Złoto stanowi 99,8% całego tokenizowanego rynku towarowego

Według danych a16z Crypto złoto stanowi teraz praktycznie cały rynek tokenizowanych surowców – najnowszy raport firmy wycenia tokenizowane surowce na około 5,1 miliarda dolarów, podczas gdy samo tokenizowane złoto zbliżyło się do 5 miliardów dolarów.

Srebro i wszystkie pozostałe surowce łącznie osiągnęły zaledwie 57,6 miliona dolarów, co pozostawia złotu około 98% rynku. Ropa, produkty rolne, energia i tokeny obliczeniowe są nadal niemal nieobecne.

Według a16z Crypto rynek tokenizowanych aktywów, znany również jako RWA, „niedawno przekroczył 30 miliardów dolarów i utrzymuje się na poziomie około 34 miliardów dolarów" – nie licząc stablecoinów.

W połowie 2024 roku wartość rynku wynosiła mniej niż 3 miliardy dolarów. Ten ogromny wzrost nastąpił po uchwaleniu ustawy GENIUS Act, która wprowadziła jaśniejsze przepisy dotyczące stablecoinów w USA.

Obligacje skarbowe napędzają tokenizowane aktywa, podczas gdy złoto dominuje po stronie surowców

Dług amerykańskiego Skarbu Państwa był największym motorem ostatniego wzrostu. a16z Crypto stwierdziło, że „dług amerykańskiego Skarbu Państwa napędza większość ostatnich wzrostów rynku". Inwestorzy mogą trzymać normalne aktywa przynoszące zysk w szybszej formie cyfrowej. Obligacje są największą klasą tokenizowanych aktywów z wartością 15,2 miliarda dolarów.

„Dla inwestorów kryptowalutowych tokenizowane obligacje skarbowe stanowią również sposób na wykorzystanie bezczynnych stablecoinów, jednocześnie zapewniając dostęp do tradycyjnych rentowności rynku pieniężnego. BlackRock, Franklin Templeton i rosnąca liczba zarządzających aktywami szybko zareagowali na popyt, budując wokół tej idei rynek wartości kilku miliardów dolarów" – powiedziało a16z.

Nie każda kategoria rosła w tym samym tempie. Kredyty zabezpieczone aktywami, w tym tokenizowane HELOC i tokeny skarbców pożyczkowych, osiągnęły 1 miliard dolarów zaledwie 185 dni po pierwszej zarejestrowanej aktywności onchain. Kolejne miejsce zajęły finanse specjalistyczne, obejmujące tokenizowane umowy reasekuracyjne i noty z wydobycia bitcoina – ta kategoria przekroczyła 1 miliard dolarów w ciągu niecałych dwóch lat.

Venture capital potrzebowało ponad siedmiu lat, aby osiągnąć 1 miliard dolarów. Aktywne strategie zajęły niemal tyle samo czasu. Dług rządowy i surowce były szybsze – osiągnęły 1 miliard dolarów w ciągu około dwóch do trzech lat. Na początku 2024 roku te dwie kategorie stanowiły niemal cały rynek tokenizowanych aktywów.

Od tego czasu kredyty zabezpieczone aktywami, finanse specjalistyczne, akcje i aktywne strategie zyskały udziały, ale obligacje skarbowe i surowce nadal stanowią około dwóch trzecich rynku.

Ethereum prowadzi na rynku tokenizowanych aktywów, podczas gdy większość produktów pozostaje poza DeFi

Złoto dobrze sprawdza się w tokenizacji, ponieważ traderzy kryptowalutowi je uwielbiają – ze względu na powiązanie ze złotem, gdyż bitcoin był nazywany „cyfrowym złotem" na długo przed upowszechnieniem się tokenizowanych produktów złota. XAUT Tethera i PAXG Paxos zamieniają roszczenia do złota przechowywanego w skarbcach w tokeny, które użytkownicy mogą trzymać w portfelach kryptowalutowych.

Ethereum nadal posiada największy udział w pełnym rynku tokenizowanych aktywów z 15,7 miliarda dolarów w sieci. BNB Chain ma 4 miliardy dolarów, Solana 2,2 miliarda dolarów, Stellar 1,7 miliarda dolarów, a Liquid Network 1,5 miliarda dolarów. XRP Ledger, ZKsync Era i Arbitrum zbliżają się każdy do 1 miliarda dolarów.

Dane dotyczące wykorzystania nie są tak imponujące jak dane dotyczące kapitalizacji rynkowej. a16z Crypto stwierdziło, że obligacje są największą kategorią, ale tylko około 5% ich podaży, czyli około 800 milionów dolarów, jest wykorzystywane w protokołach DeFi. Metale szlachetne również mają niskie wykorzystanie w DeFi. Większość tokenizowanego złota jest przechowywana onchain, zamiast być używana jako programowalne zabezpieczenie lub w innych aplikacjach.

a16z Crypto stwierdziło, że kategorie o najwyższym wykorzystaniu w DeFi były od początku budowane z myślą o zastosowaniu onchain, w tym produkty powiązane z Nexus Mutual i Maple Finance.

Raport a16z stwierdził:

McKinsey szacuje rynek tokenizowany na 2–4 biliony dolarów do 2030 roku, Ark Invest spodziewa się 11 bilionów dolarów, BCG i Ripple oceniają go na 9,4 biliona dolarów do 2030 roku i 18,9 biliona dolarów do 2033 roku, podczas gdy Standard Chartered (LON: STAN) prognozuje ponad 30 bilionów dolarów do 2034 roku.

Nie tylko czytaj wiadomości o kryptowalutach. Zrozum je. Zapisz się do naszego newslettera. To bezpłatne.