« Crypto Mom » Hester Peirce obtient un nouveau poste alors que son mandat à la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges touche à sa fin

Hester Peirce, sans doute l'avocate la plus reconnue de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges au sein de l'industrie des crypto-monnaies, quittera l'agence cet automne pour rejoindre la Regent University School of Law en Virginie en tant que professeure associée. 

Un communiqué de presse de l'université a confirmé mardi 19 mai que Peirce, largement connue dans l'industrie sous le nom de « Crypto Mom », prendra ses fonctions en novembre 2026, où elle enseignera la réglementation des valeurs mobilières, les marchés financiers, les actifs numériques et les politiques publiques. 

Cette nomination rappelle également que les huit années de Peirce à la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges touchent à leur fin. Son second mandat de cinq ans a officiellement expiré en juin 2025 ; cependant, les commissaires peuvent rester en poste jusqu'à dix-huit mois supplémentaires jusqu'à ce qu'un remplaçant soit confirmé par le Sénat. Cela signifie que Peirce pourrait rester en poste jusqu'en décembre 2026.

Gregory F. Jacob, qui a précédemment servi comme conseiller du vice-président Mike Pence, parmi plusieurs rôles dans ce qui s'est avéré être une carrière remarquable, rejoint également la Regent University School of Law en tant que doyen associé principal et professeur associé.

Comment Peirce a-t-elle dirigé la relation de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges avec la crypto ?

Peirce a été assermentée pour la première fois en tant que commissaire en janvier 2018, après avoir été confirmée par le Sénat pour pourvoir un poste républicain vacant. Elle a été reconfirmée pour un second mandat en août 2020. Dès le départ, elle s'est distinguée comme une dissidente constante, souvent solitaire, contre ce qu'elle percevait comme la posture d'application en priorité de l'agence envers les actifs numériques. Son surnom est né de cette position, et il lui est resté.

Cependant, grâce à l'évolution des vents politiques, Peirce est désormais en bonne compagnie, ayant évolué de la dissidence à la direction d'une Crypto Task Force pour la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges.

La Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges a nommé Peirce à la tête d'une Crypto Task Force nouvellement créée, un groupe de travail chargé d'élaborer un cadre réglementaire clair et pratique pour les actifs numériques, remplaçant la stratégie précédente de l'agence consistant à gérer le secteur principalement par des mesures d'exécution. 

La Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges a abandonné ou réglé une série d'affaires d'exécution contre Coinbase, Gemini, Kraken, Robinhood et d'autres qui avaient défini l'ère Gensler. Lors d'un événement industriel, elle a déclaré à l'audience qu'elle était désolée que « pendant la majeure partie de mon mandat à la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges, je n'aie pas réussi à convaincre mes collègues du gouvernement de vous donner une chance ».

Crypto Mom a encore des affaires en suspens

Dans des conversations avec des groupes industriels et juridiques cette année, Peirce a esquissé ses espoirs d'avancer de nouvelles propositions de règles, de développer une exemption d'innovation permettant aux entreprises de tester le trading de titres tokenisés, et d'intégrer l'expertise crypto au sein du personnel permanent de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges afin que les connaissances institutionnelles perdurent au-delà de tout commissaire individuel.

Dans l'une de ses plus récentes déclarations publiques, prononcée le 8 mai lors de la conférence annuelle de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges sur la réglementation des marchés financiers, Peirce a déclaré que la réponse appropriée à l'environnement de trading actuel, avec ses produits d'options en prolifération, ses marchés de prédiction portés par le commerce de détail et ses ETF crypto, était la retenue ancrée dans la loi, et non l'intervention. 

Elle a tenu à préciser qu'une telle retenue ne constituait pas une approbation réglementaire d'un quelconque produit, en déclarant que « les gens ne devraient absolument rien lire sur ce que la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges ou quiconque y travaille pense de l'utilité ou de la longévité d'un produit du fait qu'il est en ligne sur les marchés régulés par la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges ».

Que se passe-t-il pour la réglementation crypto à la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges sans elle ?

Peirce part alors que la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges dirigée par Atkins avance avec son propre programme de réforme. Le même jour où la nomination à l'Université Regent a été annoncée, la commission a proposé des amendements à son cadre d'offre enregistré, déclarant qu'il s'agirait de la modernisation la plus significative de ce cadre depuis plus de deux décennies si elle était adoptée, accompagnée de changements visant à alléger les obligations de déclaration des plus petites sociétés cotées. 

Le président de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges, Paul Atkins, qui a décrit ces propositions comme le fondement de son plan pour « Rendre les IPO à nouveau grandes », partage depuis longtemps l'instinct de Peirce pour une réglementation plus légère. Elle avait précédemment servi comme son conseillère lorsqu'il était commissaire.

Dans quelle mesure le paysage de la réglementation crypto va évoluer reste à voir, mais certains milieux de l'industrie crypto considèrent toujours cela comme la perte de l'un de ses plus grands défenseurs internes.

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