ドルがインフレ、イラン緊張、トランプ・習会談で1週間の高値に上昇

• 米国のインフレ率が4月に3.8%に達し、予測を上回り、2026年のFRB利下げへの期待が完全に消滅した。
• 市場は現在、12月にFRBが利下げではなく利上げを行う確率を35%と見込んでいる。
• トランプ大統領がイランとの停戦を「瀕死の状態」と宣言する中、原油価格が再び上昇。

現在、世界市場に三つの大きな出来事が同時に押し寄せている。米国のインフレが予想を上回り、イランとの停戦が崩壊しつつあり、そして市場はトランプ大統領と中国の習近平国家主席による北京での重要会談に身構えている。

その結果、米ドルは強含み、米国債利回りは上昇し、今年のFRB（アメリカ合衆国連邦準備銀行）の利下げ実現の可能性は事実上ゼロに低下した。

ユーロは1.1735ドルに下落した。英ポンドは1.3532ドルに下落した。主要通貨バスケットに対するドルの強さを示すドル指数は98.335近辺を維持し、1週間ぶりの高値水準となった。

すべてを変えたインフレの数字

火曜日、米国政府は4月までの過去1年間で物価が3.8%上昇したと発表した。これはアナリストが予想していた3.7%を上回り、前回の3.3%から大幅な跳ね上がりとなった。ガソリン価格だけで28.4%急騰したが、これは主にイランとの戦争が原油価格を押し上げたためだ。食品とエネルギーを除いたコアインフレは、単月で0.4%加速した。

簡単に言えば、物価は予想以上のペースで上昇しており、インフレがこれほど高い状況ではFRB（アメリカ合衆国連邦準備銀行）は利下げを行うことができない。

市場は現在、FRBが12月に利下げではなく実際に利上げを行う確率を35%と見ている。 

ドルが上昇している理由

インフレが過熱し、FRBが高金利を維持しなければならない場合、ドルは強くなる。米国の高金利はドル建て資産を世界の投資家にとってより魅力的なものにし、資金をドルに引き寄せ、他の通貨を押し下げる。

「米ドルは戦争を通じて、リスクセンチメントを非常に密接に追跡してきた」と、オーストラリア・ナショナル銀行のFX（外為）戦略部門責任者であるレイ・アトリル氏は述べた。

崩壊しつつあるイランとの停戦

状況をさらに悪化させているのは、トランプ大統領がイランとの停戦を「瀕死の状態」と述べた後、中東和平交渉への期待が急速に薄れたことだ。テヘランは米国の和平案を拒否し、独自の要求リストを提示した。トランプ大統領はそれを「ゴミ」と呼んだ。

トランプと習近平に注目

もう一つの主要なリスクイベントは、5月14日と15日に北京で開催されるトランプ・習近平首脳会談だ。市場はこれを前に神経質になっている。投資家たちは、貿易関税、技術規制、そして世界2大経済大国間のより広範な緊張に関する潜在的な発表を前に、リスク回避の姿勢を強めている。

会談が順調に進み、緊張緩和のシグナルを発すれば、ドルは急速に下落し、円は回復する可能性がある。緊張がさらに高まれば、ドルはさらに強含み、市場は不安定になるだろう。

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