XPeng（XPEV）株：アナリストが木曜日の決算に期待すること

TLDR

• XPengは木曜日の市場オープン前に2026年第1四半期の決算を発表
• アナリストは売上高19億3,000万ドルを予想、前年比約11.76%減
• ウォール街は当四半期の1株当たり0.11ドルの損失を予測
• 27人のアナリストがXPEVを買い推奨、平均目標株価は24.44ドル
• オプション取引者は決算後に約8.16%の変動（上下いずれか）を織り込み済み

XPengは木曜日の朝に2026年第1四半期の決算を発表する。中国のEVメーカーは過去最高の粗利益率——2025年第4四半期の21.3%——を記録した直後であり、投資家はそれが転換点だったのか、それとも単なる好調な四半期だったのかを知りたがっている。

XPeng Inc., XPEV

XPEV株は現在約16.55ドルで取引されており、年初来で約22%下落している。これにより、52週高値の28.24ドルよりも52週安値の14.72ドルに大幅に近い水準となっている。

アナリストは第1四半期の売上高を139億5,000万人民元（19億3,000万ドル）と予想しており、これは前年比11.76%の減少となる。また、第4四半期の222億5,000万人民元から急激に37%落ち込む見込みだ。

EPSのコンセンサス予想は1株当たり0.11ドルの損失となっている。EPS予想は過去60日間で41%低下しているが、直近1週間では横ばいで推移しているようだ。

注目すべき数字は粗利益率

第4四半期の粗利益率21.3%はXPengにとって過去最高記録だった。第1四半期にその水準近くを維持できれば、ビジネスモデルが真に改善されたと投資家を納得させる上で大きな前進となるだろう。

ただし、その水準から明確に落ち込んだ場合、第4四半期が一時的なものだったのかという疑問が浮上することになる。

納車の実績も注目される。XPengは第1四半期の納車台数を61,000〜66,000台と予測していた。同社は4月単月で31,011台を達成——2026年初頭以来最強の月間実績——しかしこれは四半期終了後のことだ。

中国のEV市場は2024年の同期水準まで冷え込んでいる。補助金の段階的縮小、利益率への圧力、消費者需要の低迷が、XPengだけでなく業界全体に重くのしかかっている。

2026年後半に向けて

木曜日の発表では、見出し数字と同様に今後の業績見通しも重要となる。投資家は、経営陣が2026年残りをどう見ているか、また第1四半期の軟調が一時的なものと見込まれているかどうかを知りたがっている。

新モデルの発売が年後半の起爆剤となる可能性がある。発売予定の車両にはG9L、Mona L05、Mona L03 SUVが含まれており、いずれも2026年下半期に予定されている。

ドイツ銀行は、G9LがQ3の発売後に月間販売台数約4,000台に達する可能性があると試算している。

XPengはまた、5月中旬に広州で初の量産型ロボタクシーを正式に発売し、自動運転への注力ぶりを示した。

近期の不確実性にもかかわらず、ウォール街は概ね強気を維持している。27人のアナリストが同株を買い推奨とし、平均目標株価は24.44ドル——現在の水準から約48%の上昇余地を示唆している。

BNP Paribas Exaneは例外で、4月下旬にXPEVの格付けをホールドから売りに引き下げた。

オプション取引者は木曜日の決算発表後に上下いずれかの方向へ8.16%の変動を織り込んでいる。

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