Crypto Weekly, 18–25 mai : Bitcoin a dérivé tandis que HYPE et les tokens IA ont pris le dessus

Encore une semaine dans la crypto, encore une série de signaux contradictoires. Entre le 18 et le 25 mai, Bitcoin a brièvement chuté à 74 300 $ avant de remonter près de 77 400 $ comme si rien ne s'était passé. D'après les graphiques, la reine des cryptos a été rejetée autour de 80 000 $ et s'est depuis resserrée dans une plage tranquille près de 77 000 $, avec un RSI plat et des traders retenant collectivement leur souffle.

Source : TradingView

Analysons ce qui a réellement fait bouger les choses.

Bitcoin : coincé dans une phase d'attente

Pendant la majeure partie de la semaine, le BTC a évolué en range entre 76 000 $ et 78 000 $ — jusqu'à ce que la nouvelle éclate que les ETF Bitcoin spot ont enregistré 2,26 milliards de dollars de sorties sur deux semaines. Cela a fait chuter Bitcoin à 74 300 $ le 23 mai. Douloureux ? Certes. Mais l'open interest est resté stable et le financement est demeuré modéré. HashKey Research a qualifié cela de « réduction du risque, pas de capitulation. » En clair : les traders reculent, ils ne prennent pas la fuite.

Ce qui est étrange, c'est que la volatilité implicite a chuté à son plus bas niveau depuis sept mois malgré tout cela. Un trader en options a décrit un environnement de « stratégie stable à long terme » — en gros, personne ne parie sur des feux d'artifice de sitôt. 

Mark Cuban a « vendu » la majorité de ses Bitcoin et traite désormais les Memecoins de « déchets » — Qu'est-ce qui a changé l'avis du milliardaire sur la crypto ?

Entre-temps, Mark Cuban a annoncé avoir vendu la majeure partie de ses Bitcoin parce qu'ils « ont échoué en tant que couverture. » Point de vue recevable. Mais l'offre des détenteurs à long terme approche des sommets records à 16,3 millions de BTC, ce qui montre clairement que les adeptes du « diamond hands » ne sont pas d'accord.

Source : Checkonchain

Les tokens IA et HYPE volent la vedette

Pendant que Bitcoin somnolait, les altcoins faisaient leur propre fête. Hyperliquid (HYPE) était la star incontestée, progressant de 16,5 % en une seule journée pour atteindre de nouveaux records historiques. 

Un analyste l'a qualifié de « l'un des actifs les plus sous-évalués de la crypto », arguant que le marché sous-estime Hyperliquid en le considérant comme un simple DEX (échange décentralisé) alors qu'il s'agit en réalité d'une puissance commerciale mondiale. 

Source : Robinhood

Un ETF Hyperliquid a également été lancé, 21Shares indiquant que les forts flux initiaux prouvent que les investisseurs sont avides d'un accès au marché 24h/24 et 7j/7.

Source : TradingView

Les tokens axés sur l'IA ont également connu un élan sérieux. NEAR a bondi de près de 20 % lors d'une mise à jour du CoinDesk 20, soutenu par la nouvelle que Near Protocol introduira le resharding dynamique en juin — une mise à l'échelle automatique sans intervention humaine. C'est le genre de technicité fondamentale qui fait vraiment bouger les marchés. Internet Computer (ICP) et Bittensor (TAO) ont également participé au rallye.

Les marchés de prédiction sous la loupe

Polymarket et Kalshi ont eu une semaine difficile sur le front réglementaire. Le Congrès a lancé une vaste enquête sur les délits d'initiés, exigeant des documents internes par crainte que des employés gouvernementaux puissent utiliser des informations classifiées pour placer des paris. De plus, Polymarket s'est retrouvé hors ligne en Inde, et l'enquêteur blockchain ZachXBT a signalé une exploitation de 520 000 $ sur Polygon (bien que l'équipe affirme que les fonds des utilisateurs sont en sécurité).

Source : Inconnue

En revanche, la CFTC a conclu un accord de protection avec la NHL, et Polymarket envisage déjà une entrée au Japon d'ici 2030. La SEC souhaite également recueillir l'avis du public sur les ETF de marchés de prédiction. Les régulateurs s'agitent, mais cela signifie généralement qu'ils flairent l'argent — et là où va l'attention, le capital suit souvent.

La finance traditionnelle comme bulletin météo

En voici une pour les observateurs de la TradFi : Coinbase affirme ne pas craindre la concurrence de Wall Street, mais le COO de Robinhood Crypto est parti dans un contexte de ralentissement des revenus. 

Un nouveau rapport suggère que le crédit adossé au bitcoin pourrait atteindre 1 000 milliards de dollars dans la décennie. JPMorgan note que les stablecoins conservent toujours l'avantage sur les fonds monétaires tokenisés — le rendement n'est apparemment pas tout. Et la Fed a finalement proposé ces « comptes maîtres limités » que les entreprises crypto réclamaient depuis toujours.

Et Blockchain.com a déposé une demande d'introduction en bourse aux États-Unis tandis que Copper cherche à se vendre pour 500 millions de dollars. La saison des fusions-acquisitions se réchauffe discrètement.

Donc, pour résumer : gardez un œil sur le 29 mai : 6 milliards de dollars d'options BTC arrivent à expiration, avec un max pain à 75 000 $ et un fort positionnement sur les calls à 80 000 $. Quelque chose finira par craquer.

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