ドルが円に対して40年ぶりの高値、Fed利上げ確率が67%に上昇

TLDR

• ドルは水曜日に162.84円まで上昇し、円に対して40年ぶりの高値を記録した。
• 米国債利回りの上昇が主要通貨に対するドル高を牽引した。
• 市場は現在、9月のFED利上げの確率を67%と織り込んでおり、1ヶ月前の20.5%から上昇した。
• 日本の財務省が円を支援するために再び介入する準備をしている可能性がある。
• イラン紛争もドル需要を支えており、一部のアナリストは潜在的な調整を警告している。

2026/7/1（水曜日）、米ドルは米国債利回りの上昇と連邦準備制度の利上げへの期待の高まりを背景に、円に対して40年ぶりの高値まで上昇した。

ドルは取引中に162.84円を記録したが、この水準は以前に日本が為替市場に介入するきっかけとなったレベルだ。直近では162.71円付近で取引され、当日比約0.1%高となっている。

米国債利回りがドル需要を後押し

米国債利回りは火曜日に急上昇し、10年債利回りは最大9ベーシスポイント上昇した後、やや反落した。水曜日には4ベーシスポイント上昇して4.465%となり、欧州債利回りの動きを上回った。

アナリストらは、米国債の売りに明確な単一の理由はないと述べた。月末のポジション調整が一因となった可能性がある。

この動きはすでに強いドルにさらなる勢いを与えた。ユーロは0.14%下落して1.1404ドルとなり、ポンドは0.2%下落して1.3240ドルとなった。ドル指数は101.31で安定を保った。

CME FedWatchツールによると、トレーダーは現在9月のFED利上げの確率を67%と見込んでいる。これは1ヶ月前のわずか20.5%と比較される。

一夜に発表されたデータによると、米国の求人件数は5月に2年ぶりの高水準に上昇した。ただし、採用の鈍化が労働市場に対する労働者の見方に影響を与えた。より注目度の高い非農業部門雇用者数の報告は木曜日に発表予定だ。

日本は介入の機会を窺う

円安は日本の財務省に行動を促す圧力をかけている。日本は約2ヶ月前に為替市場に介入し、財務省の為替担当トップはその介入が効果的であり、一部の米国当局者の支持を得ていたと述べた。

ウェルズ・ファーゴのChidu Narayanan氏は、市場は「潜在的な行動に近い」と述べた。同氏は、自動的に介入を引き起こす固定水準がなくても、財務省は信頼性を守るために介入する必要があるかもしれないと指摘した。

トレーダーらは、市場流動性が薄くなることで効果が増幅される可能性があるため、金曜日の米国の祝日を日本が円買い介入を行う潜在的な機会と見ている。

HSBCのJoey Chew氏は、日本は木曜日の弱い米雇用統計を待っている可能性もあり、それ自体がドルを押し下げる可能性があると述べた。同氏はまた、当局者が将来の介入をより効果的にするためにショートポジションを積み上げさせている可能性も示唆した。

一方、地政学的リスクもドルを支えている。コメルツ銀行は、イラン紛争が続く間はドルが堅調を維持する可能性が高いと指摘した。ただし、同行は状況が解消されれば利上げ期待が持続しない可能性があり、ドルの反落への扉が開くと警告した。

FED議長のKevin Warshは、水曜日の後半にポルトガルで開催されるECB中央銀行フォーラムで講演する予定だ。アナリストらは、6月のアプローチに基づき、同氏が強力なフォワードガイダンスを示すとは期待していない。

ドルの強さは米国の利回りの上昇とグローバル市場の不確実性の両方を反映しており、日本は今、介入の適切なタイミングを注視している。

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