگر احساسات صعودی را در سراسر بازارهای انرژی شعله‌ ور کرد و نفت خام برنت در مقطعی طی جلسه روز دوشنبه 3.5% افزایش یافت.

تا زمان بسته‌ شدن بازار در 12 می، قراردادهای فیوچرز نفت خام وست تگزاس اینترمدیت در 98.07$ به‌ ازای هر بشکه تسویه شد که 2.78% افزایش داشت، در حالی که نفت خام برنت در 104.21$ به‌ ازای هر بشکه تسویه شد که 2.88% افزایش داشت. در بازار فلزات گران‌ بها، کاهش تنش‌ های ژئوپلیتیکی بین آمریکا و ایران در اوایل هفته ابتدا به قیمت طلا اجازه داد از کف‌ های نزدیک 4,556$ به‌ طور قدرتمند بازگشت کند. با این حال، پس از آنکه سیستم فدرال رزرو اعلام کرد نرخ‌ های سود را در بازه 3.50%–3.75% حفظ خواهد کرد، انتظارات برای کاهش نرخ‌ ها همچنان تضعیف شد. همراه با تقویت دوباره دلار آمریکا، پتانسیل بازگشت فلزات گران‌ بها بیش‌ ازپیش محدود شد. تا 12 می، قراردادهای فیوچرز طلای COMEX در حدود 4,729$ به‌ازای هر اونس بسته شد.

قابل‌ توجه اینکه نقره این هفته یک رالی شکست مستقل را رقم زد، درون‌ روزی بیش از 7% جهش کرد و با موفقیت سطح 85$ به‌ ازای هر اونس را پس گرفت. تشدید بحران انرژی در پرو نیز انتظارات درباره محدودتر شدن عرضه نقره را بیشتر تقویت کرد. مؤسسه نقره پیش‌ بینی می‌ کند کسری عرضه جهانی نقره در سال 2026 به میزان 15% افزایش یابد. تا تاریخ 12 می، فیوچرز نقره COMEX در 85.948$ به‌ازای هر اونس بسته شد و رشد هفتگی 6.29% را ثبت کرد.

3. بازار اوراق قرضه: بازدهی خزانه‌ داری تثبیت می‌ شود، در حالی که بازارها در انتظار راهنمایی تورم هستند

بازدهی خزانه‌داری 10 ساله آمریکا در یک بازه محدود 4.3%–4.4% معامله شد، زیرا بازارها در انتظار انتشار گزارش CPI در 12 می بودند. طبق داده‌های ابزار FedWatch متعلق به CME Group، انتظارات بازار برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال 2026 به‌ طور قابل‌ توجهی به سمت پایین بازنگری شده است. احتمال‌های فعلی اکنون تقریباً به‌ طور برابر بین سناریوهای بدون کاهش نرخ و یک تا دو کاهش در طول سال تقسیم شده‌ اند که نشان‌ دهنده واگرایی شدید در انتظارات بازار است.

در همین حال، بازارهای فیوچرز نرخ سود کوتاه‌ مدت از قبل حدود 30% احتمال داده‌ اند که تورم بالاتر از انتظارات اعلام شود. جهت بازدهی خزانه‌داری احتمالاً یک چارچوب کلیدی اقتصاد کلان برای ارزیابی سطوح حمایتی در سراسر دارایی‌ های پرریسک، به‌ ویژه بیت‌ کوین، فراهم می‌ کند. در پلتفرم MEXC، محصول خزانه‌ داری توکنیزه‌ شده TLTON (مرتبط با iShares 20+ Year Treasury Bond ETF) راهی را برای کاربران فراهم می‌کند تا انتظارات نرخ سود را بیان کنند. جفت‌ های معاملاتی توکن ETF بین‌ المللی مانند EEMON/USDT، EFAON/USDT و INDAON/USDT نیز در پلتفرم لیست‌ شده‌ اند.

III. رادار اخبار هوش مصنوعی عمیقِ موضوعات کلیدی

موضوع 1: بازآرایی ساختاری در بازار ETF؛ IBIT + FBTC در برابر شکاف لیکوئیدیتی پیشِ‌روی محصولات «عقب‌مانده»

از اوایل آوریل تا هفته اول ماه می، ETFهای اسپات بیت‌کوین شش هفته متوالی ورود خالص سرمایه را ثبت کردند و مجموع ورودها در مجموع حدود 3.4 میلیارد دلار بود. بااین‌حال، پس از اینکه مجموع دارایی‌های این دسته از مرز 100 میلیارد دلار عبور کرد، توزیع سرمایه در بازار ETF به‌طور فزاینده‌ای نامتوازن شد. طی شش هفته گذشته، حدود 60% از تمام ورودهای جدید در دو محصول متمرکز بود: IBIT متعلق به BlackRock و FBTC متعلق به Fidelity Investments. تنها IBIT در یک هفته حدود 11,200 BTC اضافه کرد. FBTC نیز در همان دوره حدود 1,290 BTC انباشت کرد.

در همین حال، بسیاری از محصولات ETF کوچک‌ تر، به‌ همراه GBTC متعلق به Grayscale Investments، همچنان خروجی‌ های مداوم را تجربه کردند. در چنین پس‌زمینه‌ای از واگرایی ساختاری، خروجی‌های متوالی ETF که در 7 می و 8 می ثبت شد (در مجموع حدود 415 میلیون دلار) نباید به‌عنوان خروج گسترده نهادی از بازار تفسیر شود. در عوض، این جریان‌ها احتمالاً بازتاب سرمایه‌ های مومنتوم کوتاه‌ مدت بود که پیش از انتظار برای محرک بعدی بازار، از طریق محصولات نقدشونده‌ تر و منعطف‌ تری مانند FBTC سودگیری کردند.

پیامد عمیق‌ تر این است که بازار ETF در حال طی‌ کردن یک فرایند تجمیعِ لایه‌ ای است؛ از «کمبود لیکوئیدیتی» به «مقیاس‌ پذیری نهادی» تکامل می‌ یابد، سپس با تمرکزِ خودتقویت‌ شونده میان محصولات پیشرو ادامه پیدا می‌کند و در نهایت به حاشیه‌ رانده‌ شدن تدریجی صندوق‌ های کوچک‌ تر می‌ انجامد. از منظر آن‌چین، این روند بیش‌ازپیش پارادایم گسترده‌ تر بازار رمزارز را تقویت می‌ کند که در آن لیکوئیدیتی به سمت دارایی‌ ها و پلتفرم‌ های غالب متمرکز می‌ شود.

MEXC در حال حاضر از جفت‌های فیوچرز پرپچوال مانند BTCUSDT و ETHUSDT پشتیبانی می‌ کند و در کنار آن، محصولات ETF توکنیزه‌ شدهِ در دسترس برای استراتژی‌های سرمایه‌ گذاری دوره‌ ای، از جمله SPYON/USDT و MSFTON/USDT، را ارائه می‌ دهد؛ که پلتفرم را در این روند جاریِ تمرکز لیکوئیدیتی در موقعیت مناسبی قرار می‌دهد.

تم 2: قانون CLARITY یک پنجره قانون‌گذاری باز می‌کند؛ مقررات رمزارز از تأخیر به فاز قیمت‌گذاری‌ شده حرکت می‌ کند

طی چند فصل گذشته، مقررات دارایی‌های دیجیتال عمدتاً به‌دلیل نبود یک چارچوب ساختار بازارِ عملی و جامع در یک «منطقه خاکستری» باقی مانده است. با این حال، با ورود به ماه May، وضعیت دچار یک تغییر ساختاری معنادار از «صفر به یک» شده است. قانون پیشنهادی CLARITY قصد دارد مرزهای صلاحیتی بین U.S. Securities and Exchange Commission و Commodity Futures Trading Commission را در رابطه با دارایی‌های دیجیتال به‌طور شفاف تعریف کند. در صورت تصویب، این قانون می‌تواند به‌طور بنیادین هزینه‌های انطباق برای مشارکت‌کنندگان نهادی را کاهش دهد.

با این حال، چندین نقطه اختلاف اصلی همچنان حل‌نشده باقی مانده است:

• کمیسیون معاملات فیوچرز کالا همچنان علیه مفاد مرتبط با سازوکارهای بازده استیبل‌ کوین لابی می‌ کند و به نگرانی‌ هایی اشاره دارد مبنی بر اینکه سپرده‌ها ممکن است از بانک‌ های سنتی به سمت صادرکنندگان استیبل‌ کوین آن‌ چین مهاجرت کنند.

• مفاد اخلاقی مرتبط با نگهداری دارایی‌ های رمزارز، از جمله مسائل مربوط به دارایی‌ های گزارش‌ شده دونالد ترامپ، همچنان در حال مذاکره است. زبان مقرراتی مشخص پیرامون امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) نیز هنوز در حال بحث است.

رأی‌گیری کمیته که برای پنج‌شنبه، 14 می ساعت 10:30 صبح به وقت ET برنامه‌ ریزی شده است، نخستین مانع بزرگ این لایحه را در مسیر عبور از مرحله کمیته سنا رقم خواهد زد. بازارهای پیش‌بینی در Polymarket در حال حاضر احتمال تصویب را حدود 75% قیمت‌ گذاری می‌کنند. صرف‌نظر از نتیجه نهایی، خودِ رأی‌گیری نشان‌دهنده افزایش قابل‌ توجه نفوذ سیاسی صنعت رمزارز در واشنگتن است. از منظر بازار ثانویه، پیشرفت قانون‌گذاری پیرامون قانون CLARITY از اینکه صرفاً «نویز نظارتی پس‌زمینه» باشد، به یک متغیر کلانِ قابل‌اندازه‌گیری و قابل‌معامله تبدیل شده است؛ متغیری که همچنان اثرات قابل‌مشاهده‌ای در بازار آن‌چین ایجاد می‌کند.

تم 3: سولانا و XRP برجسته هستند؛ سرمایه ETF آلت‌کوین شروع به تفکیک می‌کند

مهم‌ترین کاتالیزور آلت‌کوین در هفته دوم می از جریان‌های سرمایه ETF که به‌طور فزاینده‌ای تفکیک شده‌اند، ناشی شد.

• سولانا (SOL): و ETFهای اسپات سولانا بین 5 تا 6 می ورود سرمایه قدرتمندی را ثبت کردند. تنها در 6 می، ورود خالص سرمایه به حدود 21.3 میلیون دلار رسید، در حالی که مجموع ورود سرمایه هفتگی از 39 میلیون دلار فراتر رفت و قوی‌ترین عملکرد ورود سرمایه هفتگی ETF از اواخر فوریه را رقم زد. SOL در طول هفته در بازه 85$ تا 96$ معامله شد.
• XRP: محصولات ETF مرتبط با XRP بین 5 تا 6 می بیش از 10 میلیون دلار ورود خالص سرمایه ثبت کردند و پس از آن، در روز جمعه نیز 6 میلیون دلار ورود سرمایه اضافی داشتند. مجموع ورود خالص سرمایه هفتگی به حدود 34.2 میلیون دلار رسید و آن را به یکی از قوی‌ترین دوره‌ های ورود سرمایه ETF آلت‌کوین از 17 آوریل تبدیل کرد. قیمت‌های XRP در بازه 1.38$ تا 1.48$ نسبتاً پایدار باقی ماند.
  

ورودی‌های ETF برای اتریوم (ETH) در مقایسه نسبتاً ضعیف‌ تر باقی ماند. اگرچه ETFهای اتریوم در هفته سوم ماه مه حدود 70 میلیون دلار ورودی خالص ثبت کردند، حرکت کلی قیمت ETH همچنان به‌جای اینکه به‌عنوان یک محرک مستقل بازار عمل کند، از روندهای گسترده‌ تر بازار پیروی کرد.

کلی:

• سولانا به‌ تدریج در حال تثبیت چرخه تقاضای تخصیص نهادیِ خود است.
• XRP به‌ دلیل مزیت‌ های ساختاری محصولات ETF خود همچنان ورودی‌ های قوی را جذب می‌کند.

IV. ابر موضوعات داغ بازار

V. رویدادهای کلیدی که هفته آینده باید زیر نظر داشته باشید

تقویم اقتصادی (ماه مه 12 – ماه مه 19، SGT)

VI. به‌ روزرسانی‌ های پلتفرم MEXC

1. راه‌ اندازی فیوچرز شاخص XLE بدون کارمزد، با گسترش دسترسی به معاملات دارایی‌ های سنتی

در 11 می، MEXC به‌ طور رسمی فیوچرز شاخص XLE را راه‌ اندازی کرد و معاملات بدون کارمزد را برای مدت محدود ارائه داد. XLE برای ردیابی قیمت و عملکرد شاخص Energy Select Sector Index طراحی شده است و به سرمایه‌ گذاران روشی ساده و مقرون‌ به‌ صرفه برای کسب مواجهه با شرکت‌ های بزرگ نفت، گاز طبیعی و تجهیزات انرژی ایالات متحده ارائه می‌ دهد. استراتژی‌ های ربات معاملات گرید برای این قرارداد نیز هم‌زمان در دسترس قرار گرفته‌ اند. پیش‌ تر، جفت‌ های معاملاتی فیوچرز از جمله DOGEUSDT، DOGEUSDC، MEGAUSDT و PLAYUSDT نیز به کمپین بدون کارمزد پلتفرم اضافه شده بودند و تلاش‌ های MEXC برای کاهش هزینه‌ های معاملاتی برای معامله‌ گران کمی و پُرفرکانس را ادامه می‌ دهند.

2. گسترش سریع لیستینگ دارایی‌ های جدید در بخش های +Meme و نوآوری

از 6 می تا 12 می، MEXC با سرعتی پیشرو در صنعت، به گسترش سریع عرضه دارایی‌ های خود ادامه داد:

• MAXXING: در 9 می ساعت 13:50 در بخش +Meme لیست‌ شده شد. MAXXING یک توکن میم ترند روی بلاکچین Solana است که به کاربران امکان می‌ دهد بدون نیاز به کیف پول Web3 مستقیماً معامله کنند. در ادامه همان روز ساعت 17:20، فیوچرز پرپچوال MAXXINGUSDT نیز راه‌ اندازی شد و از اهرم 1x–20x پشتیبانی می‌ کند.
• Hantavirus (HANTA): در 8 می ساعت 10:15 در منطقه ارزیابی لیست‌ شده شد و معامله HANTA/USDT به‌ صورت رسمی آغاز شد.
• Bedrock (BR): در 11 می ساعت 18:00 در منطقه نوآوری لیست‌ شده شد و بازار معامله BR/USDT را باز کرد. BR به‌ عنوان توکن حاکمیتی برای مدیریت تصمیم‌ گیری در اکوسیستم Bedrock DAO عمل می‌ کند.
• منطقه نوآوری فیوچرز: قرارداد فیوچرز پرپچوال PODUSDT در 11 می ساعت 14:50 راه‌ اندازی شد و در کنار هر دو حالت مارجین کراس و مارجین ایزوله، از اهرم 1x–20x پشتیبانی می‌ کند. همچنین قابلیت ربات معاملات گرید نیز به‌ صورت هم‌ زمان فعال شد.

علاوه بر این، WORM در 9 می به‌ طور رسمی در بخش +Meme لیست‌ شده شد. در سراسر اوایل می، پلتفرم همچنین به افزودن چندین توکن با تم روایت‌ های AI ادامه داد. بخش +Meme روند لیستینگ با فرکانس بالای خود را حفظ کرد و چندین پلتفرم راه‌ اندازی توکن را در بلاک‌ چین‌ های عمومی اصلی از جمله زنجیره هوشمند سولانا و BNB پوشش داد.