DTCCユニット、上場オプションを保有するETFの集中清算を可能に

DTCCはNSCC、DTC、OCCを連携させ、上場オプションに紐づく株式の集中清算をサポートするETF清算を拡充。

DTCCは、NSCCおよびDTCが上場オプションを含むETF株式への集中清算サポートを追加したことで、ETFの取引後サービスを拡充した。

新たな枠組みは、オプション部分を清算するOCCと連携し、NSCCおよびDTCが対象ETF株式と構成要素を協調的な清算・決済ワークフローを通じて処理する。

DTCCの各部門、オプション型ETFへの清算サポートを追加

デポジトリー・トラスト・カンパニーは、傘下部門が上場オプションを持つ上場投資信託（ETF）の集中清算をサポートするようになったと発表した。

この変更は、上場オプションを原資産構成要素として含むETF株式に適用される。

今回のアップデートは、ナショナル・セキュリティーズ・クリアリング・コーポレーション（NSCC）とデポジトリー・トラスト・コーポレーション（DTC）が関与している。

両社はDTCCの子会社であり、米国の取引後市場インフラの重要な一翼を担っている。

新プロセスはオプション清算機関（OCC）との接続を活用する。ETF株式およびDTC適格構成要素はNSCCを通じて清算され、DTCで決済される。

上場オプション部分は引き続きOCCが清算する。リリースによれば、NSCCはオプションを直接清算しない。

その代わり、NSCCはカウンターパーティ間のオプションポジション移転をサポートする指示を送る。

これにより、ETF株式処理とオプション決済を連動させたワークフローが構築される。

枠組みがNSCC、DTC、OCCを連結

DTCCは最近のプレスリリースにおいて、新たな枠組みは上場オプションを組み入れたETF向けに設計されたと述べた。

対象商品にはカバードコールETFやFLEXオプション戦略を用いるファンドが含まれ、このモデルはNSCC、DTC、OCCを連結して清算・決済をサポートする。

投資家がインカムおよびヘッジ商品を活用する中、オプション型ETFは近年成長を続けている。

ファンドスポンサーもオプション市場に連動した戦略を相次いで打ち出している。

DTCCで米国株式担当マネージング・ディレクター兼ヘッドを務めるArianne M. Colletteは、ETFの変化に伴い市場システムも適応しなければならないと述べた。

「ETFが進化・多様化し続ける中、取引後インフラもそれに合わせて進化することが不可欠です」と彼女は語った。

Colletteはさらに、今回のアップデートはDTCCのETF清算サービスの上に構築されたものだと付け加えた。リスク低減、流動性管理、市場革新を支援するものだと述べた。

OCCも、この変更がメンバーのニーズに応えるものだと述べた。OCCの最高清算・決済責任者であるMike Hansenは、メンバーがこの機能を求めていたと語った。

「オプション型ETFが普及し続ける中、メンバーが何を必要としているかは明確でした」とHansenは述べた。また、この連携がより統合された取引後ワークフローをサポートすると付け加えた。

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ETFデータアクセスと流動性ツールの拡充

DTCCはETFの流動性・リスク管理ツールの変更も発表した。同社は暫定ETF取引データへのより早期のアクセスを提供すると述べた。

早期データは、より迅速な流動性見積もりをサポートすることを目的としている。市場アナリストはこの情報を、高額な一次市場ETF活動の際に活用できる。

集中清算はETFの取引後業務における重要な柱であり続けている。DTCCは、ETFへの資金流入が記録を更新し続けており、スケーラブルなシステムへの需要が高まっていると述べた。

「ETFへの資金流入は新記録を更新し続けており、集中清算が重要な役割を果たしています」とColletteは語った。今回のアップデートは次世代ETF市場のインフラ構築に貢献すると述べた。

今回の動きはDTCCの広範な変革の取り組みの一環である。企業がETF活動を管理し、変化する流動性環境に対応できるよう支援することを目的としている。

このアップデートにより、オプション型ETFはより整合性の取れた清算モデルを持つことになる。ETF株式、DTC適格構成要素、上場オプションは、連結された清算チャネルを通じて処理できるようになった。

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