INSTITUTIONNEL | JPMorgan lance un fonds monétaire tokenisé pour soutenir les émetteurs de Stablecoin dans le cadre du GENIUS Act

La plus grande banque américaine, JPMorgan Chase, a déposé une demande pour lancer un deuxième fonds monétaire tokenisé sur la Blockchain Ethereum, renforçant ainsi la percée de la banque de Wall Street dans les produits financiers on-chain, alors que les entreprises de la finance traditionnelle se lancent dans une course à la tokenisation des Real-World Assets (RWA).

Le nouveau fonds, baptisé JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund et négocié sous le ticker JLTXX, investira principalement dans des titres du Trésor américain et des accords de rachat au jour le jour garantis par des bons du Trésor, selon les dossiers déposés et les déclarations de la société.

Ce produit arrive moins d'un mois après que Morgan Stanley, le plus grand gestionnaire de patrimoine au monde, a lancé un produit similaire, baptisé The Stablecoin Reserves Portfolio, destiné principalement aux émetteurs de Stablecoins cherchant des moyens conformes pour gérer leurs actifs de réserve.

Le produit fonctionnera via la plateforme Kinexys Digital Assets de JPMorgan, avec des soldes de tokens enregistrés sur Ethereum tandis que les registres de propriété traditionnels sont maintenus off-chain. Les investisseurs pourront souscrire et racheter des parts via la plateforme Morgan Money de la banque, en utilisant soit des espèces, soit des Stablecoins via des prestataires tiers.

JPMorgan a indiqué que le fonds est structuré pour répondre aux exigences de réserve des Stablecoins dans le cadre du GENIUS Act, le cadre américain sur les Stablecoins adopté en 2025, signalant ainsi comment les banques alignent de plus en plus leurs produits financiers tokenisés avec les réglementations émergentes en matière d'actifs virtuels.

Ce dépôt fait suite au lancement du premier fonds monétaire tokenisé de JPMorgan, MONY, introduit fin 2025 pour les investisseurs qualifiés. Ce fonds aurait été initialement doté de 100 millions de dollars de fonds propres de la banque.

Dans un communiqué, JPMorgan Asset Management a indiqué qu'il investirait 100 millions de dollars dans JLTXX au lancement, avec la participation du dépositaire crypto Anchorage Digital.

Cette initiative intervient alors que les grandes institutions financières accélèrent leurs efforts pour porter sur la chaîne des instruments financiers traditionnels tels que les fonds de bons du Trésor, les obligations et les produits de crédit, dans le but d'améliorer

• la vitesse de règlement,
• la mobilité du collatéral, et
• l'efficacité opérationnelle.

Le marché des Real-World Assets (RWA) tokenisés a connu une croissance rapide au cours des deux dernières années, JPMorgan citant des estimations selon lesquelles environ 30 milliards de dollars d'actifs traditionnels sont désormais représentés sur des chaînes publiques.

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