CryptoQuant CEO「99.9％のアルトコインは消滅」生き残る通貨は

CryptoQuantのキ・ヨンジュCEOは6月17日、ストーリー主導のトークン発行による「イージーゲーム」の時代は終わったと主張した。同氏は、長期保有に適すると考えるアルトコインの3つのカテゴリを挙げた。

この発言は、X（旧Twitter）のスレッドで示された。同氏は、この先も生き残ると判断するアルトコインと、今後生き残れないと予想する大多数のトークンを分けて論じた。

なぜ多くのアルトコインは生き残れないのか

アルトコイン全体の時価総額は、複数のサイクルを経ても2021年のピークをほとんど上回っていない。各サイクルでは資本が暗号資産の中で循環し、機関投資家の資本流入の大部分はビットコインに吸収された。2026年の米連邦準備制度理事会（FRB）政策や地政学的な展開といったマクロ環境の変化も、新規資金の多くをビットコインへと向かわせ、アルトコイン市場全体には広がっていない。

ビットコインは数兆ドル規模の資産比較の対象となる一方、大半のアルトコインは過去高値を大きく下回っている。収益や献身的な開発チームを持たないトークンは、ストーリーが消えれば価格を支えるものがなくなると同氏は指摘する。

キ・ヨンジュ氏が支持する3つのカテゴリ

1つ目は、株式上場ではなくトークン発行を選択するグローバルなインターネットビジネスである。同氏は、バイナンスのBNBやテレグラムのトンコイン（GRAM）を例示。いずれも実質的な収益、大規模ユーザー基盤、継続的実行力を備える。機関投資家向けのアルトコインETFが拡大すれば、これらトークンは規制市場の新規参入者がエコシステムへアクセスする手段となる可能性があると述べた。

2つ目は、検証可能な収益を生み出す分散型金融（DeFi）プロトコルである。同氏はハイパーリキッド（HYPE）を例に挙げ、2026年時点の取引高を真の需要の裏付けと評価する。創業者の信頼性や、トークン保有者を尊重するガバナンスが有望プロジェクトを選別する決め手になると語る。

スタンダードチャータードによるDeFiの予測では、市場規模は2030年に2兆7000億ドル規模に達する可能性が示されており、収益を生むプロトコルに持続的な価値があるとの見方に機関投資家の裏付けがあるとされる。

3つ目は、より広範な金融トレンドを反映する分野である。同氏は、ステーブルコインや現実資産（RWA）のトークン化、トークン化株式といったジャンルでブロックチェーンが実際に機関投資家の需要を獲得している点を強調。さらに、生成AIエージェント向けのブロックチェーン基盤も、ドットコム・バブル崩壊後に成功したテクノロジー企業群に匹敵する新たな成長領域となりうると指摘した。

ミカエル・ファン・デ・ポッペ氏などのアナリストも、同様の基準に基づく有望アルトコインの選定を示し、広範な市場ではなく、基礎力の強い個別プロジェクトを重視する傾向がある。注目アルトコインを選んで保有したい投資家も、ストーリーより事業の実態に着目した同氏の選別基準を応用できる。

同氏は、自身のビットコイン重視のフォロワー層にも直接言及した。

同氏は、暗号資産の世界が投機的実験から機関投資家の採用フェーズへ移行しつつあると説明。進行は遅いが構造的な規模は拡大しているとした。規制強化や機関主導の市場環境で、選別的なアルトコイン戦略が成果を上げるかどうかは、2026年後半の相場次第となる見通し。