米上院修正案、暗号資産の納税と銀行アクセスを標的に－詳細

暗号資産市場は今週、米国上院銀行委員会が5月14日木曜日にCLARITY法案の採決を行う予定であり、最も重大な規制上の試練に直面している。この審議セッションは、米国史上最も包括的なデジタル資産法制が上院本会議での採決に向けて前進するか、あるいは交渉に戻るかを決定する。採決前の数日間に何が起きているかは、採決そのものと同様に重要である。

Crypto AmericaのホストであるEleanor Terretは、ワシントンで今まさに展開されているロビー活動の激しさを示す動きを報じた。先週金曜日以来、米国銀行協会（American Bankers Association）のメンバーが上院事務所に8,000通以上の書簡を送り、法案の現草案に盛り込まれたステーブルコインの利回りに関する妥協案の修正を議員に促している。この取り組みは集中的かつ組織的であり、Terretはこのキャンペーンには別途の電話活動が含まれないとXで指摘しており、書簡の量だけが銀行業界の現在の圧力戦略を体現していることを意味する。

その圧力の標的は明確だ。CLARITY法案のステーブルコイン利回り条項は、発行体、取引所、カストディアン、ウォレットプロバイダーが預金に類似した利回り商品を提供することを制限する。具体的には、「USDCを保有するだけで3%〜5%を獲得できる」というモデルであり、このモデルが数百万人のユーザーをステーブルコイン商品に引き込んでいた。その制限から構造的に恩恵を受ける立場にある銀行は、最終的な文言が維持されるよう働きかけている。

木曜日の採決は、8,000通の書簡が十分だったかどうかを明らかにする。

木曜日の採決、そして業界の今後10年を決定する修正案

審議前の攻防が一連の修正案を生み出しており、そこから断層線がどこにあるかが正確に読み取れる。政治・金融ジャーナリストのBrendan Pedersenは、ロードアイランド州選出のReed上院議員とミネソタ州選出のSmith上院議員が、暗号資産業界と銀行セクターの間で直接的な選択を迫る修正案を提出したと報じている。具体的には、ステーブルコインの利回り規制に銀行側が望む変更を盛り込む内容だ。米国銀行協会メンバーからの8,000通の書簡は、立法上の形を見出したかのようだ。

Eleanor Terretは、戦線をさらに大幅に広げる追加修正案を特定している。Reedの修正案は、税金の支払いを含め、暗号資産を法定通貨として使用することを禁止する内容だ。この条項は、昨年Davidson議員が提出した法案——ビットコインをまさにその目的で使用可能にするものだった——への明確な反論として登場した。

最も攻撃的な一連の修正案はWarren上院議員からのものであり、木曜日の審議を前に40件以上の修正案を提出している。最も重要なものは、連邦準備制度が暗号資産企業にマスターアカウントを発行することを禁止するものだ——この制限は、暗号資産企業が米国の銀行システムへの直接アクセスを得るための最も重要な経路の一つを事実上閉鎖することになる。

木曜日の審議セッションは、もはやCLARITY法案の記載内容への単純な採決ではない。暗号資産が米国の金融生活においてどのような役割を担うことが許されるかをめぐる、競合するビジョン間のライブ交渉であり、一度引かれた線は書き直すことが極めて困難な境界線を描くために設計された修正案を伴っている。

暗号資産市場が2.6兆ドルを奪還、回復基調が強まる

暗号資産市場の総時価総額は、2月の調整安値から急回復した後、2.68兆ドル付近で取引されている。この調整安値は一時的に市場を2.2兆ドル付近まで押し下げた。チャートは、広義の暗号資産市場がここ数週間でかなり安定しており、買い手が現在の回復構造を定義するいくつかの重要なテクニカルレベルを奪還することに成功していることを示している。

最も重要な動きの一つは、現在2.55兆ドル付近にある200週移動平均線を市場が再び上回る能力だ。歴史的に、このレベルは拡張局面とより深い調整局面を分ける主要な長期トレンド指標として機能してきた。この水準を維持していることは、広義の市場構造が投げ売り状態から脱し、再び蓄積局面に向かって移行していることを示唆している。

一方、市場は3兆ドル付近で下落している50週移動平均線と、3.2兆ドル付近の100週移動平均線を依然として下回っている。これらの上値水準は引き続き主要な抵抗ゾーンを示しており、買い手がより広い強気継続を確認する前に乗り越える必要がある。

出来高も、2月の売りで見られたパニック売りの活動と比較して大幅に減少している。この減少は強制売却がおおむね落ち着いたことを示唆しているが、同時に積極的な新規資金流入がまだ完全には戻っていないことも示している。

アイキャッチ画像はChatGPT、チャートはTradingView.com