Czy Bitcoin osiągnął dno? Sprzedaż ETF słabnie, instytucje kupują, a ceny ropy spadają

TLDR:

• Spotowe ETF-y Bitcoin straciły 4,4 mld USD w ciągu 14 sesji, zanim w czwartek odnotowano pierwszy dzień marginalnych wpływów.
• Strategy dodało 1 550 BTC po cenie 65 200 USD, zwiększając łączne zasoby skarbowe do 845 256 BTC w obliczu panicznej sprzedaży detalicznej.
• Odpływy z giełd on-chain osiągnęły 6 133 BTC w piątek, sygnalizując akumulację instytucjonalną przy cyklicznych minimach.
• Spadek cen ropy do 85,25 USD oraz projekt porozumienia USA–Iran podniósł Bitcoin z powrotem do 63 600 USD podczas piątkowego rajdu ulgi.

Łowcy dna Bitcoina znajdują w tym tygodniu powody do ostrożnego optymizmu, gdy kilka zbiegających się czynników wskazuje na potencjalną podłogę rynku.

14-dniowa passa odpływów z ETF-ów w końcu przerwała się w czwartek, podczas gdy inwestorzy instytucjonalni po cichu akumulowali aktywa podczas paniki.

Spadające ceny ropy związane z postępem w negocjacjach z Iranem oraz oczekiwane IPO SpaceX przyciągają uwagę inwestorów z powrotem ku aktywom ryzykownym.

Łącznie te wydarzenia sugerują wczesne oznaki powrotu na rynki kryptowalut, choć potwierdzenie pozostaje kwestią otwartą.

Zmniejszające się odpływy z ETF-ów i akumulacja instytucjonalna wskazują na zmianę trendu

Spotowe ETF-y Bitcoin straciły łącznie około 4,4 mld USD w trakcie brutalnej 14-sesyjnej serii odpływów. Łączne AUM skurczyło się z około 104 mld USD do 80 mld USD – to najpoważniejsza fala umorzeń od ponad roku.

Źródło: CoinMarketCap

IBIT BlackRock i FBTC Fidelity absorabowały najsilniejszą presję sprzedażową w tym okresie. Spotowe ETF-y Ether straciły ponad 700 mln USD w tym samym czasie.

Czwartek był pierwszym dniem marginalnych wpływów, całkowicie przerywając negatywną passę. Indeks Strachu i Chciwości wynosił 16, głęboko w strefie „Ekstremalnego Strachu", podczas gdy wynik Z MVRV zarejestrował 0,34.

Poziom ten historycznie był zbieżny z minimami kapitulacyjnymi w poprzednich cyklach Bitcoina. Zrealizowana cena Bitcoina w pobliżu 53 500 USD dodatkowo wzmacnia argument za strefą wejścia wartościowego.

Inwestorzy detaliczni kapitulowali przez cały okres wyprzedaży, a wskaźnik SOPR Glassnode przez większość tego czasu utrzymywał się poniżej 1,0. Monety zmieniały właścicieli ze stratą, potwierdzając powszechną panikę wśród mniejszych uczestników.

Instytucje jednak zachowywały się odwrotnie. Strategy dodało 1 550 BTC między 1 a 7 czerwca po cenie około 65 200 USD, zwiększając zasoby skarbowe do 845 256 BTC.

Dane on-chain z giełd odnotowały netto odpływy 4 281 BTC w czwartek i 6 133 BTC w piątek. Monety opuszczające giełdy zazwyczaj wskazują, że większe podmioty przenoszą aktywa do custody, a nie przygotowują się do sprzedaży.

Na Hyperliquid wieloryby zbudowały największą netto długą pozycję od dwóch miesięcy. Rozbieżność między paniką detaliczną a akumulacją instytucjonalną osiągnęła obecnie cykliczne ekstrema – układ, który historycznie poprzedzał dno Bitcoina.

Szum wokół IPO SpaceX i spadające ceny ropy pobudzają apetyt na ryzyko

Oczekiwane IPO SpaceX przyciąga świeżą uwagę kapitału ku aktywom wysokiego wzrostu i spekulacyjnym. Apetyt na ryzyko związany z przełomową ofertą publiczną tej skali zazwyczaj podnosi nastroje na przyległych rynkach, w tym kryptowalutowym.

Inwestorzy rotujący w kierunku ekspozycji na wzrost przed dużym IPO często rozszerzają swoje pozycje na aktywa cyfrowe. Ta dynamika może skierować przyrostowe zakupy Bitcoina w krytycznym technicznym momencie.

Ceny ropy spadające do 85,25 USD za baryłkę po projekcie Memorandum of Understanding USA–Iran dodatkowo poprawiły makrotło. Umowa, jeśli zostanie podpisana, może obejmować zawieszenie amerykańskich sankcji na ropę oraz ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz.

Niższe ceny energii bezpośrednio łagodzą presję inflacyjną, która trzymała Fed z boku. Ma to znaczenie dla kryptowalut, ponieważ narracja o obniżkach stóp procentowych była przez cały tydzień głównym makroekonomicznym oporem.

Bitcoin odzyskał poziom 63 600 USD w piątek po tym, jak Trump odwołał grożone uderzenia na Iran po projekcie MOU. Russell 2000 zyskał 3,0%, a akcje odnotowały najsilniejszą sesję tygodnia.

Jednak MOU pozostaje niepodpisane, a trwałość rajdu ulgi zależy od formalnego zamknięcia umowy. Traderzy powinni traktować obecne odbicie jako warunkowe do czasu nadejścia potwierdzenia.

Obraz makroekonomiczny pozostaje skomplikowany, a majowy CPI na poziomie 4,2% i Goldman Sachs przesuwający prognozę pierwszej obniżki stóp na koniec 2027 roku.

Niemniej jednak połączenie przerwania odpływów z ETF-ów, akumulacji instytucjonalnej, momentum IPO SpaceX i łagodzenia cen ropy oznacza znaczącą zmianę tonu.

To, czy te sygnały przełożą się na potwierdzone dno, zależy od danych o przepływach ETF w ciągu najbliższych kilku dni. Na razie układ jest najbardziej konstruktywny od dwóch tygodni.

Wpis Czy Bitcoin osiągnął dno? Sprzedaż ETF-ów słabnie, gdy instytucje kupują, a ceny ropy spadają pojawił się jako pierwszy na Blockonomi.