ブラックロックのETHAがETH ETFの資金流出を主導する中、イーサリアム価格に下落リスク

重要なポイント

• イーサリアムの価格はここ数日で急落した。
• ブラックロックのETHAがETF資金流出の損失を主導している。
• ステーキングされたイーサリアム資産も今月に入り急激に減少した。

イーサリアムの価格は今週も下落を続け、上場投資信託やステーキング市場全体で機関投資家の需要が弱まった。

ETHは主要なテクニカルサポートレベルを下回った後、4月以来の最安値付近で取引された。ETFの継続的な資金流出とネットワーク活動の低下も圧力を加えた。

ETHAがETF資金流出を主導する中、イーサリアム価格に逆風

ETH価格は今月も強い下降トレンドを続け、数週間ぶりの最安値付近で推移している。この弱さの背景にある一つの理由は、現物ETH ETFへの需要が消えたことだ。

データによると、これらのファンドは火曜日に6,200万ドル以上の資金流出を被った。ブラックロックのETHAは5,900万ドル以上の資産を失い、この流出を主導した。フィデリティのFETHは368万ドルを失った。これらの流出は、現在2億2,200万ドルの資産を保有するBitwiseのETHW ETFへの75万6,000ドルの流入によって一部相殺された。

合計すると、これらのファンドは今月すでに1億4,800万ドルの資産を失った。このトレンドが続けば、先月失った2億5,500万ドルを上回る損失となる。

現物イーサリアムETFの累積流入額は116億ドルに達し、現在121億4,000万ドル相当の資産を保有している。この金額は時価総額の4.75%に相当する。継続的な資金流出は、米国の個人投資家および機関投資家からの需要が引き続き縮小していることを示している。

イーサリアム投資家は他の分野でも保有量を減らしている。例えば、ステーキングされたイーサリアムの保有量は7万2,000枚以上減少し、現在の評価額は1億5,300万ドルとなっている。月次の資金流出も引き続き減少している。

BitMineはまもなくETHの購入を停止へ

過去10ヶ月間で最も継続的なイーサリアムの買い手の一つが、トム・リー氏のBitMine Immersionだ。同社は昨年7月以来520万枚を購入しており、データによると直近30日間で30万枚以上を取得した。

BitMineの継続的な購入とステーキングは、この期間における安定した需要の提供に貢献してきた。しかし、BitMineが600万枚のマイルストーンに達する可能性がある7月頃に、この需要が終わる兆しがある。

Strategyとは異なり、同社の目標はイーサリアムの5%のステークを保有することだ。そのため、同社はコインの購入を停止することになり、ETFの弱いトレンドと相まって価格に影響を与えるだろう。

イーサリアムの主要指標が急落

一方、イーサリアムのいくつかの主要指標が過去数ヶ月間にわたって低下し続けている兆しがある。データによると、チェーン手数料は過去数ヶ月間で大幅に減少した。ネットワークの第1四半期の手数料収入は4,000万ドルを下回った。

長期的に見ると、イーサリアムは暗号資産業界で最大の手数料収入源の一つだった。しかし今日、状況は変わり、TokenTerminalによるとトップ10には入っていない。代わりに、Tether、Tron、Circle、Hyperledger、Ethena、Skyなどの企業が最大の収益を上げている。

Tetherは過去12ヶ月間で54億ドル以上の手数料を収集し、Tronは32億ドル以上を収集した。Circleは25億ドルを生成し、Hyperliquidは8億9,600万ドルを達成した。分散型金融（DeFi）業界におけるイーサリアムの預かり資産（TVL）は過去数ヶ月間で急落している。

価格予測：テクニカル分析

日足チャートでは、ETHは過去数週間で急落し、4月以来の最安値となっている。今年2月以来の最安値を結ぶ上昇トレンドラインをすでに下回っている。

コインは50日移動平均線を下回り、リスクの高い上昇ウェッジパターンも形成した。

これらのテクニカル指標は、コインが引き続き下落し、$2,000の主要サポートレベルに到達する可能性があることを示唆している。そうなった場合、年初来安値の$1,750まで押し下げられる可能性がある。$2,445の主要レジスタンスを上抜けれれば、弱気見通しは否定される。

この記事はThe Market Periodicalに最初に掲載されました。