فارکس آسیا کاهش می‌یابد با تقویت دلار توسط انتظارات هاوکیش فدرال رزرو؛ روپیه هند به پایین‌ترین رکورد تاریخی نزدیک ۹۶ می‌رسد

BitcoinWorld

ارزهای آسیایی افت کردند؛ شرط‌بندی‌های انقباضی فدرال رزرو دلار را تقویت کرد و روپیه هند به پایین‌ترین رکورد تاریخی نزدیک به ۹۶ رسید

ارزهای آسیایی در روز دوشنبه به طور گسترده‌ای تضعیف شدند، زیرا انتظارات تجدیدشده از سیاست انقباضی فدرال رزرو، دلار آمریکا را به بالاترین سطح چند ماه اخیر رساند. روپیه هند بیشترین فشار را در این موج فروش تحمل کرد و به پایین‌ترین سطح تاریخی خود نزدیک به عدد روانی ۹۶ روپیه در برابر هر دلار آمریکا سقوط کرد؛ این اطلاعات بر اساس داده‌های بورس‌های منطقه‌ای و پایانه‌های بلومبرگ است.

بازگشت قدرت دلار در پی عدم‌قطعیت در مسیر نرخ بهره فدرال رزرو

شاخص دلار (DXY) در معاملات اولیه آسیایی از ۱۰۶.۵۰ عبور کرد و به بالاترین سطح خود از نوامبر ۲۰۲۴ (آبان ۱۴۰۳) رسید؛ این پس از آن بود که داده‌های اشتغال غیرکشاورزی آمریکا که روز جمعه منتشر شدند و از انتظارات بازار فراتر رفتند، این دیدگاه را تقویت کردند که فدرال رزرو ممکن است کاهش نرخ بهره را به تأخیر بیندازد. بر اساس داده‌های CME FedWatch، بازارها اکنون احتمال کمتر از ۳۰ درصدی برای کاهش نرخ بهره قبل از سپتامبر ۲۰۲۵ (شهریور ۱۴۰۴) در نظر می‌گیرند. این بازقیمت‌گذاری خروجی جریان سرمایه از آسیای نوظهور را دوباره شعله‌ور کرده و ارزهای سراسر منطقه را تحت فشار قرار داده است.

یوان چین در بازار خارج از کشور (CNH) از ۷.۳۵ در برابر دلار عبور کرد، در حالی که وون کره جنوبی، روپیه اندونزی و پزوی فیلیپین همگی بین ۰.۴ تا ۰.۸ درصد در برابر دلار کاهش یافتند. ین ژاپن علی‌رغم هشدارهای مداخله کلامی از سوی توکیو، در نزدیکی ۱۵۸.۵۰ همچنان تحت فشار ماند.

روپیه هند از ۹۵.۸۰ عبور کرد و پایین‌ترین رکوردها را آزمایش کرد

روپیه هند با نرخ ۹۵.۷۲ در برابر دلار آمریکا بازگشایی شد و در معاملات درون‌روزی تا ۹۵.۹۳ تضعیف شد و از پایین‌ترین رکورد قبلی خود یعنی ۹۵.۸۷ که در مارس ۲۰۲۵ (اسفند ۱۴۰۳) ثبت شده بود، فراتر رفت. معامله‌گران از تقاضای سنگین دلار از سوی واردکنندگان و خروجی سرمایه‌گذاری‌های خارجی خبر دادند، در حالی که بانک‌های دولتی به نمایندگی از بانک مرکزی هند (RBI) برای کند کردن سرعت کاهش ارزش مداخله می‌کردند.

بانک مرکزی هند (RBI) سیاست شناور مدیریت‌شده را حفظ کرده و اجازه می‌دهد کاهش ارزش تدریجی صورت گیرد، در حالی که نوسان بیش از حد را هموار می‌کند. با این حال، تحلیلگران خاطرنشان می‌کنند که توانایی بانک مرکزی برای دفاع از ارز با کاهش ذخایر فارکس محدود شده است؛ این ذخایر در آخرین هفته گزارش‌دهی ۶۴۲ میلیارد دلار بود که نسبت به ۶۸۰ میلیارد دلار شش ماه پیش کاهش یافته است.

چرا این موضوع برای سرمایه‌گذاران و کسب‌وکارها اهمیت دارد

سقوط روپیه به نزدیکی سطح ۹۶ پیامدهای مهمی برای اقتصاد وابسته به واردات هند دارد. روپیه ضعیف‌تر هزینه واردات نفت خام، الکترونیک و ماشین‌آلات را افزایش می‌دهد و به طور بالقوه تورم داخلی را دامن می‌زند و موضع سیاست پولی بانک مرکزی هند را پیچیده‌تر می‌کند. برای شرکت‌هایی با بدهی ارز خارجی پوشش‌نشده، کاهش ارزش فشار بیشتری به ترازنامه وارد می‌کند.

از طرف مثبت، بخش‌های صادرات‌محور مانند خدمات فناوری اطلاعات، داروسازی و نساجی ممکن است از بهبود رقابت‌پذیری بهره‌مند شوند. با این حال، ریسک کلی کلان‌اقتصادی به سمت تورم بالاتر و شرایط مالی سخت‌تر متمایل است، اگر روپیه به تضعیف ادامه دهد.

بانک‌های مرکزی منطقه در حالت آماده‌باش

بانک‌های مرکزی سراسر آسیا در حال طی کردن مسیری باریک هستند. در حالی که نرخ‌های بالاتر آمریکا خروجی جریان سرمایه را جذب می‌کنند، افزایش تهاجمی نرخ بهره داخلی خطر خفه کردن رشد اقتصادی را دارد. بانک اندونزی و بانگکو سنترال نگ پیلیپیناس هر دو آمادگی خود را برای مداخله در بازارهای فارکس اعلام کرده‌اند. بانک خلق چین در روز دوشنبه نرخ تثبیت قوی‌تر از انتظار برای یوان تعیین کرد که نشانه‌ای واضح از نگرانی آن نسبت به کاهش ارزش سریع است.

فعالان بازار اکنون منتظر هرگونه بیانیه هماهنگ از مقامات مالی آسیایی هستند، هرچند چنین اقداماتی خارج از شرایط بحرانی نادر است.

چشم‌انداز: آیا ضعف بیشتری در پیش است؟

تحلیلگران چندین بانک سرمایه‌گذاری جهانی پیش‌بینی‌های پایان سال خود را برای ارزهای آسیایی کاهش داده‌اند. برای روپیه، محدوده اجماع به ۹۶ تا ۹۷ در برابر دلار تا ژوئن ۲۰۲۵ (خرداد ۱۴۰۴) تغییر کرده است، با احتمال آزمایش سطح ۹۸ اگر فدرال رزرو در نشست ماه مه هیچ کاهش نرخ بهره‌ای را اعلام نکند. ریسک اصلی، شتاب بیشتر در داده‌های اقتصادی آمریکا است که می‌تواند دلار را حتی بالاتر ببرد.

در حال حاضر، بازارهای فارکس آسیایی در حالت دفاعی قرار دارند و معامله‌گران داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا که قرار است در اواخر این هفته منتشر شود را برای تعیین جهت بعدی بازار به دقت رصد می‌کنند.

سؤالات متداول

س۱: چرا روپیه هند به پایین‌ترین رکوردهای تاریخی سقوط می‌کند؟
روپیه تحت فشار است، زیرا دلار آمریکا به دلیل انتظارات انقباضی فدرال رزرو، خروجی جریان سرمایه از بازارهای نوظهور و تقاضای داخلی دلار از سوی واردکنندگان قوی است. بانک مرکزی هند (RBI) مداخله کرده تا سرعت کاهش را کند کند، اما آن را متوقف نکرده است.

س۲: روپیه ضعیف‌تر برای اقتصاد هند به چه معناست؟
روپیه ضعیف‌تر هزینه واردات، به‌خصوص نفت خام را افزایش می‌دهد که می‌تواند تورم را دامن بزند. همچنین خدمات‌رسانی به بدهی خارجی را برای شرکت‌های هندی گران‌تر می‌کند. با این حال، می‌تواند صادرات را با ارزان‌تر کردن کالاهای هندی در خارج از کشور تقویت کند.

س۳: آیا بانک مرکزی هند از روپیه در سطح ۹۶ دفاع خواهد کرد؟
انتظار می‌رود بانک مرکزی هند (RBI) از طریق مداخله بانک‌های دولتی به هموارسازی نوسان ادامه دهد، نه اینکه از سطح خاصی دفاع کند. توانایی آن برای دفاع از ارز به حجم ذخایر فارکس و سرعت خروجی جریان سرمایه محدود است.

این مطلب با عنوان «ارزهای آسیایی افت کردند؛ شرط‌بندی‌های انقباضی فدرال رزرو دلار را تقویت کرد و روپیه هند به پایین‌ترین رکورد تاریخی نزدیک به ۹۶ رسید» برای اولین بار در BitcoinWorld منتشر شد.