セールスフォース（CRM）株、好調な第1四半期決算にもかかわらず先行き見通しが失望を招き下落

主なポイント

• 第1四半期の調整後1株当たり利益は3.88ドルに達し、ウォール街のコンセンサス予想である3.13ドルを大幅に上回った
• 四半期売上高は111億3000万ドルで前年同期比13%増を記録したが、第2四半期の見通しは予想を約4000万ドル下回った
• 現在の残存履行義務は14%増の336億ドルとなったが、アナリスト予想には届かなかった
• AgentforceのAnnual Revenue Run Rateは12億ドルに拡大し、9か月前の4億4000万ドルから上昇した
• 通常取引終値177.51ドルの後、時間外取引で株価は約2%下落し、年初来33%の下落を記録した

この企業向けソフトウェアの大手企業は、最終利益でアナリスト予想を上回る第1四半期決算を発表したものの、将来の売上見通しが期待に届かず、時間外取引での小幅な株価下落を招いた。

Salesforce, Inc., CRM

株価は水曜日の通常取引を177.51ドルで終え、年初来約33%の下落を記録した。この動きは、ServiceNowやAdobeなど同様の逆風を受けているアプリケーションソフトウェア各社の広範な軟調ぶりを反映している。

同社は4月30日を末日とする3か月間の調整後利益を1株当たり3.88ドルと発表した。この数字はウォール街の予想3.13ドルを大幅に上回り、前年同期の2.58ドルから大きく成長した。

四半期売上高は111億3000万ドルで、年率13%の拡大となり、市場コンセンサスである110億5000万ドルをわずかに上回った。この成長の相当部分は、昨年11月に完了した80億ドルのInformatica買収によるもので、四半期売上高として4億4400万ドルを計上した。

先行き見通しが失望を招く

Salesforceは第2四半期の売上高ガイダンスを約113億ドルと示した。市場は114億ドルを予想していた。同社の調整後1株当たり利益予想3.26ドルはコンセンサスをわずか1セント上回るにとどまった。

アナリストが注視する重要な受注残指標である現在の残存履行義務は14%増の336億ドルに拡大したが、アナリストが予想していた総RPO689億ドルには届かなかった。

2026年度通期については、経営陣は売上高見通しを小幅に引き上げ、調整後利益ガイダンスを中間値で約7%引き上げた。

失望をもたらした要因は、継続的な懸念を反映している。1年以上にわたり、市場参加者はAIエージェントがSalesforceのユーザー数ベースのライセンス方式（粗利益率75%を生み出す）を破壊する可能性について不安を示してきた。根本的な懸念は、企業がAIを活用した独自のCRMソリューションを構築し、Salesforceのサブスクリプションが不要になる可能性だ。

Palantirは今月初め、CRMソフトウェアを廃止し、社内開発の代替ソリューションに移行したと発表し、こうした懸念を強めた。

AIエージェント戦略が加速

同社は、この存亡に関わる脅威への競争的な対応として、独自のAIエージェント製品であるAgentforceを積極的に推進している。同製品のAnnual Revenue Run Rateは現在12億ドルに達し、2月の8億ドル、約9か月前の4億4000万ドルから上昇した。

同社の発表によると、Salesforceエコシステム全体でのAIモデル利用は前四半期から2倍以上に増加した。

Agentforceはコアプラットフォームとは異なり、ユーザー数ベースの料金ではなく消費量ベースの価格設定を採用している。最高財務・執行責任者のRobin Washingtonは、同社が両方の価格設定アプローチを並行して維持する方針であることを示した。

Washingtonは、現時点ではユーザー数の減少は見られないと強調した。経営陣はまた、インフラおよびデータ部門の売上高が23%増加し、アプリケーション売上高が7%増加したことを強調した。いずれも固定為替レートベースでの数値だ。

The post Salesforce (CRM) Stock Drops Despite Strong Q1 Earnings as Forward Guidance Disappoints appeared first on Blockonomi.