Salesforce (CRM) : Ce qu'attend Wall Street des résultats du premier trimestre mercredi

TLDR

• Salesforce publie ses résultats du T1 de l'exercice 27 après la clôture des marchés le mercredi 27 mai
• Les traders d'options anticipent une variation d'environ 8,7 % dans un sens ou dans l'autre après les résultats
• Wall Street s'attend à un BPA de 3,13 $ (+21 % en glissement annuel) et à un chiffre d'affaires d'environ 11,05 milliards $ (+12 % en glissement annuel)
• Agentforce a atteint 23 000 clients, mais seulement ~9 à 10 % de la base de Salesforce l'utilise
• L'action CRM est en baisse de 32 % depuis le début de l'année, se négociant autour de 180 $ après un plus bas à 162,30 $

Salesforce publie ses résultats du T1 de l'exercice 27 après la clôture des marchés le mercredi 27 mai. L'action est en baisse de 32 % depuis le début de l'année, se situant autour de 180 $ après avoir atteint un plus bas à 162,30 $ plus tôt cette année.

Salesforce, Inc., CRM

Les traders d'options anticipent une variation d'environ 8,7 % dans un sens ou dans l'autre à la suite de la publication. C'est plus du double de la variation moyenne post-résultats de CRM de 3,96 % sur les quatre derniers trimestres, ce qui indique que le marché est véritablement incertain quant à la suite des événements.

Wall Street s'attend à un bénéfice de 3,13 $ par action, en hausse de 21 % par rapport à la même période l'année dernière. Le chiffre d'affaires devrait s'établir à environ 11,05 milliards $, soit une augmentation de 12 % en glissement annuel.

Ce chiffre d'affaires inclura les contributions d'Informatica, que Salesforce a acquis l'année dernière. L'entreprise a un long historique de dépassement des estimations tant en termes de chiffre d'affaires que de bénéfices.

Agentforce, la plateforme d'Agents d'IA autonomes de Salesforce, sera au cœur de toute discussion post-résultats. Le produit a atteint 23 000 clients et génère 800 millions $ de revenus récurrents annuels. Cependant, cela ne représente encore qu'environ 9 à 10 % de la base totale de clients de Salesforce.

Combiné à Data Cloud, l'activité IA et données plus large de l'entreprise a vu ses revenus récurrents annuels croître de 200 % en glissement annuel pour atteindre 2,9 milliards $.

Les avis des Analystes sont partagés à l'approche de mercredi

Derrick Wood de TD Cowen a maintenu sa note d'achat et son objectif de cours à 250 $. Il indique que les vérifications des canaux de distribution étaient mitigées, mais que la demande pour Data Cloud s'est maintenue et que l'adoption d'Agentforce s'améliore. Il prévoit des résultats et des prévisions conformes aux attentes ce trimestre, avec une meilleure croissance attendue dans la seconde moitié de l'année.

Tal Liani de Bank of America est moins enthousiaste. Il a rétabli sa couverture avec une note de sous-performance et un objectif à 160 $, estimant que Salesforce entre dans une phase de croissance plus lente. Il projette une croissance du chiffre d'affaires d'environ 10 % par an à l'avenir.

Liani a également signalé des préoccupations concernant le ralentissement des nouvelles acquisitions de clients, un upselling plus faible et une monétisation à court terme limitée d'Agentforce. Il a averti que l'automatisation par l'IA pourrait réduire le nombre de licences logicielles payantes au fil du temps.

UBS a maintenu une position haussière mais a réduit son objectif de 200 $ à 185 $. Citigroup a abaissé son objectif à 188 $. Le consensus du marché se situe à 255,42 $, ce qui implique une hausse potentielle d'environ 42 % par rapport aux niveaux actuels.

Le graphique a aussi son mot à dire

Sur le plan technique, CRM a formé un Marteau Inversé tête-épaules sur son graphique. L'action s'approche lentement de la ligne de cou, et une cassure au-dessus de celle-ci pointerait généralement vers une hausse jusqu'au niveau des 200 $.

L'action tente actuellement de franchir sa moyenne mobile à 25 jours. Une cassure confirmée n'a pas encore eu lieu.

Le Sentiment du marché global de Wall Street est à un Achat Modéré, basé sur 27 notes d'achat, 8 de conservation et 2 de vente au cours des trois derniers mois.

La publication de mercredi sera suivie de près pour les commentaires de la direction sur les dépenses des entreprises, les tendances d'adoption d'Agentforce et la confirmation par la société de ses prévisions de croissance du chiffre d'affaires à deux chiffres. Le chiffre d'affaires du T2 devrait s'établir à environ 11,36 milliards $, en hausse de 11 % en glissement annuel.

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