Krótkoterminowe bony skarbowe przynoszą wyższe rentowności w związku z podwyżką BSP i rozmowami z Iranem

RZĄD W PEŁNI przydzielił krótkoterminowe bony skarbowe oferowane w poniedziałek, notując robuste zainteresowanie, choć rentowności były w większości wyższe po ostatniej podwyżce stóp przez filipiński bank centralny oraz wobec nierozwiązanego konfliktu na Bliskim Wschodzie.

Biuro Skarbu (BTr) pozyskało zgodnie z planem 100 mld P z bonów zarządzania gotówką (CMB) i bonów skarbowych (T-bills) wystawionych na aukcję, przy łącznych ofertach wynoszących 180,746 mld P. Był to wynik wyższy niż popyt na poziomie 148,329 mld P odnotowany przy ofercie 90 mld P w dniu 15 czerwca.

W przypadku bonów zarządzania gotówką rząd przydzielił zaplanowane 40 mld P przy ofertach sięgających 57,49 mld P.

W rozbiciu na poszczególne papiery sprzedano 20 mld P w 35-dniowych CMB przy popycie na ten termin wynoszącym 36,275 mld P. Jednomiesięczny papier uzyskał średnią stopę 4,738%, rosnąc o 12,7 pb w stosunku do 4,611% notowanych dla tego terminu w ubiegłym tygodniu. Przyjęte oferty miały rentowności od 4,66% do 4,79%.

Skarb Państwa pozyskał również 20 mld P z 63-dniowych bonów przy popycie sięgającym 21,215 mld P. Dwumiesięczne papiery uzyskały średnią stopę 5,052%, wzrost o 11 pb w stosunku do 4,942% z poprzedniej aukcji. Przyjęte stopy wyniosły od 4,875% do 5,125%.

W przypadku T-bills BTr w pełni przydzielił ofertę o wartości 60 mld P, przy łącznych ofertach wynoszących 123,256 mld P.

W rozbiciu na poszczególne papiery Skarb Państwa pożyczył 20 mld P za pośrednictwem 91-dniowych T-bills, przy popycie na ten termin sięgającym 24,81 mld P. Trzymiesięczny papier uzyskał średnią stopę 5,217%, rosnąc o 4,6 pb w stosunku do 5,171% z ubiegłego tygodnia. Przyjęte oferty miały rentowności od 5,1% do 5,29%.

W przypadku 182-dniowego długu rząd pozyskał 20 mld P przy ofertach sięgających 45,794 mld P. Średnia stopa sześciomiesięcznego T-bill wyniosła 5,754%, wzrost o 6 pb w stosunku do poprzednich 5,694%. Przyznane oferty miały stopy od 5,575% do 5,8%.

Na koniec BTr sprzedał 20 mld P w 364-dniowych papierach wartościowych przy łącznych ofertach na ten termin wynoszących 52,652 mld P. Roczny papier uzyskał średnią rentowność 6,034%, spadek o 9 pb w stosunku do 6,124% z ubiegłego tygodnia. Przyjęte oferty miały stopy od 5,948% do 6,08%.

Na rynku wtórnym przed aukcją w poniedziałek 35-, 91-, 182- i 364-dniowe T-bills były kwotowane odpowiednio na poziomie 4,7491%, 5,0886%, 5,5095% i 6,0183%, według danych PHP Bloomberg Valuation Service Reference Rates pochodzących ze Skarbu Państwa.

Rząd w pełni przydzielił ofertę krótkoterminowych bonów dzięki „ogólnie silniejszemu popytowi na T-bills i CMB w ujęciu tygodniowym, prawdopodobnie ze względu na podwyżkę stóp i następujące po niej realizowanie zysków w ubiegłym tygodniu" – powiedział jeden z traderów w wiadomości tekstowej.

Krótkoterminowe rentowności były w większości wyższe, gdyż prezes Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) oświadczył po najnowszej decyzji w sprawie polityki pieniężnej, że dalsze zaostrzenie jest możliwe w obliczu utrzymujących się ryzyk inflacyjnych – powiedział główny ekonomista Rizal Commercial Banking Corp. Michael L. Ricafort w wiadomości Viber.

W czwartek Rada Monetarna podniosła referencyjne stopy procentowe o 25 pb na drugim z rzędu posiedzeniu, doprowadzając stopę polityki pieniężnej do 4,75%.

Prezes BSP Eli M. Remolona Jr. stwierdził, że mają przestrzeń do dalszego zaostrzania, ponieważ przewidują, że inflacja ustabilizuje się na poziomie 6,4% w bieżącym roku i 4,5% w przyszłym roku, nieco szybciej niż poprzednie szacunki wynoszące odpowiednio 6,3% i 4,3%. Są to wartości znacznie powyżej przedziału tolerancji banku centralnego wynoszącego 2%–4%.

„Rentowności również generalnie wzrosły, podążając za cenami ropy naftowej w miarę trwania konfliktu na Bliskim Wschodzie" – dodał trader.

Ceny ropy naftowej spadły w poniedziałek po zakończeniu rozmów USA-Iran w Szwajcarii, gdy Teheran oznajmił, że uzyskał zwolnienia dla eksportu ropy naftowej i petrochemikaliów, łagodząc obawy o niedobory podaży na rynkach globalnych – podał Reuters.

Ropa Brent spadła o 1,68 USD, czyli 2,09%, do 78,89 USD za baryłkę o godzinie 8:33 czasu środkowoeuropejskiego. Ceny wzrosły do 82,30 USD na początku sesji, napędzane burzliwym początkiem rozmów, groźbami prezydenta USA Donalda J. Trumpa dotyczącymi wznowienia wojny z Iranem oraz ogłoszeniem Teheranu o ponownym zamknięciu Cieśniny Ormuz.

Kontrakty futures na ropę US West Texas Intermediate wyniosły 76 USD za baryłkę, spadając o 60 centów przed wygaśnięciem kontraktu w późniejszych godzinach w poniedziałek. Bardziej aktywny kontrakt sierpniowy spadł o 69 centów do 75,16 USD za baryłkę. W piątek nie było rozliczenia na rynku amerykańskim ze względu na święto.

Wysoko postawieni urzędnicy USA i Iranu zakończyli w poniedziałek w Szwajcarii pierwszą rundę rozmów – poinformowali mediatorzy. Rozmowy rozpoczęły się w niedzielę na warunkach memorandum of understanding zawartego w ubiegłym tygodniu w celu przedłużenia kruchego zawieszenia broni z kwietnia na co najmniej kolejne 60 dni.

Jastrzębie sygnały ze strony Rezerwy Federalnej USA również przyczyniły się do wzrostu krótkoterminowych stóp – dodał pan Ricafort.

Amerykański bank centralny utrzymał w ubiegłym tygodniu stopy na niezmienionym poziomie w przedziale 3,5%–3,75%, gdy Kevin Warsh rozpoczął swoją erę jako szef Fed wraz z kompleksowym przeglądem polityki pieniężnej – podał Reuters.

Zaktualizowane prognozy stóp procentowych pokazały, że niemal połowa decydentów oczekuje teraz podwyżki w tym roku w obliczu rosnących obaw inflacyjnych, choć nowy prezes Fed nie przedstawił swojego stanowiska.

Rynek kontraktów futures na fundusze Fed wycenia 68% prawdopodobieństwo podwyżki stóp do września – wynika z danych LSEG.

We wtorek rząd zamierza pożyczyć do 60 mld P z oferty obligacji skarbowych (T-bond) o podwójnym terminie zapadalności, czyli 30–40 mld P z reemitowanych siedmioletnich obligacji z pozostałym okresem do zapadalności wynoszącym cztery lata i jeden miesiąc oraz 10–20 mld P z reemitowanych 10-letnich papierów wartościowych z pozostałym okresem do zapadalności wynoszącym dziewięć lat i osiem miesięcy.

Skarb Państwa chce pozyskać w tym miesiącu 268 mld P z rynku krajowego, z czego 128 mld P za pośrednictwem T-bills i 140 mld P poprzez T-bonds.

Rząd zaciąga pożyczki ze źródeł krajowych i zagranicznych, aby pomóc sfinansować deficyt budżetowy, który w bieżącym roku jest ograniczony do 1,61 bln P, czyli 5,3% produktu krajowego brutto. — Aaron Michael C. Sy z Reuters