Pagaはトークン化投資に転換、最新インフラ整備を推進

Pagaは、アフリカで最も歴史あるフィンテック企業の一つであり、ブロックチェーンインフラスタートアップTBookとのパートナーシップを通じて、ユーザーがトークン化された現実資産（RWA）に投資できるようにすることで、ウェルス商品への参入をさらに深めています。

このパートナーシップにより、PagaのペイメントおよびコンプライアンスインフラとTBookのSuiブロックチェーン上に構築されたトークン化資産マーケットプレイスが連携し、顧客および企業が固定収益商品からトークン化されたプライベート資産まで幅広い投資にアクセスできるようになります。

このパートナーシップはPagaのインフラ戦略をさらに深化させます。同社の決済インフラビジネスであるPaga Engineは、2025年に約120億ドルの取引額を処理したとされており、既存の金融サービスに加えてトークン化された投資商品を提供できるようになりました。同社は、自社が直接提供する商品だけでなく、他の企業が提供する金融商品を支える存在としての地位を確立しようとしています。

「アフリカ人がグローバルな商取引に完全に参加し、資産を増やすことを見たいというのが私の願いです」と、PagaのグループCEO（GCEO）であるTayo Oviosuは声明の中で述べました。「このパートナーシップにより、これまで手の届かなかった投資適格の機会が、一般のアフリカ人にも開かれます。Paga Engine上でビジネスを構築する企業は、自社アプリでこれらの投資商品を提供でき、リーチを大幅に拡大できます。」

5月に米国マイアミで開催されたSui Liveイベントにおいて、Oviosuは、アフリカの消費者向けに暗号資産対応の利回り付き投資適格商品をさらに展開していく方針を示しました。同社は、米国のMysten Labsが開発したブロックチェーンネットワークSuiと提携し、ユーザーが米ドルペッグのステーブルコインであるSui Dollar（USDsui）で利回りを得られるようにしました。USDsuiの準備資産が生み出す利息は保有者に還元されます。

Pagaがウェルス商品に参入するのはこれが初めてではありません。2020年には、ナイジェリアの投資プラットフォームWealth.ngと提携し、農業、不動産、固定収益にわたる投資機会へのアクセスを提供し、年間最大16%のリターンを提供しました。しかし今回は、Pagaはオンチェーンファイナンスの機会を狙っています。

トークン化資産は、伝統的な金融商品の所有権をブロックチェーンネットワーク上で取引可能なデジタルトークンに変換するものです。実際には、ナイジェリアの個人投資家が海外の商業用不動産ポートフォリオの一部を購入したり、プライベートクレジットや国債へのエクスポージャーを得たりすることが可能になります。これまでこうした資産は高い最低投資額のハードルにより手が届きませんでした。

金融機関がブロックチェーンベースの伝統的投資の実験を続ける中、市場はここ2年で急速に成長しています。分析会社CoinMarketCapによると、トークン化されたRWAの総時価総額は現在約100億ドルに達しており、2024年初頭の9億5,730万ドルから10倍に成長しています。

業界トラッカーrwa.xyzによると、ブロックチェーンネットワーク上に保有されるトークン化された現実資産の総額は315億9,000万ドルに達しています。同時に、インドのリサーチ会社Mordor Intelligenceは、より広範な資産トークン化業界の規模が2025年に2兆800億ドルに達すると推定しています。Mordorによれば、この業界は2031年までに18兆7,400億ドルに達する可能性があります。

トークン化はより広いアクセス、高い流動性、迅速な決済を約束しますが、原資産に関連するリスクを排除するものではありません。例えば、不動産に使用されるトークン化された物件は、依然として適切な法的所有権、独立した保管、正確な評価、および資産が所在する管轄区域での規制監督に依存しています。

2023年に設立されたニューヨーク本社のTBookは、フィンテック企業が自社でブロックチェーン技術を構築することなく、既存のアプリにトークン化された投資商品を組み込めるインフラを提供しています。同社は、トークン化資産の規制された発行体と、ユーザーに投資商品を提供しようとするフィンテック企業を結びつけ、企業がトークン化された現実資産を通じて顧客残高から利回りを生み出せるようにしています。

このモデルは、取引手数料以外の新たな収益源を求める預金受け入れフィンテック企業にとって魅力的であり、ユーザーが投資リターンを得られるようにしながら顧客残高を収益化する新たな手段を生み出します。

Pagaのコア決済ビジネスはモバイルマネーオペレーター（MMO）ライセンスの下で運営されていますが、Oviosuは2023年にFinancial Times傘下の出版物The Bankerに対し、同社がナイジェリア中央銀行（CBN）からマイクロファイナンス銀行ライセンスも取得しており、これによりフィンテックがトークン化された投資商品を直接提供できる可能性があると述べました。

「すべての消費者向けフィンテックは、顧客にとっても企業にとってもほとんど何も生み出さない遊休残高を抱えています——特に新興市場においては」と、TBookの共同創業者Nick Youngは述べました。「TBookとPagaのパートナーシップにより、単一のターンキー統合を通じて、数百万人のユーザーに完全に規制された機関グレードの資産が解放されます。これが大規模な金融包摂の姿です。」

TBookは、フィンテックや投資プラットフォームに利回り付き商品をアプリに統合するプラグアンドプレイの手段を提供するStableFi（ステーブルコインファイナンス）インフラスタートアップの成長する波の一部です。Blend、OpenTrade、Stableなどの企業は、ステーブルコイン（通貨）、不動産（物件）、金（コモディティ）を含む利回り付きトークン化資産を組み込むための同様のインフラを提供しています。

Pagaはまた、Paga Engineを利用する300社以上の企業にわたってTBookの組み込み投資商品の流通チャネルとなる可能性があり、それらの企業が自社アプリケーションにトークン化された投資商品を組み込めるようになります。

類似のモデルはすでにヨーロッパに存在します。スペインのフィンテックCriptanは、OpenTradeが提供するインフラを通じて、米国企業Circleが発行する米ドルおよびユーロ裏付けのステーブルコインであるUSDCで年間最大8.5%、EURCで5.5%の利回りを提供しています。この統合により、フィンテックや他の企業を含むCriptanの顧客は、基盤となる技術を自ら構築することなく、トークン化された利回り商品にアクセスし提供することができます。

Pagaにとって、このパートナーシップはより広範なブロックチェーン戦略を強化するものでもあります。6月、同社はSuiとの以前の協力に続き、クロスボーダー決済のマルチチェーン決済を統合するためにステーブルコインインフラスタートアップCrossmintと提携しました。これらの動きは、Pagaが金融インフラプラットフォームを目指して、決済、貯蓄、投資にわたるブロックチェーンインフラを着実に構築していることを示唆しています。

TBookは他の地域でも同様の戦略を採用しています。2025年11月、同社はフィリピンを拠点とするフィンテックOmniPayと提携し、消費者向け金融アプリケーションを通じて組み込みトークン化投資商品を流通させました。これは、エンドユーザーへの直接販売ではなく、フィンテックパートナーを通じた拡大という戦略を裏付けるものです。

パートナーシップの下、Pagaは、ナイジェリアなど同社が事業を展開する管轄区域で規制を受けた事業体、および同社がオンライン決済ゲートウェイを運営するエチオピアを通じてのみ投資商品を流通させると述べています。

しかし、このパートナーシップの商業的成功は、アフリカの消費者がトークン化された投資商品を受け入れる意欲があるかどうか、そして今後数年間でアフリカ大陸全体の規制当局がブロックチェーンベースの金融商品にどのようにアプローチするかにかかっています。

真のスケールは、表面的な統合を超えた堅固な実行を求めます。私たちはMoonshot 2026からノイズを排除し、スタートアップ創業者、グローバルな金融オペレーター、エンタープライズリーダー、そしてアフリカの技術的枠組みを再構築する個人との高水準なつながりに特化してカンファレンスを最適化しました。
期間限定でアーリーバードチケットが20%オフ。