مایکرون در برابر اس‌کی هاینیکس: در حال حاضر کدام سهم حافظه هوش مصنوعی گزینه بهتری برای سرمایه‌گذاری است؟

خلاصه

• میکرون درآمد رکوردشکن سه‌ماهه دوم سال مالی ۱۴۰۴ را معادل ۲۳.۸۶ میلیارد دلار با حاشیه سود ناخالص ۷۴.۴٪ گزارش کرد
• اس‌کی هاینیکس درآمد رکوردشکن سه‌ماهه اول ۱۴۰۴ را معادل ۵۲.۵۷ تریلیون وون کره جنوبی، تحت تأثیر تقاضای تراشه‌های هوش مصنوعی، ثبت کرد
• هر دو شرکت از تقاضای قوی برای حافظه با پهنای باند بالا مورد استفاده در سرورهای هوش مصنوعی بهره‌مند می‌شوند
• اس‌کی هاینیکس به عنوان گزینه‌ای مستقیم‌تر برای سرمایه‌گذاری روی HBM در نظر گرفته می‌شود، در حالی که میکرون قرارگیری در معرض گسترده‌تری در بازار حافظه ارائه می‌دهد
• اس‌کی هاینیکس در پی عرضه ADR در ایالات متحده است تا شکاف ارزش‌گذاری خود با میکرون را کاهش دهد

میکرون و اس‌کی هاینیکس هر دو از رونق حافظه هوش مصنوعی بهره می‌برند، اما زوایای متفاوتی از همین روند را به سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهند. میکرون شرکت پیشرو حافظه در ایالات متحده است که در زمینه DRAM، NAND و حافظه با پهنای باند بالا که HBM نامیده می‌شود، فعالیت دارد. اس‌کی هاینیکس به طور گسترده به عنوان واضح‌ترین راه در بازار عمومی برای سرمایه‌گذاری روی زیرساخت سرورهای هوش مصنوعی از طریق رهبری در HBM شناخته می‌شود.

این دو سهام اغلب هم‌جهت حرکت می‌کنند، اما داستان یکسانی ندارند.

اعداد رکوردشکن میکرون

نتایج سه‌ماهه دوم سال مالی ۱۴۰۴ میکرون، قوی‌ترین نتایج در تاریخ این شرکت بود. درآمد به ۲۳.۸۶ میلیارد دلار رسید، حاشیه سود ناخالص ۷۴.۴٪ ثبت شد و درآمد خالص به ۱۳.۷۹ میلیارد دلار رسید. جریان نقدینگی عملیاتی ۱۱.۹ میلیارد دلار بود.

شرکت میکرون تکنولوژی، MU

این رشد توسط زیرساخت هوش مصنوعی هدایت می‌شود، نه دستگاه‌های مصرفی. واحد تجاری حافظه ابری میکرون ۷.۷۵ میلیارد دلار درآمد سه‌ماهه کسب کرد و واحد تجاری مرکز داده اصلی آن ۵.۶۹ میلیارد دلار به آن افزود. رکوردهای درآمدی در زمینه DRAM، NAND، HBM و تمامی واحدهای تجاری ثبت شد.

این گستردگی میکرون را متمایز می‌کند. این یک داستان تک‌محصولی نیست.

خطر اینجاست که بازارهای حافظه چرخه‌ای هستند. میکرون برای پاسخگویی به تقاضا به شدت هزینه می‌کند و هرگونه افزایش عرضه در آینده می‌تواند قیمت‌ها را تحت فشار قرار دهد. شرایط فعلی قوی است، اما چرخه‌های حافظه برای همیشه مطلوب باقی نمی‌مانند.

اس‌کی هاینیکس و مزیت HBM

اس‌کی هاینیکس نتایج رکوردشکن سه‌ماهه اول ۱۴۰۴ را با درآمد ۵۲.۵۷ تریلیون وون و سود عملیاتی ۳۷.۶۱ تریلیون وون ثبت کرد. این شرکت اعلام کرد که تقاضای تراشه هوش مصنوعی همچنان از ظرفیت تولید آن پیشی می‌گیرد، که نشان‌دهنده تداوم قدرت قیمت‌گذاری است.

اس‌کی هاینیکس بیشتر از هر رقیبی به HBM مرتبط است. این موضوع آن را به سهامی محبوب میان سرمایه‌گذارانی تبدیل کرده است که می‌خواهند قرارگیری مستقیمی در توسعه سرورهای هوش مصنوعی داشته باشند. در تیر ۱۴۰۵، این شرکت برنامه‌های خود برای عرضه ADR در ایالات متحده را پیش برد، که به آن کمک می‌کند شکاف ارزش‌گذاری با میکرون را کاهش دهد و به پایگاه گسترده‌تری از سرمایه‌گذاران دست یابد.

نقطه ضعف آن تمرز است. اس‌کی هاینیکس بیشتر از یک شرکت متنوع‌تر در معرض نوسانات قیمت HBM و تقاضای سرور هوش مصنوعی قرار دارد. این امر آن را به یک انتخاب دقیق‌تر اما در عین حال بالقوه پرنوسان‌تر تبدیل می‌کند.

مقایسه آن‌ها

میکرون یک مجموعه حافظه گسترده‌تر با تولید نقدینگی قوی و قرارگیری در معرض کل زنجیره حافظه هوش مصنوعی ارائه می‌دهد. اس‌کی هاینیکس موقعیت متمرکزتری در HBM ارائه می‌دهد، بخشی از بازار حافظه که مستقیماً به عملکرد تراشه هوش مصنوعی مرتبط است.

هر دو شرکت از یک نیروی محرک یکسان بهره‌مند می‌شوند. تفاوت در میزان تمرکز این قرارگیری در معرض بازار است.

تا تیر ۱۴۰۵، عرضه برنامه‌ریزی‌شده ADR اس‌کی هاینیکس در ایالات متحده همچنان یکی از تحت نظرترین تحولات در بخش حافظه است، زیرا این شرکت قصد دارد داستان حافظه هوش مصنوعی خود را مستقیماً به سرمایه‌گذاران آمریکایی ارائه دهد.

پست میکرون در مقابل اس‌کی هاینیکس: کدام سهام حافظه هوش مصنوعی در حال حاضر انتخاب بهتری است؟ اولین بار در کوین‌سنترال منتشر شد.