L'action de Nebius (NBIS) progresse de 3 % alors que la demande en IA reste forte – Faut-il acheter ?

En bref

• NBIS a progressé de près de 3 % en avant-bourse lundi, s'échangeant à 222,00 $
• L'action a bondi de 124,1 % au cours des six derniers mois, surpassant la hausse de 8,9 % du S&P 500
• Le chiffre d'affaires du T1 2026 a atteint 399 millions de dollars, en hausse de 684 % sur un an
• Nebius a relevé ses prévisions d'investissements (capex) pour 2026 à 20-25 milliards de dollars pour financer les capacités futures
• Wall Street maintient une note consensuelle à l'achat ; l'objectif de cours moyen est de 213,89 $

Nebius Group (NBIS) a grimpé de près de 3 % lors de la séance de préouverture de lundi, atteignant 222,00 $, alors que les investisseurs se repositionnaient sur les valeurs à forte croissance des infrastructures d'IA. Les contrats à terme du Nasdaq progressaient de 1,22 % et ceux du S&P 500 gagnaient 0,42 %, offrant un vent favorable à cette hausse.

Nebius Group N.V., NBIS

L'action a désormais bondi de 124,1 % au cours des six derniers mois, surpassant largement la hausse de 8,9 % du S&P 500 et celle de 13,2 % du secteur informatique et technologique de Zacks. Microsoft a chuté de 18,9 % et CoreWeave n'a gagné que 5,9 % sur la même période.

Le mouvement d'aujourd'hui intervient après un repli depuis le plus haut de NBIS sur 52 semaines à 299,86 $, atteint en juin. L'action se situe actuellement 11,1 % en dessous de sa moyenne mobile à 20 jours de 249,11 $, ce qui suggère que l'action de lundi est une tentative de rebond plutôt qu'une cassure haussière.

Techniquement, NBIS s'échange au-dessus de sa moyenne mobile simple (SMA) à 50 jours de 215,09 $ et bien au-dessus de sa SMA à 200 jours de 132,94 $. La résistance se situe près de 233,50 $ et le support autour de 200,50 $. Le MACD reste en dessous de sa ligne de signal, un signal de prudence pour les traders de momentum.

Un T1 solide pose les bases

Le premier trimestre 2026 a été exceptionnel. Les revenus du groupe ont bondi de 684 % sur un an pour atteindre 399 millions de dollars. L'activité principale Nebius AI a connu une croissance de 841 % et a atteint un rythme annualisé de 1,9 milliard de dollars.

La marge d'EBITDA ajusté pour le groupe s'est établie à 32 %, tandis que le segment Nebius AI a affiché une marge de 45 %. Le bilan a été renforcé par une émission d'obligations convertibles de 4,3 milliards de dollars et un investissement en fonds propres de 2 milliards de dollars de la part de NVIDIA.

Les liquidités et équivalents s'élèvent désormais à 9,3 milliards de dollars. La direction a réitéré ses prévisions pour 2026, tablant sur 3 à 3,4 milliards de dollars de revenus pour le groupe et des revenus annualisés de 7 à 9 milliards de dollars, avec une marge d'EBITDA ajusté d'environ 40 %.

La capacité électrique contractée est passée de 2 GW à plus de 3,5 GW au T1, avec un objectif de 4 GW d'ici la fin de l'année. Un nouveau site en Pennsylvanie ajoutera 1,2 GW supplémentaires lorsqu'il sera pleinement opérationnel.

Les investissements (capex) bondissent, les marges devraient baisser

Nebius a relevé ses prévisions d'investissements (capex) pour 2026 à 20-25 milliards de dollars, contre 16-20 milliards de dollars précédemment. La direction a indiqué que ces dépenses plus élevées soutiennent les capacités de 2027, déjà garanties par les engagements des clients.

Les marges devraient baisser au T2, car les investissements en capacité sont comptabilisés avant que les revenus n'entrent. Elles devraient retrouver leurs niveaux du T1 au T3 et s'améliorer encore au T4.

La génération de pipeline a été multipliée par 3,5 au T1 par rapport au trimestre précédent. La demande continue de surpasser les capacités disponibles et les clients effectuent de plus en plus de paiements anticipés pour sécuriser l'accès futur aux GPU.

En termes de valorisation, NBIS s'échange à un ratio cours/valeur comptable de 7,53x contre une moyenne sectorielle de 3,91x. Les résultats sont attendus le 6 août, Wall Street prévoyant une perte de 73 cents par action et un chiffre d'affaires de 576,67 millions de dollars.

Bank of America maintient une note à l'achat avec un objectif de cours de 280 $. BNP Paribas a initié avec une note neutre à 255 $. DA Davidson a maintenu neutre à 250 $. La moyenne consensuelle s'établit à 213,89 $, en dessous du cours actuel.

Zacks attribue actuellement à NBIS une note de Conserver (Rang #3).

L'article Nebius (NBIS) : l'action progresse de 3 % face à une demande d'IA toujours forte – Faut-il acheter ? est apparu en premier sur CoinCentral.