Le Bitcoin et l'Ether rebondissent alors que les craintes s'apaisent et que la demande pour les ETF au comptant revient

La remontée du Bitcoin cette semaine a souligné la rapidité avec laquelle le sentiment du marché peut changer : après avoir évolué près d'un plus bas de 21 mois, le BTC a rebondi le 3 juillet vers la zone des 63 000 $, tandis que l'Ether a surperformé le reste du complexe pour pousser vers 1 775 $. Ce mouvement est intervenu malgré un contexte de sentiment toujours sombre, l'indice Crypto Fear & Greed enregistrant une « Peur extrême » à 11 sur 100.

Cette déconnexion — un indice signalant une quasi-panique alors que l'action des prix devient constructive — est devenue plus intéressante après que des données ont montré un changement notable dans les flux des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis. Selon SoSoValue, le 2 juillet a vu des afflux nets de 221,7 millions de dollars dans les ETF Bitcoin au comptant américains, leur plus important afflux journalier depuis début mai et une rupture après 10 jours consécutifs de sorties.

Points clés à retenir

• Le BTC a récupéré vers 63 000 $ le 3 juillet et l'Ether s'est déplacé vers environ 1 775 $ après que les deux ont atteint une nouvelle faiblesse plus tôt dans la semaine.
• Le Crypto Fear & Greed a montré une « Peur extrême » (11/100), même si les afflux d'ETF au comptant sont devenus positifs le 2 juillet.
• Les données de SoSoValue pointent vers un revirement brutal de la demande d'ETF, avec 221,7 millions de dollars d'afflux nets dans la journée.
• Les indicateurs des dérivés — un financement positif pendant huit jours consécutifs et une hausse de l'intérêt ouvert — suggèrent que l'effet de levier se construit même si le prix n'a pas encore pris de tendance claire.
• Les niveaux à surveiller à court terme incluent le maintien du BTC autour de 61 000 $ et un potentiel suivi au-dessus de 62 500 $ lors des échanges à la liquidité réduite du week-end férié.

Indicateur de peur vs amélioration de la demande d'ETF

La lecture de « Peur extrême » est importante car elle reflète souvent un marché qui soit sous-alloue au risque, soit se désengage activement. Pourtant, l'activité haussière des prix de vendredi suggère que, du moins pour certains investisseurs, le signal de peur a peut-être commencé à perdre de son efficacité à mesure que les acheteurs sont revenus.

Une raison concrète de cette amélioration est le revirement des flux d'ETF. Selon SoSoValue, l'afflux net de 221,7 millions de dollars le 2 juillet se distingue non seulement par son ampleur, mais aussi par ce qu'il a mis fin : 10 jours consécutifs de sorties. En pratique, les flux d'ETF peuvent agir comme un canal stable pour une nouvelle demande au comptant, et un revirement sur une seule journée peut parfois être le premier signe d'un tournant plus large — bien que cela ne constitue pas, en soi, la preuve qu'une tendance durable s'est formée.

Pour les traders, la question clé est de savoir si les achats d'ETF se maintiennent au-delà d'une seule session. Si les afflux restent constants, cela renforce l'idée que la baisse antérieure du marché était contrebalancée par une accumulation de style institutionnel. Si les afflux s'estompent rapidement, le rebond pourrait être plus sujet à un revirement, surtout compte tenu du niveau déjà bas du sentiment.

Dérivés : l'effet de levier augmente, mais cela peut jouer dans les deux sens

Les données au comptant et les flux d'ETF ne représentent qu'une partie de l'image. Les conditions des contrats à terme et des marges peuvent amplifier les mouvements — et également révéler quand le positionnement devient fragile.

Selon les chiffres cités par Hyblock, les taux de financement sont restés positifs au cours des huit derniers jours et ont augmenté durant cette période. Le financement est le paiement périodique entre les traders qui parient effectivement dans des directions opposées ; une positivité persistante signale généralement que le marché s'oriente vers des prix plus élevés, les positions longues payant les positions courtes.

Les données de Hyblock indiquent également que le montant total des positions à effet de levier en Bitcoin en circulation est proche de son niveau le plus élevé de ces derniers jours, même si l'action des prix a principalement évolué latéralement. Cette combinaison — une augmentation de l'effet de levier sans tendance haussière claire — a historiquement été un signal d'alarme. Le risque est que si le marché ne parvient pas à pousser plus haut rapidement, les positions à fort effet de levier peuvent devenir vulnérables aux cascades de liquidations, transformant un marché volatil en un revirement rapide.

En d'autres termes, les dérivés confirment l'intérêt du côté des positions longues, mais ils augmentent également les enjeux si le suivi n'arrive pas rapidement.

Ce qu'il faut surveiller lors des prochaines sessions

Alors que le rebond prend de l'ampleur, les points de référence techniques à court terme ont retrouvé de l'importance. Un niveau mis en évidence est de savoir si le BTC peut se maintenir au-dessus d'environ 61 000 $, où se trouve un grand groupe de positions d'achat à effet de levier. Lorsque l'effet de levier est concentré dans une zone de prix spécifique, cette zone peut agir comme un « aimant » de support pendant les turbulences — soit en absorbant la faiblesse si les acheteurs défendent, soit en déclenchant une activité de stop et de liquidation si elle casse.

À la hausse, un autre seuil à surveiller est un retour au-dessus de 62 500 $. La logique est liée au positionnement : un retour au-dessus de ce niveau pourrait rapprocher le BTC des zones de prix où les positions courtes à effet de levier deviennent plus exposées. Si les achats d'ETF au comptant continuent tandis que le financement reste constructif, cela peut renforcer le schéma observé au cours des jours précédents.

Même avec ces déclencheurs haussiers, la lecture globale du marché décrite dans les données sous-jacentes est mitigée plutôt qu'uniformément haussière. Les afflux d'ETF au comptant et le rebond des prix suggèrent que le sentiment s'améliore peut-être plus rapidement que ce que le chiffre du Fear & Greed implique. Mais lorsque le marché est aussi craintif que le reflète la « Peur extrême » et que l'effet de levier est déjà élevé, l'environnement a tendance à être plus fragile qu'il ne le serait après un rebond plus ordonné et moins positionné.

Ajoutant à cette incertitude, le calendrier. La période à venir du week-end férié aux États-Unis apporte généralement des conditions de trading moins liquides, ce qui peut diminuer la liquidité et augmenter les chances que les mouvements de prix s'emballent dans un sens comme dans l'autre.

Perspective de clôture

Les investisseurs et les traders doivent surveiller si l'afflux d'ETF du 2 juillet marque le début d'une demande soutenue, et si le BTC peut maintenir la zone de support d'environ 61 000 $ ou récupérer environ 62 500 $ avant que la liquidité ne se réduise davantage. Les prochaines sessions révéleront s'il s'agit d'un changement durable par rapport à la peur extrême — ou d'un rebond éphémère amplifié par l'amélioration des flux et un effet de levier encombré.

Cet article a été initialement publié sous le titre Bitcoin and Ether Rally as Fear Eases and Spot ETF Demand Returns sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour les actualités crypto, les actualités Bitcoin et les mises à jour sur la blockchain.