Ações da Verizon (VZ) sobem com a formação de joint venture de 4 mil milhões de dólares com a BT

TLDR

• A Verizon e a BT estão a combinar as suas unidades empresariais internacionais numa joint venture 50/50 com receitas anuais combinadas de cerca de 4 mil milhões de dólares.
• A Verizon pagará à BT um pagamento de equalização de 625 milhões de dólares como parte do acordo.
• A nova empresa servirá mais de 3.000 clientes em mais de 180 países.
• As ações VZ subiram cerca de 1% com a notícia, encerrando a $46,54, e acumulam uma valorização de 18% desde o início do ano.
• A BT reduziu as suas perspetivas de receita para 2027 na sequência do acordo, prevendo agora £17,1–£17,6 mil milhões, face aos anteriores £19–£19,5 mil milhões.

A Verizon e a BT Group acordaram fundir as suas operações empresariais internacionais numa joint venture 50/50, criando uma empresa combinada com receitas anuais de cerca de 4 mil milhões de dólares.

Como parte do acordo, a Verizon efetuará um pagamento de equalização de 625 milhões de dólares à BT. Ambas as empresas deterão direitos de voto iguais na nova entidade, que ainda necessita de aprovação regulatória antes de poder ser lançada.

As ações VZ subiram cerca de 1% com a notícia, encerrando a $46,54. As ações acumulam uma valorização de cerca de 18% desde o início do ano, antes do anúncio do acordo.

Verizon Communications Inc., VZ

A nova empresa abrangerá mais de 3.000 clientes em mais de 180 países. A BT e a Verizon nomearam Martijn Blanken, ex-executivo da Telstra e da KPN, como CEO designado. Este junta-se ao BT Group a partir de 1 de setembro para ajudar a preparar o lançamento.

Para a BT, o acordo representa uma rutura clara com uma unidade que há muito pesava sobre os resultados. As suas operações internacionais serviam empresas multinacionais numa ampla geografia, mas as margens eram reduzidas e os custos de suporte elevados. A CEO da BT, Allison Kirkby, tem vindo a orientar a empresa de 180 anos de volta ao seu mercado doméstico no Reino Unido.

A BT esteve, alegadamente, em negociações com a AT&T e a Orange, entre outras, antes de chegar ao acordo com a Verizon. O analista da New Street Research, James Ratzer, classificou-o como "uma saída elegante e atrativa para a BT", notando que o pagamento de 625 milhões de dólares implica um múltiplo de venda acima de 10 vezes o EBITDA.

A BT reduz as suas perspetivas

Apesar do tom positivo do acordo, a BT reduziu as suas orientações financeiras. A empresa prevê agora receitas ajustadas do grupo de £17,1–£17,6 mil milhões para 2027, face à previsão anterior de £19–£19,5 mil milhões. As orientações de EBITDA ajustado ficaram também £100 milhões abaixo do intervalo anterior, esperando-se agora entre £8,1–£8,2 mil milhões.

As ações da BT subiram cerca de 1% no início da sessão em Londres na sequência do anúncio.

O pagamento de 625 milhões de dólares da Verizon financiará parcialmente a nova empresa, sendo que o remanescente se destinará a reduzir a dívida da BT, segundo Kirkby.

O que isto significa para a Verizon

Do lado da Verizon, o acordo enquadra-se no esforço de reestruturação liderado pelo CEO Dan Schulman. A empresa está atualmente a reduzir cerca de 20% da sua força de trabalho como parte de um esforço mais amplo para melhorar os retornos e desfazer-se de ativos com desempenho inferior.

O portefólio internacional da Verizon inclui ativos de rede fixa, redes privadas e consultoria em cibersegurança. O acordo não afeta o seu negócio principal de telecomunicações sem fios para consumidores nos EUA.

Schulman descreveu a empresa como "a resposta clara" para clientes internacionais que necessitam de conectividade segura e flexível entre fronteiras e ambientes de computação em nuvem.

Wall Street está cautelosamente otimista em relação à VZ. Com base em 15 classificações de analistas nos últimos três meses, a ação tem um consenso de Compra Moderada. O preço-alvo médio situa-se em $50,96, o que implica uma valorização de cerca de 9,5% face aos níveis atuais.

Kirkby afirmou que as bases de clientes das duas empresas são em grande parte complementares, com uma sobreposição mínima, e deixou a porta aberta para a entrada de parceiros terceiros no futuro.

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