ビットコイン（BTC）ETFが10億ドル流出、6週間の上昇相場が突然終了

主要ポイント

• 2026年5月15日で終わる週において、現物ビットコインETFからの純出金額は10億ドルに達した
• 34億ドルの資本を集めた6週間の連勝期間が終止符を打った
• 最大の単日出金は水曜日に発生し、総額6億3523万ドルに上った
• 金曜日の取引セッションでは、全てのビットコインETFで出金が記録された
• 市場アナリストのAli Chartsは、2025年10月以来の最高水準となる17%の実現利益率について警戒を呼びかけた

現物ビットコイン上場投資信託市場は、1月以来最大の週次資本流出を経験し、機関投資家による着実な積み立てが続いた6週間の期間に終止符が打たれた。SoSoValueのトラッキングデータによると、2026年5月15日で終わる5営業日において、これらの投資商品から正確に10億ドルが流出した。

取引週は控えめながらも楽観的な雰囲気で始まった。月曜日には総額2729万ドルの新規資本がこれらの商品に流入した。しかし、火曜日には投資家が2億3325万ドルをファンドから引き出し、センチメントが劇的に変化した。

週の中盤に最も深刻な流出が発生した。水曜日にはETFエコシステムから6億3523万ドルが流出し、その週のピーク売り圧力を記録した。木曜日には1億3131万ドルが商品に戻り、一時的な小康状態となった。

取引週は金曜日にマイナスで終了した。出金額はさらに2億9042万ドルに上り、11本の現物ビットコインETF商品全てで出金が発生し、プラスの流入を記録したものはゼロだった。

直近に終了したポジティブなモメンタムサイクルでは、週平均5億6800万ドルのペースで34億ドルがこれらの商品に流入していた。4月単月では19億7000万ドルの資本流入を生み出し、2026年最強の月として確立された。4月17日から始まった週は9億9638万ドルを記録し、単週最高パフォーマンスを達成した。

全ての現物ビットコインETF商品の純保有残高合計は現在1042億9000万ドルに達している。2024年1月の商品デビュー以来の累計純資本流入額は583億4000万ドルに達している。

経済的逆風が転換をもたらした

幅広い経済指標が反転に大きく寄与した。4月の消費者物価指数は3.8%を記録し、生産者物価指数は6%と2022年のピークに並んだ。指標となる10年債利回りは4.54%に上昇し、2025年5月以来の高水準となった。CME FedWatchツールは、12月末までに連邦準備制度が利上げを行う確率が44%超であることを示した。

Bitunixの市場観測者たちは、資本フローが人工知能株式や機関向け暗号資産商品へ「積極的に」シフトしていると評した。テクノロジー大手のNVIDIA、Google、Appleは過去最高水準の評価額に近づいた。AI半導体メーカーのCerebrasは新規株式公開後に70%超の劇的な急騰を経験した。

利益率分析からの警告シグナル

暗号資産市場アナリストのAli Chartsがソーシャルプラットフォームを通じて警戒アラートを発した。同氏の分析によると、ビットコイン保有者の平均実現利益率が17%に上昇し、2025年10月以来の最高値に並んだことが明らかになった。Ali Chartsはこの指標を「重大な警告サイン」と評し、一般的な投資家が相当な未実現利益を抱えており利確（利益確定）を検討する可能性があると示唆した。

同氏は過去の同様のシナリオを参照した。ビットコインが200日移動平均線を上値抵抗として試みながら利益率が17%に達した前回の事例は2022年3月に発生し、その後ローカルな価格ピークと続落トレンドへと繋がった。

現物イーサリアムETF商品も同様に、5日間全体を通じて出金を記録した。これらの投資商品は週間で2億5446万ドルを失い、累計純保有残高は129億3000万ドルに減少した。

Nickel Digitalが最近実施した機関投資家向け調査では、プロの資産運用担当者の86%が、規制の枠組みが明確化されるにつれて2026年を通じて暗号資産ETFへの資本流入が増加すると見込んでいることが明らかになった。

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