Akcje Dell (DELL) rosną, gdy Super Micro Computer zmaga się z konsekwencjami śledztwa

Kluczowe wnioski

• Akcje Super Micro Computer (SMCI) spadły w poniedziałek o 8%, zamykając się na poziomie 28,15 USD, po tym jak tajwańskie władze przeprowadziły nalot w ramach dochodzenia w sprawie domniemanego przemytu układów Nvidia do Chin.
• Akcje Dell Technologies (DELL) wzrosły o 3,8% podczas tej samej sesji handlowej, a analitycy rynkowi sugerują, że spółka może skorzystać na trudnościach konkurenta.
• Wyniki od początku roku pokazują dramatyczną rozbieżność: Dell wzrósł o 229%, podczas gdy Super Micro spadł o 3,8%.
• Sześciu osobom tajwańscy prokuratorzy postawili zarzuty, w tym fałszowania dokumentów i nadużycia zaufania w związku z dochodzeniem.
• Najnowsze wyniki kwartalne Dell znacznie przekroczyły oczekiwania – spółka odnotowała EPS na poziomie 4,86 USD wobec prognozowanych 2,96 USD, a przychody wzrosły o 87,5% rok do roku.

Dell Technologies odnotował znaczący wzrost o 3,8% w poniedziałek, podczas gdy akcje konkurenta Super Micro Computer spadły o 8%, zamykając się na poziomie 28,15 USD. Rozbieżność nastąpiła po nalocie tajwańskich organów ścigania na obiekty Super Micro, będącym częścią trwającego dochodzenia w sprawie podejrzanych działań przemytniczych dotyczących układów Nvidia przeznaczonych dla Chin.

Dell Technologies Inc., DELL

Tajwańskie władze postawiły zarzuty sześciu niezidentyfikowanym osobom oskarżonym o fałszowanie dokumentów i nadużycie zaufania, jak podał The Wall Street Journal. Najnowsze działanie stanowi rozszerzenie wcześniejszego dochodzenia z maja, podczas którego władze zatrzymały trzech podejrzanych i skonfiskowały 50 serwerów.

W tamtym czasie Super Micro wydało oświadczenie wskazujące na zobowiązanie do pomocy władzom w działaniach mających na celu „zapobieganie nielegalnemu przekierowywaniu technologii serwerowej". Od tego czasu spółka ponownie potwierdziła swoją bieżącą współpracę z tajwańskimi urzędnikami i innymi międzynarodowymi agencjami w celu ochrony swoich aktywów technologicznych i praw własności intelektualnej.

Super Micro przeżywa trudny okres na rynkach. Akcje spadały przez pięć kolejnych sesji handlowych, tracąc w tym czasie 21% swojej wartości, choć wskaźniki przedrynkowe wykazały wzrost o 2% przed otwarciem sesji we wtorek.

Czerwiec charakteryzował się ekstremalną zmiennością cen. Akcje doświadczyły ruchów przekraczających 4% w obu kierunkach w 14 z 20 dni handlowych w tym miesiącu.

Dell gotowy do zdobycia udziału w rynku

Bob Lang, założyciel Explosive Options i doświadczony trader opcji, wskazał, że już rozważa Dell jako realny substytut Super Micro. Odwołał się do wcześniejszych wzorców, aby poprzeć swoje stanowisko.

Paul Meeks, analityk w Freedom Capital Markets, wyraził jeszcze mocniejszą opinię. Zalecił inwestorom poszukującym ekspozycji na serwery centrów danych AI, aby „po prostu kupili DELL niemal po każdej cenie".

Dane dotyczące wyników wspierają ten optymistyczny nastrój. Akcje Dell wzrosły o 229% w 2024 roku, stanowiąc dramatyczny kontrast wobec straty Super Micro wynoszącej 3,8% od początku roku.

To nie pierwszy raz, gdy Super Micro znalazło się pod lupą regulatorów. W marcu amerykańskie władze postawiły zarzuty współzałożycielowi Yih-Shyan „Wally" Liaw oraz dwóm współpracownikom w związku z domniemaną operacją przekierowania serwerów wyprodukowanych w USA do Chin z naruszeniem kontroli eksportu. Liaw natychmiast zrezygnował po postawieniu zarzutów, a akcje tego dnia spadły o 33% do poziomu 20,53 USD.

Silne fundamenty wspierają wzrost Dell

Wyniki operacyjne Dell zapewniły znaczące wsparcie dla zaufania inwestorów. 28 maja spółka opublikowała wyniki kwartalne, które znacznie przekroczyły oczekiwania Wall Street, raportując zysk na akcję w wysokości 4,86 USD wobec prognozowanego konsensusu na poziomie 2,96 USD.

Przychody osiągnęły 43,84 mld USD, znacznie przekraczając prognozy analityków wynoszące 35,74 mld USD. Stanowiło to imponujący wzrost o 87,5% w porównaniu z poprzednim rokiem, napędzany przede wszystkim silnym popytem na infrastrukturę AI i rozwiązania centrów danych.

Spółka osiągnęła marżę netto na poziomie 6,28% i wydała prognozę na rok fiskalny 2027 na poziomie 17,90 EPS. Aktualny konsensus analityków dla bieżącego roku fiskalnego wynosi 17,74 EPS.

Dell ogłosił kwartalną dywidendę w wysokości 0,63 USD na akcję, zaplanowaną do wypłaty 31 lipca dla akcjonariuszy zarejestrowanych na dzień 21 lipca. Przekłada się to na roczną dywidendę w wysokości 2,52 USD i stanowi stopę zwrotu na poziomie 0,6%.

Jednak nie wszystkie sygnały rynkowe były jednolicie pozytywne. Po wzroście Dell o prawie 200% od lutego, GF Securities obniżył rating, powołując się na obawy dotyczące wyceny, mimo uznania rekordowych wyników kwartalnych spółki.

Własność instytucjonalna stanowi 76,37% akcji Dell w obrocie. Pictet Asset Management zmniejszył swoje udziały o 14,2% w pierwszym kwartale, ale utrzymał pozycję wynoszącą 372 240 akcji o wartości około 61,1 mln USD.

Aktywność insiderów była również godna uwagi. Insiderzy spółki sprzedali łącznie akcje o wartości 1,4 mld USD w ciągu ostatnich 90 dni, w tym transakcje dokonane przez dyrektorów powiązanych z Silver Lake Partners.

Dell otworzył wtorkową sesję na poziomie 414,26 USD, z kapitalizacją rynkową wynoszącą 268,49 mld USD i 52-tygodniowym zakresem handlowym między 110,22 USD a 469,47 USD.

The post Dell (DELL) Stock Surges as Super Micro Computer Faces Investigation Fallout appeared first on Blockonomi.