Akcje Deere (DE) spadają po wynikach Q2 powyżej oczekiwań, gdy stagnacja dochodów rolniczych niepokoi inwestorów

TLDR

• Deere odnotował EPS za II kwartał wynoszący 6,55 USD przy sprzedaży sprzętu na poziomie 11,8 mld USD, bijąc szacunki Wall Street wynoszące 5,70 USD EPS
• Łączne przychody osiągnęły 13,37 mld USD, wzrastając o 5% rok do roku, napędzane 29-procentowym wzrostem sprzedaży w segmencie budownictwa i leśnictwa
• Segment dużego rolnictwa spadł o 14% rok do roku do 4,5 mld USD, a zysk operacyjny obniżył się o 39%
• Prognoza zysku netto na cały rok utrzymana na poziomie 4,5–5 mld USD; cel wzrostu w budownictwie podwyższony do ~20%
• Akcje DE spadły ~3,2% na rynku przedsesyjnym do 542 USD, mimo pobicia prognoz wyników

Akcje Deere (DE) spadły o około 3,2% w handlu przedsesyjnym w czwartek, schodząc do poziomu 542 USD, mimo że spółka opublikowała wyniki za drugi kwartał lepsze od oczekiwań.

Deere & Company, DE

Producent sprzętu rolniczego i budowlanego odnotował zysk na akcję wynoszący 6,55 USD za kwartał zakończony 3 maja 2026 roku. Wynik ten przewyższył konsensus Wall Street na poziomie 5,70 USD na akcję. Łączne przychody wyniosły 13,37 mld USD, wzrastając o 5% rok do roku i przekraczając oczekiwania analityków na poziomie 12,73 mld USD.

Zysk netto za kwartał wyniósł 1,77 mld USD, w porównaniu z 1,8 mld USD rok wcześniej.

Pobicie prognoz nie uspokoiło nastrojów. Inwestorzy pozostają niepewni co do perspektyw sektora rolniczego, a reakcja kursu akcji odzwierciedliła te obawy.

Wyniki zostały podparte solidnymi rezultatami w segmencie budownictwa i leśnictwa, gdzie sprzedaż netto wzrosła o 29% do 3,79 mld USD. Zysk operacyjny w tym segmencie skoczył o 48% do 561 mln USD, napędzany wyższymi wolumenami dostaw i lepszymi cenami.

Małe rolnictwo i pielęgnacja terenów zielonych również wypadły dobrze, notując wzrost przychodów o 16% do 3,49 mld USD, przy zysku operacyjnym wyższym o 25%.

Duże rolnictwo ciągnie wyniki w dół

Słabym punktem był największy segment Deere. Produkcja i precyzyjne rolnictwo — segment dużych maszyn rolniczych — odnotował spadek przychodów o 14% do 4,5 mld USD. Zysk operacyjny obniżył się o 39% do 706 mln USD, ponieważ niższe wolumeny i rosnące koszty produkcji uderzyły w marże.

Deere prognozuje, że wolumeny w całej branży dużego rolnictwa spadną o 15% do 20% w pełnym roku fiskalnym.

Rolnicy znaleźli się w trudnym położeniu. Ceny nawozów wzrosły w następstwie wojny z Iranem, ponieważ wiele z nich pochodzi z ropy naftowej i gazu ziemnego. Ceny referencyjne kukurydzy wzrosły do około 4,70 USD za buszel z 4,40 USD na koniec 2025 roku, ale to nie wystarczyło, aby zrekompensować rosnące koszty.

Dane USDA szacują łączny dochód z amerykańskich gospodarstw rolnych na około 153 mld USD w 2026 roku — na poziomie zbliżonym do 2025 roku i znacznie poniżej rekordowych 182 mld USD z 2022 roku. Stagnacja dochodów nie sprzyja dużym zakupom sprzętu.

Prognozy i konkurencja

Deere utrzymał prognozę zysku netto na cały rok na poziomie 4,5 mld do 5 mld USD. Podwyższył cel wzrostu sprzedaży w segmencie budownictwa i leśnictwa do około 20%, w górę z poprzedniego szacunku wynoszącego 15%. Prognozy dotyczące wzrostu w małym rolnictwie (~15%) i spadku w dużym rolnictwie (5%–10%) pozostały bez zmian.

Prezes John May wskazał na zdywersyfikowane portfolio spółki jako bufor przed presją specyficzną dla danego sektora.

Akcje były pod presją w oczekiwaniu na wyniki. DE straciło około 11% od czasu wybuchu konfliktu z Iranem, który podbił ceny ropy i zwiększył koszty nakładów dla rolników.

Konkurenci AGCO i CNH zdążyli już opublikować wyniki za kwartał marcowy. AGCO pobiło szacunki i podwyższyło prognozę — jego akcje spadły o 5,6%. CNH również pobiło szacunki i utrzymało prognozę — jego akcje wzrosły o 6,3%.

W lutym 2026 roku Deere sfinalizowało przejęcie Tenna LLC za 439 mln USD — spółki zajmującej się śledzeniem sprzętu budowlanego, włączonej obecnie do segmentu budownictwa i leśnictwa.

Rynki opcji wyceniały ruch kursu o około 5% w dowolnym kierunku po publikacji wyników.

Wpis Deere (DE) Stock Falls After Q2 Beat as Flat Farm Income Spooks Investors pojawił się po raz pierwszy na CoinCentral.