カシュカリFRB高官が利上げを警告 米株とビットコインの反応は

米連邦準備制度理事会（FRB）の幹部が2026年の利上げの可能性を再浮上させ、米国株に新たな圧力をかけている。ミネアポリス連邦準備銀行のニール・カシュカリ総裁は金曜日、2026年に1度の利上げを予想しており、近いうちに利下げは見込めないと述べた。

同氏は長らくFRB内でもハト派寄りの政策委員と見なされてきたことから、その発言は注目される。カシュカリ総裁の姿勢の変化はインフレ懸念が中央銀行内部で拡大していることを示唆し、投資家にとっては高金利時代の長期化を再認識させる内容となった。

カシュカリ総裁の利上げ示唆が株式市場に与える影響

カシュカリ総裁の発言はFRBが6月の政策会合で全会一致（12対0）で政策金利を3.50%～3.75%に据え置く決定を下した直後に行われた。

より大きな信号はFRBの経済見通しからも明らかだ。18人の政策当局者のうち9人は、2026年中に少なくとも1回の利上げを見込む見通しを示した。中央値予想も3月時点の3.4%から3.8%に引き上げられた。

投資家の多くは今年前半を通じて、次の大きな動きは利下げと見ていた。しかし、6月の会合を受け、この見方は揺らぎ始め、高水準の金利が当面続くとの不安が市場を覆っている。

米連邦準備制度理事会のケビン・ウォッシュ議長もまた、金融政策の方向性を事前に市場に伝える「フォワードガイダンス」から距離を取りつつある。このため、直近のインフレ率や雇用統計の結果がこれまで以上に重要となり、市場参加者はFRBの発信に対する手がかりを減らしている。

このリスクに市場はすでに反応している。CME FedWatchのデータによれば、先物取引の動向から7月利上げの確率は約30%と見られる。12月までに少なくとも1度の利上げが行われるとの見方は約76%に達し、追加利上げのリスクが意識されている。

XでBeInCryptoをフォロー すると、最新ニュースをリアルタイムで入手できる

高金利がグロース株とビットコインに与える圧力

高金利の長期化はグロース株やテクノロジー銘柄に重荷となる。金利上昇は企業の割引率や負債コストを引き上げるためだ。

暗号資産も同様に金利動向に敏感だ。ビットコイン価格は最近6万ドル付近で推移し、24時間で約1.3%上昇している。

前回の利上げサイクルでは、その影響が鮮明だった。FRBが2022年に利上げを進める中、ビットコインは約6万9000ドルから1万5500ドル近くまで下落した。

2026年後半の利上げとなれば、直近の弱気見通しの背景をさらに強める動きとなる。

BitMEX共同創業者アーサー・ヘイズ氏は、タカ派的なFRBを理由に今後6か月以内にビットコイン4万ドル台の底値を予想している。同氏の予測ウィンドウは、ちょうどカシュカリ総裁が指摘した2026年後半にかかる。

中国最大手のビットコインマイナージャン・ジューアル氏も、2026年後半における4万2000～4万4000ドルの水準を下値と見込む。ストラテジーのmNAVが約0.72と2022年の弱気相場の底値付近まで近づいているためだ。両者の予想レンジは現在価格より約27～34%下がった水準。

一方、他の指標は逆の兆候も示す。Wintermuteはレバレッジはほぼ解消されたとし、ヘイズ氏は年末のビットコイン価格を20万ドル超と見込む。

投資家は今後公表されるインフレ統計と雇用データに注目している。カシュカリ総裁の利上げが2026年後半に実現すれば、株価バリュエーションやビットコインの価格予想に年末まで影響を及ぼす可能性がある。