Bank of America zdecydowanie resetuje cel cenowy akcji Micron

Wielokrotnie pisałem o Micronie i za każdym razem historia była jakąś odmianą tego samego. Supercykl pamięci dla sztucznej inteligencji (AI) rośnie szybciej, niż rynek oczekiwał, a Micron ciągle udowadnia, że niedźwiedzie się mylą.

Wtorek, 23 czerwca, to gwałtowne przerwanie tego trendu. MU spadło o ponad 12% do poniżej 1 060 dolarów. Dlaczego? Nie z powodu czegokolwiek, co zrobił Micron, ale dlatego, że południowokoreańskie akcje runęły o 10%, wywołując 20-minutowe zawieszenie handlu, jak podał Reuters.

Masowa wyprzedaż została wywołana globalnym odwrotem od akcji AI i spółek technologicznych, realizacją zysków przez zagranicznych inwestorów po przegrzanej hossie oraz obawami regulacyjnymi dotyczącymi lewarowanych ETF-ów powiązanych z największymi producentami chipów w kraju.

Przestraszeni inwestorzy, wchodząc w dzień publikacji wyników 24 czerwca, najpierw nacisnęli przycisk sprzedaży, a pytania zadawali później.

Widziałem już ten film. Gwałtowne cofnięcie przed wynikami na tle makroekonomicznego szumu, tuż przed tym, jak spółka, która pobiła prognozy przez sześć kolejnych kwartałów, ma znowu raportować. 

Vivek Arya z Bank of America, zajmujący 70. miejsce spośród 12 314 analityków Wall Street na TipRanks ze wskaźnikiem skuteczności 64%, wybrał właśnie ten moment, aby podnieść swój docelowy kurs akcji Micronu.

Przeczytaj również: Micron Technology Inc. – najnowsze wiadomości i artykuły

BofA podnosi docelową cenę akcji Micronu do 1 500 dolarów z 950 dolarów

Vivek Arya podniósł cenę docelową do 1 500 dolarów z 950 dolarów, utrzymując rekomendację kupna, w raporcie udostępnionym mi w TheStreet. To wzrost o 550 dolarów w dniu, gdy akcje spadały. Przesłanie jest trudne do błędnej interpretacji.

Moja lektura noty BofA jest taka, że Arya nie tylko podnosi liczbę, ale też formułuje strukturalny argument dotyczący tego, czym pamięć oznacza w erze AI – i robi to głośno w dniu, gdy rynek jest najbardziej nerwowy.

Podstawowa teza jest następująca: pamięć DRAM i pamięć o wysokiej przepustowości (HBM) nie są cyklicznymi towarami w tym środowisku. Są krytycznymi komponentami infrastruktury AI, których zapotrzebowanie rośnie wraz z każdą główną aktualizacją modelu, każdą nową zdolnością wnioskowania i każdym wdrożeniem agentycznym.

Więcej o Micronie:

• Akcje Micronu przyciągają agresywne korekty celu od analityka 5-gwiazdkowego
• Micron otrzymuje agresywny docelowy kurs akcji od doświadczonego analityka
• Prezes Roundhill dostrzega istotną zmianę dla akcji Micronu

W miarę jak modele AI stają się coraz większe i bardziej złożone, wymagana do ich działania pamięć rośnie proporcjonalnie – a to zapotrzebowanie nie podąża za tradycyjnym cyklem PC i mobilnym, który przez dziesięciolecia definiował rynki pamięci.

Arya wskazał również konkretnie na nową strategiczną umowę Micronu z Anthropic, ogłoszoną 22 czerwca, jako namacalne potwierdzenie tej tezy. Umowa obejmuje projektowanie architektury pamięci i przechowywania danych, wieloletnią umowę dostawy oraz strategiczną inwestycję w rundę Series H Anthropic. 

„Strategiczna współpraca Micronu z Anthropic łączy wiodące w branży możliwości obu firm w celu innowacji i skalowania infrastruktury AI nowej generacji" – powiedział Sumit Sadana, Chief Business Officer Micronu.

Jak wspomniałem w moich poprzednich artykułach o Micronie, to nie jest przypadkowa umowa dostawy. To czołowe laboratorium AI publicznie wiążące swoją strategię skalowania infrastruktury z mapą produktów Micronu.

Green&solBloomberg via Getty Images

Co Micron musi pokazać w III kwartale fiskalnym 2026

Konsensus Wall Street dla III kwartału fiskalnego 2026 zakłada przychody na poziomie około 35 miliardów dolarów i EPS na poziomie 20,76 dolarów, w porównaniu z własną prognozą Micronu wynoszącą 33,5 miliarda dolarów w punkcie środkowym i non-GAAP EPS na poziomie 19,15 dolarów, według TheStreet. Oczekiwane pobicie prognozy jest już wycenione. Liczy się to, co nastąpi po nim.

Prognoza to liczba, którą będę obserwował wieczorem 24 czerwca, a nie sam kwartał. Jeśli Micron prognozuje przychody w IV kwartale powyżej 38–40 miliardów dolarów i sygnalizuje utrzymującą się siłę cenową HBM do 2027 roku, wyprzedaż 23 czerwca staje się podręcznikową okazją do kupowania na dołku.

Powiązane: Jedna liczba Micronu może zmienić całą narrację dotyczącą handlu AI

Jeśli kierownictwo brzmi ostrożnie w kwestii wolumenów HBM lub trajektorii cenowej, reakcja będzie brzydza niż napędzany makroekonomicznie spadek 23 czerwca.

Warto mieć na uwadze fundament II kwartału fiskalnego 2026. Przychody w wysokości 23,86 miliarda dolarów były już rekordem. Przychody z DRAM osiągnęły 18,8 miliarda dolarów, wzrastając o 207% rok do roku. Zgodnie z własną prognozą Micronu na III kwartał fiskalny 2026, marże brutto wyniosą około 81%. 

Sekwencyjny skok z 23,86 miliarda dolarów w II kwartale do prognozowanego punktu środkowego 33,5 miliarda dolarów w III kwartale – jeśli zostanie zrealizowany – znalazłby się wśród najszybszych przyspieszeń przychodów, jakie kiedykolwiek odnotował jakikolwiek producent półprzewodników o dużej kapitalizacji.

Konsensus analityków i układ techniczny

Cykl rewizji celów analityków wokół Micronu warto odnotować dla kontekstu. BofA przy 1 500 dolarów dołącza do poniższych, według TheStreet.

• Susquehanna przy 1 750 dolarów
• UBS przy 1 625 dolarów
• Aletheia Capital przy 1 600 dolarów
• Needham przy 1 550 dolarów
• TD Cowen przy 1 500 dolarów
• Stifel przy 1 500 dolarów
• Cantor Fitzgerald przy 1 500 dolarów
• Deutsche Bank przy 1 500 dolarów
• Wedbush przy 1 300 dolarów
• Bernstein przy 1 300 dolarów
• Wolfe Research przy 1 250 dolarów
• Citi przy 1 200 dolarów

Skupienie celów między 1 200 a 1 750 dolarów dla akcji handlowanych poniżej 1 100 dolarów sugeruje znaczący konsensusowy potencjał wzrostu nawet po ponad 800-procentowym rocznym zwrocie, według Yahoo Finance.

Powiązane: Micron wiąże swoją przyszłość z Anthropic w umowie dostawy

Patrząc na techniczne aspekty, MU handluje w kierunku skupienia kluczowych poziomów wsparcia na około 1 020 i 980 dolarów.

1. Silna horyzontalna strefa, która kilkakrotnie utrzymywała cenę zarówno jako wsparcie, jak i opór.
2. Rosnąca linia trendu, którą cena respektowała kilkakrotnie od końca kwietnia 2026 roku.

Prawdopodobieństwo przebicia i zamknięcia poniżej podwójnego poziomu wsparcia wydaje się minimalne, biorąc pod uwagę katalizator wynikowy nadchodzący 24 czerwca. Odrzucenie na podwójnym poziomie (co jest bardziej prawdopodobne) spowodowałoby, że Micron odrobiłby straty z 23 czerwca i potencjalnie osiągnął nowe historyczne szczyty w ciągu najbliższych kilku sesji.

Trading View

Micron był jednym z największych motorów wzrostu zysków sektora technologicznego. Wraz z Nvidią odpowiadał za znaczącą część wzrostu sektora w I kwartale 2026 roku. 

Według FactSet, wykluczenie Nvidii i Micronu obniżyłoby łączną stopę wzrostu zysków sektora technologii informatycznych do 28,5% z 50,7%.

Micron nagradzał również inwestorów, plasując się jako trzeci najlepszy wynik w S&P 500 w tym roku, ustępując jedynie Sandiskowi i Western Digital, zauważył Slickcharts. Wyprzedaż 23 czerwca stworzyła dokładnie taki punkt wejścia, który z perspektywy czasu wygląda oczywisto.

Powiązane: Micron otrzymuje agresywny docelowy kurs akcji od doświadczonego analityka