ETH Kupiony, ale wciąż na minusie; Ukryte ściany sprzedaży mogą pochłaniać każde odbicie

Sygnały on-chain Ethereum wyglądają byczo, ale cena wciąż spada. Dane CryptoQuant wskazują na ukrytą presję sprzedaży pochłaniającą każde zlecenie kupna. Czy $1 200 jest naprawdę możliwe?

Kupowanie jest realne. Tego nikt nie kwestionuje.

Spot Taker CVD na Ethereum pozostawał dodatni przez całą ostatnią wyprzedaż. Funding Rates utrzymywały się powyżej zera. Exchange Netflow pokazywał, że ETH opuszcza giełdy w tempie, które zazwyczaj sygnalizuje akumulację. Wszystkie trzy wskaźniki wskazywały w górę. Cena i tak poszła w przeciwnym kierunku.

Według analityków CryptoQuant, ETH spadł z około $2 375 w dniu 11 maja do blisko $2 031 do 23 maja. To nie jest mały ruch. I stało się to, gdy dane powierzchniowe drukowały sygnały, które analitycy zwykle kojarzą z siłą.

Coś Wciąż Pochłania Zlecenia Kupna

Market makerzy i wieloryby siedzą po drugiej stronie transakcji. Zgodnie z raportem CryptoQuant, duże zlecenia sprzedaży nadal pochłaniają napływający popyt, nawet gdy agresywne kupowanie przyspiesza. To rodzaj ukrytej płynności, która nie pojawia się wyraźnie w publicznych arkuszach zleceń.

Źródło: CryptoQuant 

Zarówno widoczne ściany sprzedaży, jak i niewidoczna płynność przyczyniają się do tego. Kompresja basis na rynkach perpetual opowiada podobną historię – kurczące się premie na kontraktach futures przy jednoczesnym osłabieniu nastawienia długiego w całym arkuszu zleceń. Long/Short Skew przesunął się w kierunku niedźwiedzim. Wymuszone likwidacje zwiększyły presję na i tak już kruchą strukturę.

Jest też Open Interest. Zamiast rosnąć podczas ostatnich odbitek cenowych, OI spadał. Zgodnie z analizą CryptoQuant, ten wzorzec wskazuje bardziej na pokrywanie krótkich pozycji i delewarowanie niż na prawdziwą akumulację długich pozycji. Typowa zdrowa zwyżka nie wygląda tak.

Krótka ulga pojawiła się, gdy prezydent Trump stwierdził, że Cieśnina Ormuz „zostanie otwarta", zgodnie z komentarzami złożonymi po bliskowschodnich rozmowach w sprawie Iranu. Rynki odczytały to jako geopolityczne odprężenie. Bitcoin i Ethereum oba odbiły. Następnie powróciły obawy inflacyjne i chwila minęła.

Scenariusz $1 200, Którego Nikt Już Nie Odrzuca

Źródło: CryptoQuant 

Pasma zrealizowanej ceny Ethereum mają historię wartą uwagi. Oddzielna analiza CryptoQuant zauważa, że dolne pasmo zrealizowanej ceny, które wyznaczało dno cyklu podczas poprzednich rynków niedźwiedzia, obecnie wynosi $1 154. To plasuje je znacząco poniżej obecnej ceny. Prawdopodobieństwo, że ETH ześlizgnie się poniżej $1 200 w nadchodzących miesiącach, raport stwierdza wprost, nie jest małe.

Ethereum zbliżył się do $5 000 wcześniej w tym cyklu. Nigdy tam nie dotarł. Od czasu gdy rozpoczął się spadek, ETH spędził sporo czasu walcząc o utrzymanie $2 000, w pewnym momencie przebijając się poniżej $1 700.

Źródło: CryptoQuant 

Struktura rynkowa Ethereum nie wykazała jeszcze wyraźnych oznak odbudowy. Poziomy techniczne w pobliżu $1 984 i $1 937 to kolejne strefy wsparcia wskazane w raporcie CryptoQuant. Jeśli warunki makro ustabilizują się i pojawi się prawdziwy popyt spotowy, te poziomy mogą z perspektywy czasu wyglądać atrakcyjnie. To jest optymistyczne odczytanie.

Oczekiwania wyższych stóp procentowych przez dłuższy czas nadal wywierają presję na aktywa o wysokiej becie. Clarity Act dał krótkie ożywienie nastrojów. Rynki szybko ruszyły dalej. Dla ETH tego rodzaju środowisko makro jest strukturalnym oporem, bez względu na to, ile tokenów opuszcza giełdy.

Obraz DeFi TVL dodaje kolejną warstwę. Udział Ethereum w całkowitej zablokowanej wartości gwałtownie spadł przez 2026 rok, gdy konkurencyjne łańcuchy zdobywały więcej terenu, przy czym udział ETH w rynku DeFi spadł do około 54 procent, nawet gdy całkowity TVL utrzymywał się na poziomie $45,4 miliarda.

Kupowanie trwa. Podobnie jak spadki. Według CryptoQuant, poziom $1 937 to miejsce, gdzie ta sprzeczność przejdzie kolejny prawdziwy test.

The post ETH Bought but Still Bleeding; Hidden Sell Walls May Be Eating Every Rally appeared first on Live Bitcoin News.