マーベル（MRVL）株：決算後に複数のアナリストが目標株価を引き上げ――買い時か？

TLDR

• BenchmarkはMRVLの目標株価を$130から$275に引き上げ、買い推奨を維持
• MRVLはQ1決算発表後の時間外取引で一時上昇した後、市場が結果を消化する中で3〜4%の反落
• 株価は過去1ヶ月で26%、過去6ヶ月で126%、過去1年で208%上昇
• Benchmarkは2027年度および2028年度にわたる複数製品ラインの収益拡大を指摘
• Deutsche Bank、BofA、KeyBanc、Cantor Fitzgerald、TD Cowenを含む複数のアナリストが最近目標株価を引き上げ

Marvell Technology（MRVL）は、アナリストから大きな注目を集めている。Benchmarkのアナリスト、コーディ・アクリー氏は水曜日、強気の見方を堅持し、目標株価を$130から$275に引き上げ、買い推奨を継続した。

Marvell Technology, Inc., MRVL

この動きは、MarvellがほぼウォールストリートのQ1予想に沿った第1四半期の業績を発表し、第2四半期のガイダンスレンジが市場予想をわずかに上回ったことを受けたものだ。執筆時点では、MRVLは約$196.32で取引されており、同社の時価総額はおよそ1,710億ドルとなっている。

時間外取引での初期反応は好調だった。しかし、取引が進むにつれて株価は軟化し、前日比3〜4%安で引けた。Benchmarkはこの反落を、需要の根本的な弱さのシグナルではなく、バリュエーションと期待値のリセットと位置づけた。

株価は決算発表前にすでに大きく上昇していた。MRVLは過去1ヶ月で26%、過去6ヶ月で126%、過去1年で208%上昇しており、そのような動きはハードルを高く設定しがちだ。

Benchmarkが大幅な目標引き上げに踏み切った理由

Benchmarkの論拠の核心はQ1の業績そのものではなく、今後の見通しにある。Marvellは、インターコネクト、スイッチング、カスタムシリコン、AEC、リタイマー、DCI、スケールアップ光学にわたる拡大について具体的なコメントを添え、投資家がこれまで目にしてきた以上に詳細な複数年にわたるAIインフラフレームワークを提示した。

Benchmarkは、2028年度の売上高フレームワーク165億ドルと2029年度のカスタムシリコン目標を新目標株価の主要な根拠として挙げた。経営陣は、スケールアップスイッチングと新しい光学プログラムがまだモデルの前段階にあることを示唆しており、最大の成長機会はまだ株価に織り込まれていない可能性があることを意味する。

ただし、バリュエーション論争は現実のものだ。MRVLのPERは65倍で取引されている。InvestingProは、株価がフェアバリューに対して現在割高であることを示している。しかし、PEGレシオが0.16であることは、成長目標が維持されれば、このプレミアムが正当化される可能性を示唆している。

ウォール街は総じて強気

Benchmarkだけがより強気に転じているわけではない。Deutsche BankはQ1のわずかな上振れを指摘し、データセンター収益に牽引されたQ2ガイダンスの前四半期比12%増を強調した。

BofA Securitiesは、テクノロジーセグメント全体にわたるMarvellの幅広いポジショニングを指摘し、2027年度および2028年度の売上高予測を上方修正した。KeyBancは、データセンターとAI投資によって牽引される光インターコネクト需要の高まりを理由に目標株価を引き上げた。

Cantor FitzgeraldはAI最適化インフラコンポーネントに焦点を当てて目標株価を引き上げた。TD Cowenも目標株価を引き上げ、ネットワーキングを主要な成長ドライバーとして挙げた。

機関投資家にとっての問いは今や、2028年度および2029年度のストーリーがすでに現在の株価水準にどれだけ織り込まれているか、そして光学やスイッチングにおける新しいプログラムがここからさらなる上昇余地をもたらせるかどうかだ。

MRVLの直近の取引価格は$196.94で、当日比0.89%安となっている。

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