Michael Burry investit dans MercadoLibre (MELI), Adobe (ADBE), PayPal (PYPL), Lululemon (LULU) — Émet une alerte de bulle IA

Points Clés

• Michael Burry a élargi ses participations dans MercadoLibre, Adobe, PayPal, Lululemon et Zoetis grâce à de récents achats.
• Son acquisition de MercadoLibre s'est faite aux alentours de 1 500 $ (milieu de fourchette), un prix qu'il considère attrayant pour un investissement de qualité à long terme.
• Lululemon a reçu une position pleine de la part de Burry, qui voit une valeur significative dans cette entreprise de vêtements de sport.
• Le légendaire investisseur a mis en garde contre le fait que les tendances actuelles d'investissement dans l'IA ressemblent à la dynamique de la bulle dot-com.
• Des chiffres récents révèlent que 87 % des financements des entreprises de capital-risque sont dirigés vers des projets d'IA, faisant écho aux tendances d'investissement technologique de 1999.

Michael Burry, dont les prévisions clairvoyantes sur le marché immobilier ont été immortalisées dans The Big Short, accumule des actions dans des entreprises qu'il considère sous-évaluées par le marché actuel. Alors que les capitaux affluent vers des projets d'intelligence artificielle, Burry prend la direction opposée.

Ce lundi, les récentes acquisitions de Burry ont été divulguées, couvrant cinq entreprises distinctes : MercadoLibre, Adobe, PayPal, Lululemon Athletica et Zoetis.

Adobe Inc., ADBE

Via une publication Substack, il a exposé sa logique d'investissement, qualifiant ces actions de bénéficiaires d'une « chute de baleine massive » se produisant en dehors du centre d'intérêt principal du marché.

Sélections d'Investissement et Réflexion Stratégique

Burry a révélé avoir élargi sa position dans MercadoLibre à des prix autour du milieu de la fourchette des 1 500 $. Son évaluation la qualifie d'opportunité à long terme de haute qualité, disponible avec une décote en raison de préoccupations liées à l'exposition aux marchés internationaux.

Des capitaux supplémentaires ont été investis dans des positions sur Adobe et PayPal, tandis que Zoetis — opérant dans le secteur de la santé animale — a été reconnue comme une opportunité de « fat pitch » nécessitant une approche patiente.

Son action la plus notable a peut-être concerné Lululemon, où il a initié ce qu'il a qualifié de position pleine.

La philosophie d'investissement de Burry est ici claire : ces titres sont négligés alors que les acteurs du marché poursuivent des opportunités liées à l'IA.

Sonnant l'Alarme sur la Spéculation dans l'Intelligence Artificielle

Burry a établi un parallèle avec la bulle technologique de la fin des années 1990. Durant cette période, les entreprises établies et les actions internationales ont été écartées alors que les capitaux d'investissement se concentraient dans les projets internet et de télécommunications.

Il a cité des recherches de l'économiste en chef d'Apollo, Torsten Slok, démontrant que 87 % des dollars de capital-risque ciblent actuellement des entreprises axées sur l'IA.

Les entreprises ayant des liens avec l'IA représentent près de 50 % des émissions d'obligations investment-grade et environ 38 % des émissions de dette à haut rendement.

Burry a souligné que plus de 100 milliards de dollars d'obligations investment-grade émises lors de la poussée technologique de 1999–2000 ont finalement subi des dégradations vers le statut d'obligations spéculatives en l'espace de quelques années.

Sa conclusion : l'environnement actuel constitue une bulle d'actifs.

Les entreprises dans le viseur de Burry ont toutes reculé par rapport à leurs valorisations maximales. Lululemon a connu des baisses substantielles au cours des douze derniers mois. Adobe fait face à des questions concernant sa trajectoire d'expansion. PayPal continue de travailler à restaurer la confiance des investisseurs.

MercadoLibre, malgré de solides fondamentaux commerciaux, fait face à des vents contraires liés aux fluctuations des devises latino-américaines et aux dynamiques des marchés régionaux.

Zoetis opère dans le secteur de la santé animale, un secteur isolé des cycles d'investissement technologique.

L'hypothèse d'investissement de Burry suggère que la réallocation des capitaux hors de ces entreprises — propulsée par l'enthousiasme pour l'IA — a généré des points d'entrée attrayants.

Ses performances historiques confèrent de la crédibilité à ses positions à contre-courant. Sa prévision précise de l'implosion du marché immobilier américain précédant la crise financière de 2008 a établi sa réputation.

Le temps déterminera si ces sélections génèrent des rendements, mais les divulgations de Burry ont mis en lumière un ensemble d'actions largement absentes des récentes progressions du marché.

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