キャシー・ウッド、下落する大型株1,620万ドル相当を売却

アーク・インベストメント・マネジメントのトップであるキャシー・ウッドは、破壊的なテクノロジー企業を支持することで知られている。

しかし、ウッドは最近、最も強い確信を持つ投資先の一つであるテスラのポジションを縮小した。同株は過去1ヶ月で約6.23%下落し、年初来では9%以上の下落となっている。

2025年、旗艦ファンドのアーク・イノベーションETFは35.49%の上昇を記録し、同期間のS&P 500のリターン17.88%を大きく上回った。しかし今年に入ってからは、ウッドの旗艦ファンドであるアーク・イノベーションETF（ARKK）が2.85%下落する一方、S&P 500は8.56%上昇したと、Yahoo Financeのデータは示している。

ウッドは、アーク・イノベーションETFが2020年に153%のリターンを達成したことで名声を得た。しかし、彼女のスタイルは弱気相場では痛みを伴う損失をもたらすこともあり、2022年にはアーク・イノベーションETFが60%以上急落したことがその例として挙げられる。

こうした激しい値動きは、ウッドの長期的なリターンに重くのしかかっている。モーニングスターのデータによると、6月12日時点で、アーク・イノベーションETFの5年間の年率リターンは-8.06%である一方、S&P 500の同期間の年率リターンは11.84%となっている。

キャシー・ウッド、利下げを予想

ウッドは、人工知能、ブロックチェーン、バイオメディカル技術、ロボティクスにまたがるハイテク企業に注目している。これらの企業は強い成長潜在力を持つと考えているが、そのボラティリティがアークのファンドに変動をもたらすことも多い。

モーニングスターのアナリスト、ベラ・アルブレヒトによると、ウッドのアーク・ファンドのうち2つが2026年第1四半期で最もパフォーマンスが低いETFに入った。アーク・ネクスト・ジェネレーション・インターネットETF（ARKW）はリストで2位にランクされ、ARKイノベーションETFは5位に入った。

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モーニングスターのアナリスト、エイミー・アーノットによる2025年3月の分析によると、2014年から2024年にかけて、アーク・イノベーションETFは投資家の資産70億ドルを消失させた。これにより、アーノットのランキングで投資信託およびETFの中で3番目に大きな資産破壊者となった。なお、アナリストはランキングを更新していない。

ウッドは「In the Know」の6月5日放送回で、新連邦準備制度理事長のケビン・ウォーシュが次回の金利決定を発表する6月17日を注視していると述べた。

「ケビン・ウォーシュは少なくとも住宅ローン金利について、金利を引き下げなければならないと理解していると確信しています。そして生産性が上昇する中でインフレが低下すれば、経済がどれほど強くても、彼は利下げを実施すると思います」とウッドは語った。

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ウッドは、テクノロジーがもたらす生産性の向上が経済を牽引しながらインフレを抑制していると主張した。また、イランとの戦争が解決すれば、石油価格はすでに天井に近づいており、さらに下落する可能性があると付け加えた。

ウッドはまた、一部の企業が値下げに踏み切っている初期の兆候も指摘した。

「ウォルマートやコストコのような企業が、AIやロボティクスによる効率改善と生産性向上のおかげで、予想ほど価格上昇を転嫁していないと言っているのを耳にしています」とウッドは付け加えた。

3月のブルームバーグのポッドキャストでウッドは、世界経済は景気後退に向かっているのではなく、AIやその他の革新的な技術によって牽引される「大加速」と彼女が呼ぶ状態に向かっていると述べた。

「私たちは大恐慌に向かっているのではなく、大加速に向かっているのです」とウッドは言った。「これらの技術はデフレをもたらします…AIのトレーニングコストは年間75%低下しており、推論コストは年間85%から最大98%も低下しています。」

すべての投資家がウッドの楽観的な見方に同意しているわけではない。ETFリサーチ会社VettaFiのデータによると、6月11日までの過去12ヶ月間で、ARKイノベーションETFは約2億9427万ドルの純流出を記録した。 

キャシー・ウッド、テスラ株を1620万ドル売却

6月12日、ウッドのARKネクスト・ジェネレーション・インターネットETF（ARKW）はテスラ（TSLA）株39,850株を売却した。最新の終値406.43ドルに基づくと、これらの株式は約1620万ドル相当となる。 

6月12日、イーロン・マスクのSpaceXが取引を開始したことで、テスラ株は1.83%上昇した。SpaceX株は初日の取引で19%急騰し、マスクの純資産が1兆ドルを超えて世界初のトリリオネアとなるのを後押しした。マスクはテスラのCEOも務めている。

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テスラは4月に第1四半期の決算を発表し、まちまちの結果となった。調整後EPSは41セントとなり、ウォール街の予想37セントを上回った。しかし、CNBCが報じたように、同社のコアである電気自動車事業が依然として圧力下にある中、売上高は223.9億ドルとアナリスト予想の226.4億ドルに届かなかった。

EVメーカーの第1四半期の車両引き渡し台数は358,023台で、前四半期を下回ったものの、前年同期比では約6%増加した。テスラは過去2年間で年間販売台数の減少を記録しており、前年同期の落ち込みはModel Y工場のアップグレードに伴う生産障害が一因とされている。

マスクは投資家の注目を、テスラの自動運転の野望とヒューマノイドロボットプロジェクトにますます集めている。同社は現在テキサス州で限定的なロボタクシーサービスをテスト中だが、車両販売は依然としてテスラの収益の大部分を占めている。

パイパー・サンドラーのアナリスト、アレクサンダー・ポッターは最近のリサーチノートで、多くの投資家がテスラの完全自動運転技術に懐疑的であり、ウェイモのより大規模なロボタクシー事業をロボタクシーへの疑問の根拠として挙げることが多いと述べた。

懐疑的な見方があるにもかかわらず、ポッターはテスラが事実上レベル4の自動運転を達成したと考えている。同社によるロボタクシーサービスの拡大、Cybercabの開発、保険サービスの提供、ロボタクシーインフラ整備への取り組みを根拠として挙げた。 

さらに、アナリストは4月に自身のテスラがミズーラからミネアポリスまで走行し、その確信を強めたと述べた。パイパーは同株にオーバーウェイト評価を付けており、目標株価は500ドルとしている。

テスラ株は年初来9.63%下落しており、マグニフィセント・セブンの中で5位にランクされている。アルファベット（+14.91%）、エヌビディア（+10.02%）、アップル（+7.09%）、アマゾン（+3.35%）に後れをとっているが、メタ（-14.11%）とマイクロソフト（-19.21%）はアウトパフォームしている。

ウッドは昨年、テスラの株価が2030年までに2,600ドルに達し、同社の時価総額が9兆ドルを超えるとの予測を示した。この予測は、テスラのロボタクシー事業がその総価値の90%を占めるという仮定に大きく依拠している。

「その評価の90%は電気自動車ではなく、このロボタクシープラットフォームから生まれます」と、ウッドは昨年スティーブン・バートレットのポッドキャスト「The Diary Of A CEO」でのインタビューで述べた。

ウッドは6月8日のXへの投稿で、最近オースティンでテスラのロボタクシーを体験したと述べた。「スムーズな乗り心地で、ドライバーなし。10年以上にわたる実世界でのAIトレーニングが完全自動運転サービスとして具現化されているのを目の当たりにするのは驚くべきことです」とウッドは書き、ロボタクシーが75ドルの駐車違反切符を切られたことについて「Teslaモデルへの新しい営業費用の項目」と表現した。

今回の売却はおそらく単なる利益確定の動きと思われる。テスラは引き続き、アーク・イノベーションETFとアーク・ネクスト・ジェネレーション・インターネットETFの両方でトップの保有銘柄である。

2026年6月12日時点のアーク・イノベーションETFのトップ10保有銘柄：

• テスラ（TSLA）10.48%
• テンパスAI（TEM）5.24%
• ロビンフッド・マーケッツ（HOOD）5.02%
• アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）4.95%
• クリスパー・セラピューティクス（CRSP）4.92%
• ショッピファイ（SHOP）4.53%
• ロク（ROKU）4.11%
• コインベース・グローバル（COIN）3.80%
• サークル・インターネット・グループ（CRCL）3.78%
• ツイスト・バイオサイエンス（TWST）3.18%

過去1週間のウッドの取引活動は主にポジションの縮小に集中していた。テスラの売却以外にも、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）、ロケット・ラボ（RKLB）、ロク（ROKU）、中国テック企業の百度（BIDU）の株式も売却した。主な購入は、新規上場のスペース・エクスプロレーション・テクノロジーズ（SPCX）、すなわちSpaceXだった。

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