XRP（リップル）は1.15ドルで強い買いシグナルか？

XRP（Ripple）は$1.15で強い買いか？この記事は24/7 Wall St.に掲載されました。

XRP（CRYPTO:XRP）を保有しているなら、この暗号資産の過去1年間のパフォーマンスには失望を感じているだろう。Rippleは次々と勝利を積み重ね、連邦銀行免許も取得した。それでも、XRPの価格はひたすら下落し続けた。現在は約$1.15で取引されており、1年前と比べておよそ43%低い水準だ。

Rippleの好調ぶりとトークンの不振という対比こそが、買いを検討する価値を生んでいる。好材料が続々と届きながらXRPの価格が下がり続けるとき、「割安」には2つの意味がある。市場が優良資産を誤った評価をして割引を提供しているか、あるいはさらなる下落を静かに織り込んでいるかだ。

XRPが$1.15で割安に見える理由

XRPが割安に見える1つ目の理由は、市場で最もスマートマネーがそう扱っているからだ。厳しい数ヶ月の間、大手機関はほぼあらゆる資産から資金を引き上げ、ビットコインETFは記録的な出金を計上し、イーサリアムのファンドも数週間にわたって流出が続いた。

一方、XRPの現物ETFは6週間連続で資金を集め、昨年11月の立ち上げ以来約14.5億ドルを集めている。機関投資家が、資産の実際の価値を下回ったと判断しない限り、下落相場で買い続けることは稀だ。

2つ目の理由は、売りに出されるXRPがどんどん減っていることだ。取引所に保管されているコイン、つまりトレーダーが即座に売り払えるものは今年最低水準まで落ち込んでいる。過去6ヶ月で大口保有者が15億枚以上のトークンを取引所から引き出してプライベートウォレットに移した。価格は実際に売りに出されている量によって決まるため、流通供給量が減り続けながら買いが続く状況では、価格を押し上げるために必要な新規需要はわずかで済む。

3つ目の理由は、XRPの価格とRippleの実態のミスマッチだ。Rippleは過去最強のポジションにあり、他の主要暗号資産企業が持っていない条件付き国家信託銀行免許を保有している。一方、XRP Ledgerは最近、完了トランザクション数が40億件を突破した。ファンダメンタルズが改善し続ける中で価格が安値圏にあるのは、バリュー投資家が求める教科書的なセットアップだ。

XRPの低価格がトラップである可能性

XRPの低価格がトラップである可能性があるのは、Rippleのビジネスの実態による。Rippleが生み出す価値の大部分は、XRP自体ではなく、ステーブルコインと決済インフラを通じて流れている。そのため、好材料が続いてもトークンはほとんど動かない。

銀行がRLUSDステーブルコインを好むのは、XRPのように価格が変動しないからで、決済に使いやすい。RLUSDの新たな契約はRipple社にとって真の勝利だが、XRPトークンを買ったり保有したりする必要は誰にもない。

さらに、RLUSDは約17億ドルに成長したが、その大部分はXRP Ledgerではなくイーサリアム上に存在している。今年初め、JPモルガンとマスターカードがXRP Ledger上でトークン化された米国債を数秒で決済した際も、実際の資金を動かしたのはRLUSDであり、XRPはわずかなネットワーク手数料を負担したに過ぎなかった。つまり、Rippleが大きく勝利しても、XRPにはほとんど恩恵が届かない。

これが今年最も歯がゆいパターンを説明している。XRP保有者が待ち望んでいたすべての触媒が揃ったにもかかわらず、価格は40%以上下落した。そのため、$1.15でXRPを買うことは、年間を通じたトークンの価格推移を見ると、リスクの高い賭けのように思える。

さらに、マクロ環境も追い風にはなっていない。XRPはビットコインと連動して動く傾向があり、市場全体が不安心理に駆られて先に売りに動く状況では、回復の保証はない。すべてを変えうる唯一の触媒はCLARITY法案だ。この法案はXRPを連邦法上の商品として恒久的に分類するものだが、未解決の倫理問題をめぐって上院で行き詰まっており、本会議投票の日程もなく、今年成立する可能性はますます低下している。

XRPは$1.15からどこまで上がれるか？

$1.15からのXRPの行方は、需要がトークンに届くかどうかにほぼ完全に依存しており、CLARITY法案がその点で重要な役割を果たす。この1つの問いが、シナリオの幅が非常に広い理由だ。

弱気相場予測：XRPは$1.00まで下落する可能性

下落シナリオは最もイメージしやすい。XRPがすでに取引している水準のすぐ下だからだ。CLARITY法案が上院で停滞し、市場全体が軟調な市況のまま推移し、ETFへの資金流入が横ばいになれば、価格を押し上げる要因はほとんどなく、XRPは$1.00に向けて下落する可能性がある。

ベース予測：XRPは$3まで回復する可能性

中間シナリオは、ほとんどのアナリストが現実的と見ているものだ。市場全体が回復し、大きな障害なく普及が進めば、XRPは約$3まで上昇する可能性がある。これはXRPに対して最も強気な銀行の1つであるスタンダードチャータードの年末予想$2.80に近い。市場環境が改善し、暗号資産構造法案が進展すれば、XRPの価格は今年中に$3に達し、サイクル高値の$3.65を目指す可能性があることを示している。

強気相場予測：XRPは$5〜$8まで上昇する可能性

上値シナリオには、好ましい市場環境以上のものが必要で、XRPの最大の触媒が実際に実現する必要がある。CLARITY法案が可決され、ETFへの資金流入が30〜50億ドルを超えれば、XRPは$5〜$8の間に達する可能性がある。スタンダードチャータードの$8目標は、まさにこの2つ、すなわち法案の成立と資金流入の数倍増加に基づいている。

3つのシナリオすべては同じ問いにかかっている。Rippleが生み出す価値がいつかトークンに届くかどうかだ。上値シナリオにはそれが必要であり、価値がRLUSDと決済インフラへ流れ続ければ、下値シナリオが待ち受けている。

XRPは$1.15で強い買いか？

率直に言えば、$1.15のXRPは合理的かつ計算された買いだが、適切な期待値と十分な投資期間を持って臨む場合に限る。ここでのリスクとリターンはあなたに有利に傾いている。なぜなら、想定される下値はわずか約13%の$1.00であるのに対し、回復すれば現在の取引価格の約2.5倍近くまで上昇する可能性があるからだ。CLARITY法案がいずれ可決され、価値がついにトークンに届くと信じるなら、12〜18ヶ月の視点では公正な価格でのエントリーポイントだ。

ただし、$1.15での購入は保証を買うのではなく、RippleのビジネスとXRPの価格のギャップがついに縮まるという賭けを買うことだ。注目すべきは、実際の取引がRLUSDを通じて資金を流すのではなく、XRP自体を指名するかどうかだ。そのとき初めてトークンはRippleの成功の恩恵を受け、価格もそれに続くだろう。

XRP（Ripple）は$1.15で強い買いか？この記事は24/7 Wall St.に掲載されました。