イーサリアム価格に警戒すべきパターン形成、主要リスクが浮上

重要なポイント

• イーサリアムの価格は日足チャートで上昇ウェッジパターンを形成している。
• このトークンは巨大な弱気ペナントパターンを形成している。
• スポットイーサリアムETFへの資金流入は今月に入り勢いが衰えている。

イーサリアムの価格は、上位のレジスタンスラインを何度も奪還できないまま、2,300ドル付近で伸び悩んでいる。ETF需要の低下とイーサリアムネットワーク活動の鈍化を背景に、全体的な相場環境は下落圧力の高まりを示している。

イーサリアム価格テクニカル分析：弱気崩れのリスク

日足チャートを見ると、ETHはここ数週間レンジ相場で推移している。この横ばいゾーンは、2,400ドルに強いレジスタンスラインを確認した後、上抜けに失敗したことで形成された。

このトークンは100日間の指数平滑移動平均線（EMA）を上抜けできずにいる。これは弱気派が優勢であることを示すサインだ。

イーサリアムのトークンはまた、上昇ウェッジパターンを形成しており、これは2本の上昇・収束するトレンドラインを特徴とする。下側のラインは2月以来の最安値を結び、上側は3月以来の最高値を結んでいる。

したがって、最も可能性の高いイーサリアムの価格予測は弱気であり、次の主要な目標は心理的節目の2,000ドルとなる。同水準を下回った場合は、さらなる下落を示唆し、年初来安値である1,795ドル（2月の最安値）への下落も視野に入る。

一方で、主要なレジスタンスラインである2,400ドルを上抜けした場合は、強気派が優勢となったサインとなり、さらなる上昇、場合によっては現在水準から約45%上の50%フィボナッチ・リトレイスメントラインである3,362ドルまで上値余地が広がる可能性がある。

スポットイーサリアムETF需要が低下

米国投資家からの需要低下は、イーサリアムにとって最大のリスクの一つであり続けている。データによると、スポットイーサリアムETFは火曜日に1億3,000万ドル超の資金流出を記録し、前営業日の1,680万ドルを大きく上回った。

特筆すべきは、米国投資家からの需要が今年に入り低下し続けていることだ。データによれば、スポットイーサリアムETFは火曜日に1億3,000万ドル超の資金流出となり、前日の1,689万ドルを大幅に上回った。

これらの数字により、今月の累計イーサリアムETF資金流入額は2,470万ドルにとどまり、前月の3億5,500万ドルから急反転する形となった。

スポットイーサリアムETFは設定来で119億ドルを集め、現在133億ドル超の資産を保有している。BlackRockのETHAは71億ドルの資産を有し、4,500万ドルのFranklin TempletonのEZETを大きく上回る。ETHAの経費率は0.25%である一方、EZETは0.19%と最も低コストとなっている。

スポットイーサリアムETFへの資金流入は通常、Wells Fargoのような機関投資家が積み増し局面にあることを意味するため、さらなる価格上昇につながる傾向がある。

さらに、StakingRewardsが集計したデータによると、ステーキングへの資金流入は最近も減少が続いている。ステーキングプールに預けられているイーサリアムトークンの量は過去30日間で28万2,000ETH減少した。現在の価格換算でこれらのトークンは6億5,000万ドル超に相当し、ステーキング比率は32%に低下している。

イーサリアムエコシステムの成長が停滞

一方、第三者データはイーサリアムが苦境にあることを示している。例えば、預かり資産（TVL）は450億ドルまで急落し、昨年5月2日以来の最低水準となった。昨年9月の950億ドル超からの大幅な下落だ。

イーサリアムのTVLは、数百万ドルの損失をもたらした最近のKelpDAOハッキング事件の影響で、ここ数カ月で急落した。同様の状況はステーブルコイン業界でも見られ、その供給量は450億ドルで横ばいが続いている。ここ数週間、下落圧力にさらされたままだ。

手数料収入はさらに低下した。イーサリアムは第1四半期にオンチェーン手数料で3,900万ドルしか生み出せず、ここ数年で最も低い四半期実績の一つとなった。

ピーク時には、前回の市場サイクルにおいてイーサリアムは月間43億ドル超の手数料を生み出していた。

この記事はThe Market Periodicalに最初に掲載されました。