L'action Netflix (NFLX) chute de 4 % suite à une rumeur sur Lionsgate — puis Netflix dément

TLDR

• Netflix a clôturé aux alentours de 77 $, en baisse d'environ 16 % depuis le début de l'année et en dessous de ses moyennes mobiles à 50, 100 et 200 jours
• Un rapport de Semafor affirmait que Netflix lorgnait une acquisition de Lionsgate ; Netflix l'a démenti, envoyant les deux actions dans des directions opposées
• Netflix a signé un accord TV exclusif pluriannuel avec Proximity Media de Ryan Coogler
• Les résultats du T2 sont attendus le 16 juillet ; les prévisions de chiffre d'affaires annuel de 50,7 Mds$–51,7 Mds$ et la marge opérationnelle de 31,5 % restent inférieures au consensus de Wall Street
• Netflix se négocie à 77,32 $, soit environ 32 % en dessous de l'objectif de cours consensuel des analystes de 114,15 $

L'action Netflix (NFLX) a clôturé à 77,38 $ mercredi, en hausse de seulement 0,55 %, une progression timide par rapport à un rallye technologique plus large qui a propulsé le Nasdaq de 1,91 %.

Netflix, Inc., NFLX

L'action traverse une période difficile. Elle est en baisse de 16 % depuis le début de l'année, contre un gain de 10 % pour le S&P 500, et se négocie en dessous de ses moyennes mobiles à 50, 100 et 200 jours. La plage sur 52 semaines s'étend de 75,01 $ à 134,12 $.

Le volume des échanges a atteint 87,3 millions mercredi — environ 122 % au-dessus de la moyenne sur trois mois de 39,4 millions. Ce type de pic de volume tend à signaler qu'il se passe quelque chose en coulisses.

Et il s'en passait beaucoup.

Mardi, Semafor a rapporté que Netflix envisageait l'acquisition de Lionsgate Studios — le studio derrière « Michael », le biopic sur Michael Jackson qui a désormais dépassé 900 millions de dollars au box-office mondial. Le rapport a fait grimper l'action Lionsgate de 14 % pour clôturer à 16,36 $, atteignant même brièvement un record intraday de 16,70 $. Netflix a chuté de 4 % le même jour.

Puis mercredi, Netflix a démenti le rapport. Lionsgate a reculé de 6 %. Netflix a légèrement progressé.

Il convient de noter que Netflix a déjà emprunté cette voie. La société aurait cherché à acquérir Warner Bros. Discovery avant d'être surenchérie par Paramount Skydance. Elle s'est également intéressée à Roku avant de se retirer, bien que Netflix ait démenti cette dernière information. Cette semaine, Fox a acquis Roku dans le cadre d'une opération estimée à 22 milliards de dollars.

Semafor a précisé que Netflix n'a pas soumis de manifestation d'intérêt formelle pour Lionsgate, et qu'il est l'une des plusieurs sociétés médias gravitant autour du studio.

L'accord avec Ryan Coogler renforce la stratégie de contenu

Du côté du contenu, Netflix a annoncé un accord TV exclusif pluriannuel avec Proximity Media, la société de production fondée par Ryan Coogler. Le partenariat couvre de nouvelles séries originales produites exclusivement pour Netflix.

L'équipe de Coogler est à l'origine de Black Panther et du long métrage original de 2025 Sinners. L'accord ajoute un partenaire créatif de premier plan au catalogue de Netflix, alors que la société continue de développer sa bibliothèque de programmes originaux.

L'action se négocie à 77,32 $ contre un objectif consensuel des analystes de 114,15 $ — soit environ 32 % en dessous des attentes. Simply Wall St l'estime à environ 18,8 % en dessous de la juste valeur estimée.

Les résultats du 16 juillet seront le véritable test

Avec les résultats du T2 attendus le 16 juillet, l'attention des investisseurs se resserre. Netflix a maintenu ses prévisions de chiffre d'affaires annuel 2026 à 50,7 Mds$–51,7 Mds$ et fixé ses prévisions de marge opérationnelle à 31,5 % — toutes deux inférieures au consensus de Wall Street de 32 %.

L'analyste d'Goldman Sachs Eric Sheridan a déclaré que les récents résultats de Netflix soutiennent le scénario à long terme autour de la croissance des revenus et de l'amélioration des marges, mais a noté que le débat à court terme restera centré sur les tendances d'engagement et les fondamentaux du chiffre d'affaires du T2 — croissance des utilisateurs, tarification et performance du niveau publicitaire.

Netflix est en baisse de 36,7 % sur l'année écoulée, mais en hausse de 83 % sur trois ans et de 49,2 % sur cinq ans.

L'action a clôturé jeudi en hausse de 0,61 %, tandis que Lionsgate ne reculait que de 0,33 %.

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