MorphoがDeFi史上最大の1億7500万ドルの資金調達を実施し、世界のオープンクレジットネットワーク構築へ

Morphoが歴史を作りました。この分散型クレジットプロトコルは1億7500万ドルの資金調達ラウンドを完了しました。これは分散型金融（DeFi）史上最大の調達額であり、その投資家陣は伝統的金融と暗号資産金融の両方における最も重要な資本の顔ぶれが揃っています。

本ラウンドはParadigm、a16z crypto、Ribbit Capitalが共同リードを務め、Apollo Global、VanEck、Circle Ventures、Ledger、Cathay Innovationが戦略的出資者として参加しました。さらにVariant Fund、WMT Ventures、Prelude XYZ、IOSG Ventures、HashKey Capital、SBIグループ、Bpifrance、Mirana、NJJ Capital、そして10社以上の戦略的パートナーが参加しています。

この発表はMorphoの公式Xアカウントを通じて行われ、ほとんどのプロトコルが文章に記すことすら躊躇うような野心が示されました。それは世界の200兆ドルのクレジット市場をオンチェーンに移行させるインフラ層を構築するというものです。それがMorpho自身の構想における規模感であり、今回のラウンドはそれに見合った燃料となります。

このラウンドが他の分散型金融（DeFi）調達と異なる理由

その規模だけでも際立っています。1億7500万ドルという単一ラウンドでの調達額は、分散型金融（DeFi）がこれまで見たことのない数字であり、投資家基盤の構成がその数字以上の重みを持たせています。Paradigmとa16z cryptoが同じラウンドに参加することは、トップクラスの分散型金融（DeFi）プロジェクトでは珍しくありません。しかしApollo GlobalとVanEckがそこに加わることは、まったく別次元の話です。

Apolloは世界最大級のオルタナティブ資産運用会社の一つであり、ほとんどの金融機関を矮小化するほどの規模で運営されています。VanEckは伝統的金融とデジタル資産の橋渡し役として長年にわたり信頼を築いてきました。伝統的金融システムにおいてそのレベルで活動している企業が分散型金融（DeFi）クレジットプロトコルに投資するとき、それは投機的な賭けではなく、機関投資家向けクレジットインフラの方向性についての声明です。

共同リード以外の戦略的パートナーリストの幅広さも同じ点を裏付けています。HashKey Capital、SBIグループ、Bpifranceは、米国を中心とするリード投資家に加え、アジアとヨーロッパからの機関投資家資本を代表しています。Morphoは単一地域の暗号資産ネイティブな資本から調達しているのではなく、世界の金融システム全体から機関投資家の資金を引き寄せており、それはMorphoが構築しているものに込められたグローバルな野心を反映しています。

Morphoの出発点はすでに相当な水準にある

今回の調達前の4年間の構築活動が、実質的な成果を生み出しました。Morphoは現在110億ドル以上の預かり資産を持ち、この数字は機関投資家のカウンターパーティが流動性の心配なく大規模に関与できるプロトコル層にMorphoを確固として位置づけています。

インテグレーションのリストも同様に重要です。Coinbase、バイナンス、Fireblocks、SG Forge、Kraken、Bitwiseなどの金融機関がすでにMorpho上に構築し、自社ユーザーに製品を提供しています。これは実験的なパートナーシップのリストではなく、暗号資産空間において最も取引量が多く、最も規制された事業体との稼働中のインテグレーションです。

110億ドルの預かり資産とそのレベルの機関投資家インテグレーションの組み合わせから、Morphoがほとんどの分散型金融（DeFi）プロトコルが越えられない信頼性のハードルをすでにクリアしていることがわかります。今回の調達が答える問いは、MorphoがDeFi機関投資家の参加を引き付けられるかどうかではなく、明らかにすでにそれを実現しています。問いは、その基盤を描いているフルグローバルクレジットネットワークへどれだけ速くスケールできるかです。

Morphoが解決しようとしている問題

Morpho自身の発表における枠組みは率直であり、真剣に受け止める価値があります。クレジットは文明の礎として描かれており、その下にあるインフラは断片化され、搾取的で、世界の大部分に閉ざされています。これはプレスリリースのための誇張ではありません。金融システムの特権的な層の外にいる大多数の参加者にとって、グローバルクレジット市場が実際にどのように機能しているかを正確に描写しています。

200兆ドルのグローバルクレジット市場は、オープン性、プログラマビリティ、ボーダーレスアクセスのために設計されていないインフラにほぼ完全に依存しています。銀行が仲介し、フィンテックは銀行の上に構築されます。根底にあるレールは不透明で遅く、チェーンのあらゆる点でマージンを搾取するよう構造化されています。レガシー機関が要求するクレジット閾値を下回る人々やビジネスは、正式なクレジット市場に全く参加できません。

Morphoの提案は、オンチェーンクレジットインフラが既存機関を迂回するのではなく、機関自身が接続する基盤を提供することでそのスタックに取って代わることができるというものです。次の金融時代に参加したいすべての銀行、フィンテック、金融サービス会社がこのネットワークに接続するだろうと発表は述べています。これは重大な主張ですが、投資家のラインナップと既存のインテグレーションリストは、市場がそれを真剣に受け止め始めていることを示唆しています。

1億7500万ドルの使途

Morphoはこの資本の用途について具体的に説明しています。三つの優先事項が明確に示されています。グローバルクレジットネットワークを大規模に活性化すること、プロトコルの野心に見合ったゴートゥーマーケットエンジンを構築すること、そしてより多くの機関をより速くネットワークに参加させることです。

ゴートゥーマーケットへの投資は特に興味深いです。分散型金融（DeFi）プロトコルは歴史的に、優れたインフラがユーザーを自然に引き付けるという前提のもと、エンジニアリング優先のチームによって構築されてきました。Morphoはグローバルな金融機関にリーチするためには異なる種類の商業的動きが必要であることを明示的に認識しており、それには専任リソース、リレーションシップインフラ、そしてプロトコルチームがこの段階で構築することはほとんどないエンタープライズ営業とパートナーシップ能力が必要です。

機関投資家オンボーディングの優先事項はそこから自然に導かれます。Coinbase、バイナンス、Fireblocks、その他がすでに統合されている状況で、Morphoに接続する新しい主要機関ごとのネットワーク効果がプロトコルをすべての既存参加者にとってより価値あるものにします。クレジット市場はカウンターパーティネットワークで動き、ネットワーク内の信頼できる参加者が多いほど、ネットワークはその内部の全員にとって有用になります。

オンチェーンクレジットの未来にとって何を意味するか

Morphoの調達はオンチェーン金融の進化における特定の瞬間に着地しました。米国の規制環境は執行よりも関与へとシフトしています。ブロックチェーンベースの金融インフラに対する機関投資家の需要は現実のものとなり、成長しています。そして真の規模を構築するのに十分なほど長く生き残ったプロトコル、110億ドルの預かり資産、主要な機関投資家インテグレーション、4年間の本番運用は、実験ではなくインフラのように見え始めています。

この時代において何らかのオンチェーン戦略を持つことは、ある時点でMorphoを経由することを意味するだろうと発表は述べています。これは大胆な主張ですが、Paradigm、a16z crypto、Ribbit Capitalが共同リードし、ApolloとVanEckが同席する1億7500万ドルの調達は、それを裏付ける信頼性と活動余地を与えてくれます。

Morphoが描くオープンクレジットネットワーク、機関投資家、フィンテック、銀行が互いに断片化された閉じたシステムを構築するのではなく、共有されたオンチェーンクレジット層に接続するものは、グローバルクレジット市場の運営方法における構造的な変化です。Morphoが描くタイムラインでそれが到来するかどうかは、実行力、規制の進展、そして誰も正確に予測できない機関投資家の採用曲線にかかっています。今回の調達が確認しているのは、それを大規模に追求するための資本と確信が今や確固として整ったということです。

免責事項：これはトレードや投資アドバイスではありません。暗号資産の購入やサービスへの投資を行う前に、必ずご自身で調査を行ってください。

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この記事「Morpho、世界のオープンクレジットネットワーク構築に向け分散型金融（DeFi）史上最大の資金調達ラウンドで1億7500万ドルを調達」はThe Merkle Newsに最初に掲載されました。