As ações mais quentes da Ásia tiveram o seu pior dia de 2026 — eis porquê

TLDR

• O KOSPI da Coreia do Sul caiu mais de 6% na abertura de quinta-feira, acionando uma interrupção de negociação de cinco minutos.
• A Samsung Electronics e a SK Hynix caíram cerca de 10% após relatórios sugerirem que os avanços em software de IA poderiam reduzir a procura de chips.
• A Kioxia do Japão caiu mais de 15%, arrastando o Nikkei 225 para uma queda superior a 2%.
• A Morningstar elevou as suas estimativas de justo valor para a Samsung e a SK Hynix, citando a forte procura de IA e a oferta limitada.
• Os analistas preveem que um aumento da oferta de memória nos próximos dois anos provoque uma recessão em 2029-2030.

O mercado de ações da Coreia do Sul foi brevemente interrompido na quinta-feira após perdas pesadas nas ações de fabricantes de chips acionarem um disjuntor na abertura. A venda em massa alastrou pela Ásia, atingindo também os principais nomes de semicondutores no Japão.

Por que as ações de chips caíram

O KOSPI caiu mais de 6% pouco após a abertura, acionando um mecanismo de travagem que interrompeu a negociação durante cinco minutos. A Samsung Electronics caiu 7,3% e a SK Hynix perdeu quase 9%.

A queda ocorreu após um relatório da The Information indicar que a OpenAI desenvolveu software capaz de reduzir os requisitos de inferência de IA a metade. Isso gerou receios de que as empresas possam precisar de menos chips para executar os seus modelos de IA.

Relatórios de que a Meta Platforms planeia vender capacidade excedente de computação em nuvem também assustaram os investidores. A ideia é que as empresas possam extrair mais dos equipamentos existentes em vez de comprar novos chips.

Surgiram também relatos de que a Apple estava em negociações para comprar chips de memória a produtores chineses incluídos em listas negras, aumentando a pressão sobre os fornecedores de chips estabelecidos.

Apesar da queda acentuada, a SK Hynix ainda acumula uma valorização superior a 200% este ano. A Kioxia, a empresa mais valiosa do Japão, ganhou cerca de 600%. O próprio KOSPI está a subir quase 83% em 2026.

O analista de mercado Fabien Yip, da IG, afirmou que a realização de lucros parece ser um fator determinante no movimento de quinta-feira.

O que dizem os analistas

Apesar da volatilidade de quinta-feira, a Morningstar elevou as suas estimativas de justo valor para a Samsung e a SK Hynix na quarta-feira.

A analista da Morningstar Jing Jie Yu afirmou que o atual ciclo de alta da memória está a "evoluir de forma substancialmente mais forte do que o esperado", apontando para a oferta limitada, a forte procura de IA e os acordos de fornecimento de longo prazo.

Mas Yu também sinalizou uma preocupação a mais longo prazo. Afirmou que espera que um grande aumento da oferta de memória nos próximos dois anos conduza a uma recessão em 2029 e 2030, à medida que os acordos de preços de longo prazo expirem.

A venda em massa de quinta-feira é a mais recente de uma série de interrupções de negociação no KOSPI este ano. As ações de chips de grande capitalização têm provocado grandes oscilações intradiárias no índice ao longo de 2026.

Yip afirmou que se espera que a volatilidade aumente ainda mais antes do relatório de emprego não agrícola dos EUA de quinta-feira. Sinalizou também que as posições especulativas de short na iene japonesa voltaram aos níveis de julho de 2024, que anteriormente desencadearam um forte desfazimento de operações de carry trade.

A procura de IA mantém-se sólida por agora, mas os investidores questionam cada vez mais por quanto tempo o atual ambiente de preços de chips poderá durar.

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