L'action Ryanair (RYAAY) chute malgré des profits records alors que l'incertitude sur les prix du carburant plane

Points clés

• Les actions Ryanair ont chuté de plus de 3 % suite à la décision de la société de ne pas fournir de perspectives de bénéfices pour l'exercice FY27
• La compagnie aérienne a réalisé un bénéfice net sous-jacent après impôts record de 2,26 milliards d'euros au cours de l'exercice FY26, marquant une hausse de 40 %
• Les prix spot du carburéacteur ont dépassé 150 $ le baril dans un contexte de tensions croissantes au Moyen-Orient
• Les prix des billets du premier trimestre devraient baisser de quelques points de pourcentage ; les perspectives du deuxième trimestre restent stables
• Le renouvellement du contrat de Michael O'Leary est en voie d'achèvement, incluant potentiellement 10 millions d'actions basées sur la performance

Les actions Ryanair ont chuté de plus de 3 % lundi, malgré des bénéfices annuels record de la compagnie irlandaise à bas coûts, la direction ayant refusé de fournir des prévisions de bénéfices en invoquant des coûts de carburant imprévisibles et des tensions géopolitiques croissantes au Moyen-Orient.

Ryanair Holdings plc, RYAAY

Le géant aérien irlandais a annoncé un bénéfice net sous-jacent après impôts de 2,26 milliards d'euros pour l'exercice fiscal se terminant le 31 mars 2026, représentant une hausse substantielle de 40 % par rapport aux 1,61 milliard d'euros de l'année précédente. Le bénéfice d'exploitation avant impôts a progressé de 36 % pour atteindre 2,42 milliards d'euros.

Cependant, ces performances financières impressionnantes n'ont pas convaincu le marché. Les actionnaires ont réagi négativement au refus de la direction d'émettre des prévisions pour le prochain exercice fiscal, combiné aux attentes d'une baisse des prix des billets du premier trimestre de quelques points de pourcentage.

Le chiffre d'affaires annuel a augmenté de 11 % pour atteindre 15,54 milliards d'euros. La compagnie a transporté 208,4 millions de passagers, soit une croissance de 4 %, tandis que les tarifs moyens ont progressé de 10 % pour atteindre environ 51 € par voyageur.

Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre de 2,51 milliards d'euros a dépassé la prévision de Morgan Stanley de 2,45 milliards d'euros et le consensus de 2,42 milliards d'euros. La perte nette de la compagnie au T4 s'est améliorée à 311 millions d'euros, surpassant les prévisions des analystes.

Pressions croissantes sur les prix du carburant

Les prix spot du carburéacteur ont dépassé 150 $ le baril, alimentés par le conflit iranien et les perturbations dans le détroit d'Ormuz. Ryanair a sécurisé des contrats de couverture couvrant 80 % de ses besoins en carburant pour FY27 à environ 67 $ le baril jusqu'en avril 2027.

Le directeur financier Neil Sorahan a averti que les 20 % restants non couverts « auraient évidemment un impact très négatif sur nos coûts » si les prix élevés actuels persistaient. Cette exposition pourrait entraîner des augmentations globales des coûts de quelques points de pourcentage pour FY27.

O'Leary a révélé que les compagnies aériennes européennes, y compris la sienne, s'approvisionnent désormais en carburéacteur auprès de sources alternatives, notamment les Amériques, la Norvège et l'Afrique de l'Ouest, afin de minimiser la dépendance aux chaînes d'approvisionnement du golfe Persique. Sorahan a mentionné que les fournisseurs de carburant restent « très à l'aise » selon les retours d'une récente réunion de l'industrie du carburant aviation de l'IATA à Paris.

Les prévisions de tarifs pour le deuxième trimestre ont été révisées à « globalement stables », une révision à la baisse par rapport aux projections antérieures de faible croissance à un chiffre. O'Leary a attribué la faiblesse de l'environnement tarifaire à l'hésitation des clients résultant de la volatilité des marchés pétroliers et des préoccupations inflationnistes.

Projections FY27 et renouvellement de la direction

La compagnie prévoit un volume de passagers de 216 millions pour FY27, reflétant une croissance de 4 % par rapport à FY26. La certification de l'avion MAX-10 de Boeing est anticipée pour la fin de l'été 2026, avec des premières livraisons de 15 appareils prévues au printemps 2027.

Les réserves de trésorerie brutes en fin d'exercice fiscal s'élevaient à 3,60 milliards d'euros, avec une trésorerie nette de 2,10 milliards d'euros. La direction a annoncé son intention de rembourser sa dernière obligation obligataire de 1,20 milliard d'euros ce mois-ci, atteignant ainsi un statut sans dette.

Au cours de l'exercice fiscal, la société a racheté environ 21 millions d'actions pour 536 millions d'euros et a proposé un dividende final de 0,195 € par action, sous réserve de l'approbation des actionnaires.

Le conseil d'administration finalise une extension de contrat de quatre ans pour O'Leary à partir de fin mars 2028. Le package de rémunération pourrait inclure jusqu'à 10 millions d'attributions d'actions basées sur la performance, liées à des objectifs de rentabilité ou de cours boursier « très ambitieux ». Des discussions avec les principaux investisseurs institutionnels sont prévues de commencer prochainement.

The post Ryanair (RYAAY) Stock Drops Despite Record Profits as Fuel Price Uncertainty Looms appeared first on Blockonomi.