クリプト・ウィークリー、5月18日～25日：Bitcoinが低迷する中、HYPEとAIトークンが台頭

暗号資産市場でまた一週間が過ぎ、矛盾したシグナルが相次いだ。5月18日から25日にかけて、ビットコインは一時74,300ドルまで急落したものの、何事もなかったかのように77,400ドル近辺まで回復した。チャートによると、キングコインは80,000ドル付近で上値を抑えられ、その後77,000ドル近辺の狭いレンジに収束しており、RSIはフラットで推移し、トレーダーたちは固唾を飲んで見守っている状態だ。

出典：TradingView

実際に相場を動かした要因を詳しく見ていこう。

ビットコイン：膠着状態が続く

今週の大半において、BTCは76,000ドルから78,000ドルのレンジ相場で推移していた。しかし、現物ビットコインETFが2週間で22.6億ドルの資金流出を記録したというニュースが伝わると、5月23日にビットコインは74,300ドルまで下落した。痛手ではあるが、未決済建玉は安定を保ち、資金調達率も低水準にとどまった。HashKey Researchはこれを「リスク解消であって、投げ売りではない」と評した。平たく言えば、トレーダーたちは様子見姿勢を取っているだけで、市場から撤退しているわけではないということだ。

奇妙なのは、こうした状況にもかかわらずインプライドボラティリティが7ヶ月ぶりの低水準に落ち込んだことだ。あるオプションのトレーダーは「長期安定戦略」の環境と表現した。要するに、近いうちに大きな動きを期待している人は誰もいないということだ。 

マーク・キューバンがビットコインの大半を「売却」、ミームコインを「ゴミ」と発言――その億万長者の暗号資産に対する考えを変えたものとは？

一方、マーク・キューバンはビットコインが「ヘッジ手段として機能しなかった」として大半を売却したと発表した。一理ある見方だ。しかし、長期保有者の供給量は1,630万BTCという過去最高水準に近づいており、いわゆる「ダイヤモンドハンド」勢は明らかに異なる意見を持っている。

出典：Checkonchain

AIトークンとHYPEが注目を集める

ビットコインが低迷する中、アルトコインは独自の盛り上がりを見せた。Hyperliquid（HYPE）は1日で16.5%上昇し、過去最高値を更新する圧倒的な主役となった。 

あるアナリストはHYPEを「暗号資産の中で最も過小評価されている資産の一つ」と評し、市場がHyperliquidを単なる分散型取引所と誤解しているが、実際には世界規模のトレーディングプラットフォームだと主張した。 

出典：Robinhood

Hyperliquid ETFも新たに上場し、21Sharesは早期の強い資金流入が投資家の24時間365日の市場アクセスへの需要を証明していると述べた。

出典：TradingView

AIに特化したトークンも大きな勢いを見せた。NEARはCoinDesk 20の更新を受けて約20%急騰し、Near Protocolが6月にダイナミックリシャーディング（人間の介入なしに自動スケーリングを行う機能）を導入するというニュースが追い風となった。こうしたファンダメンタルな技術革新こそが実際に市場を動かす。Internet Computer（ICP）とBittensor（TAO）もこの上昇相場に加わった。

予測市場に厳しい視線

PolymarketとKalshiにとって、規制面で厳しい一週間となった。米議会は大規模なインサイダー取引調査を開始し、政府職員が機密情報を利用して賭けを行っている可能性があるとして内部記録の提出を求めた。さらに、Polymarketはインドでサービスを停止し、ブロックチェーン調査者のZachXBTがPolygon上での52万ドルのエクスプロイトを指摘した（チームはユーザー資金の安全性を確認している）。

出典：不明

一方で、CFTCはNHLとセーフガード合意を締結し、Polymarketは2030年までに日本市場への参入を視野に入れている。SECも予測市場ETFについてパブリックコメントを募集している。規制当局は包囲網を縮めているが、それは通常、資金の匂いを嗅ぎつけた証拠であり、注目が集まるところには資本も集まるものだ。

天気予報としての伝統的金融

TradFiウォッチャーへの一言：Coinbaseはウォール街との競争を恐れていないと述べているが、Robinhood CryptoのCOOは収益低迷の中で退任した。 

新たなレポートによれば、ビットコイン担保融資は10年以内に1兆ドルに達する可能性があるという。JPMorganはステーブルコインがトークン化マネーマーケットファンドに対して依然として優位性を持つと指摘しており、利回りがすべてではないようだ。また、FRBはついに暗号資産企業が長らく求めていた「限定的マスターアカウント」を提案した。

さらに、Blockchain.comが米国でIPOを申請し、Copperは5億ドルでの売却を検討している。M&Aシーズンが静かに熱を帯びてきている。

まとめると：5月29日に注目すべき60億ドル相当のBTCオプションが満期を迎え、最大痛点は75,000ドル、80,000ドルには大量のコールポジションが積み上がっている。いずれ何かが動き出すだろう。

この記事はMetaverse Postに最初に掲載されました。